本文提出SANOS，一种用锚定于报价行权价的Black–Scholes认购期权的凸组合来构造任意行权价与到期日上的光滑且严格无套利期权价格面的方法；该表示将各到期日的价格写作权重q_j对BS-Call的加权和，q_j可解释为离散空间的转移密度，市场拟合可通过线性规划直接完成并原生支持Bid/Ask约束；进一步给出以“离散局部波动率”(DLV)参数化的等价表示，仅需非负性约束即可保证全面平滑与严格无套利，并在SPX数据上展示了高质量且低耗时的拟合效果 [page::0][page::1][page::12][page::13]
本文提出基于方差与尾部稳定性（线性 tICA 与非线性 tICA/FastICA）的时尺度分离方法，用广义特征值和高阶矩约束识别资产收益中“慢”“快”分量，并在货币、因子ETF与美债样本中展示方法可行性与显著的样本外时尺度稳健性，为参数漂移、均值回复与尾部风险管理提供可操作工具 [page::0][page::2][page::3]
本文从宏观账户与AI生产链视角评估了2025年AI浪潮对美国GDP的映射，指出数据中心投资是AI生态的核心并在短期对总需求产生显著拉动，但由于AI硬件进口含量高，净对本国GDP增长的贡献被显著削弱 [page::3][page::15]. 报告并估算了在当前利用率与定价下，数据中心投产后通过销售计算与AI服务产生的收入规模可能在数月内与迄今为止的资本支出相当，从而带来可观的GDP增量 [page::20][page::32]. 最后，文章讨论了短周期再投资、技术折旧与未来需求不确定性对中期宏观风险和政策的含义 [page::23][page::25].
本文基于ABEMA大规模随机试验，采用分布回归与回归校正（XGBoost + 3-fold cross-fitting）估计分布性处理效应（DTE）与区间概率处理效应（PTE），发现置顶推广主要提高短时观看率并且对短内容/强连贯片段能带来多集连看效应，平均效应易掩盖此类异质性发现 [page::0][page::15].
本文提出 KANHedge：在深度 BSDE 框架中用 Kolmogorov-Arnold Networks (KANs) 建模每步的 delta，从而提升高维篮子期权的对冲性能。实验（欧式与美式篮子期权，多维与多种市场情形）表明：KANHedge 与传统 MLP 在定价上误差相当（均在 ~1% 级），但在 CVaR 指标下对冲成本普遍更低，美式情形下改进可达约 9%，欧式可达 ~4% 的相对改善，归因于 KAN 提供的更平滑、更准确的梯度估计 [page::0][page::6]
基于对9,669名职业足球运动员28项属性的专家评分，本文发现评价输出表现为“适度信息压缩”：首个主成分解释40.6%的属性方差，但平行分析与自助重抽样支持保留四个成分，且残余维度稳定且具经济可理解性；完整属性集在外样本预测Overall Rating上显著优于单一因子总结，提示极端降维会造成实质性信息损失 [page::0][page::2][page::3][page::6]
本文构建了交易永续合约的最优清算模型：当支付函数ψ(s)=s时可得到状态反馈的闭式最优交易速度，并对任意ψ给出两类渐近近似（资金费率β小的展开与短期到期的展开），证明了误差阶与适用条件并通过数值模拟比较策略性能与鲁棒性 [page::5][page::10][page::13].
本论文使用1990–2024年Fama–French六因子日度数据，基于 Student-t 隐马尔可夫模型识别市场状态，发现仅在危机状态下，Value 因子（HML）以约9个交易日的滞后显著 Granger-因果于 Size 因子（SMB）；该关系在5/6次历史压力事件中得到验证，但并不产生可盈利的交易策略，更多具有风险监控价值 [page::1][page::3][page::5].
报告评估了永赢基金李文宾的成长型投资体系，认为在宏观筑底-复苏阶段成长风格具备较好表现机会，并指出其代表产品长期具有显著Alpha，超额主要由行业配置贡献（约60%）与选股交易贡献（约38%），同时选股偏好高质量、1-2年可见拐点的“冷门黑马”，并以左侧止盈（距目标市值20%开始减仓）作为重要交易规则以规避下跌风险 [page::3][page::6][page::9][page::10]
本周医药生物板块延续上涨，关注荣昌生物与艾伯维就RC148达成海外授权协议（总额56亿美元），这表明中国创新药出口与授权价值提升，建议把握创新药、CXO及生命科学上游等产业链投资机会，同时关注AI+医疗与小核酸细分赛道；维持行业“中性”评级并提出个股建议与风险提示 [page::0][page::1]
本周利率债市场呈修复态势：年初资金面收紧、央行净回笼近6000亿元且买断式逆回购超量续作约3000亿元，推动资金价格抬升；一级市场国债发行规模偏大（6303亿元），其中2Y与10Y续发分别约1750亿和1800亿元，给债市供给端带来压力；央行提出结构性降息并列为货币操作首选工具之一，综合来看短期利率区间上移、期限3-7年品种相对更优，整体对债市影响中性偏空 [page::0][page::1]
本周报告认为：海外劳动力市场与通胀组合尚不足以推动美联储年初降息，降息窗口可能延后至年中；日本政治动荡使日元存在干预风险；国内方面，12月出口超预期、结构向好，央行推出结构性降息与再贷款扩额度以支持科技与小微，货币政策呈“提质增效”并为后续降准降息留下空间，短期需关注地产与财政存款对信贷与M2的影响 [page::0][page::1]
原始研报内容无法访问，报告正文、图表与数据缺失，因而无法提取具体结论、投资建议或量化因子。建议补充完整 PDF 或图片列表以便提取标题、机构、发布日期、关键图表与回测结果并完成深入分析与筛选判断 [page::0]
由于原始文档内容暂不可访问，本次无法获取报告正文、图表和图片列表，无法进行常规的要点抽取与量化回测复现。请补充完整的研报 PDF 或图片列表以便开展详细分析与可视化呈现。[page::0]
本报告聚焦通信与卫星互联网两大主题：一是英伟达在CES2026发布Rubin平台，带来计算、网络、存储协同升级，推动800G/1.6T光模块、CPO、DPU、液冷等产业链放量；二是我国向ITU新增20.3万颗卫星申报，提示2030年前后为低轨卫星发射高峰期，产业链（发射、卫星制造、地面设备）具备长期成长空间；并给出产业链关注标的及当周市场表现、风险提示，为短中期配置提供参考 [page::0][page::1][page::2]
报告对中信建投风格因子（10类）与FactorZoo（12个alpha因子）在不同股票池（全A、沪深300、中证500、中证1000、创业板）上的IC与多头组合收益进行跟踪与对比，结论显示本周（20260112-20260116）风格因子中盈利、贝塔、流动性表现较好，Alpha因子中FZ11、FZ10、FZ2表现较好；报告同时给出各池回测净值曲线与因子时序特征供模型和策略检验参考 [page::0][page::10][page::11]
本周交通行业周报聚焦顺丰控股与极兔速递达成83亿港元战略相互持股、推动中资快递物流出海布局；中远海运与秘鲁邮政签署合作备忘录以增强中秘跨境电商通道；智航发布超轻型eVTOL“子弹头”；伊朗局势上升使霍尔木兹海峡风险溢价提升并短期推高油轮运价，整体提示出海物流与航运运价的结构性机会与政策/地缘风险并存 [page::0]
本周化工品价格呈分化：100个跟踪品种中49个上涨、20个下跌、31个持平，国际油价小幅上涨推动部分中游品种价格上行，丁二烯与环氧丙烷显著上涨，丁二烯受供给端检修与进口影响、环氧丙烷受库存偏紧及下游需求前置影响而走强；短期需关注地缘政治与宏观不确定性对油气及化工品价格的放大效应 [page::0]
本报告基于量化大类资产跟踪框架评估A股：当前A股阶段性回调但尚未触及极端风险预警，风格上成长相对拥挤、微盘拥挤度高而小盘具有配置性价比；估值（PE_TTM）处于历史高位且边际上行，股债性价比从ERP角度处于均衡；资金面显示主动与被动基金发行均小幅回落，融资余额维持历史高位，利率、汇率与商品市场表现分化，需警惕量化模型在剧烈波动下可能失效 [page::0]
本周中信一级行业平均周收益率为1.5%，行业轮动复合策略周度收益1.1%，较等权基准落后0.4%；今年以来复合策略累计3.1%，基准3.4%，超额仍为-0.4%。单策略表现分化，S7（传统多因子）为本周及目前最大权重策略且长期超额为+1.4%，S2（隐含情绪动量）短期表现较好但权重较低，报告同时提示多行业PB位于近6年95%分位的估值警示 [page::0]
