Smart Beta 产品分析之：基本面因子
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摘要
本报告系统梳理了Smart Beta中基本面因子的定义、海外及国内发展现状与应用成效，指出基本面策略通过财务指标构建优质标的，符合市场主流理念，且在熊市时表现较稳健。美国市场基本面类产品规模占比约3%，代表产品成立以来收益率约12%。中国基本面指数自2009年出现，产品规模稳健增长，市值与因子得分相关性影响策略表现，尤其2015年后市场风格转变导致部分高分组合表现滑落。基本面因子以营业收入、现金流、净资产与分红四项为核心指标，典型指数多采用基本面价值加权方法。[page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]
