【华西计算机】稳定币 重塑跨境支付格局
本报告聚焦稳定币与跨境支付创新,指出跨境支付通与稳定币协同推动支付效率与交易模式变革,助力人民币国际化及全球金融治理;结合京东集团布局稳定币和美国监管立法,分析国际市场创新与规范路径,为投资者提供相关标的建议与风险提示 [page::0][page::1]。
本报告聚焦稳定币与跨境支付创新,指出跨境支付通与稳定币协同推动支付效率与交易模式变革,助力人民币国际化及全球金融治理;结合京东集团布局稳定币和美国监管立法,分析国际市场创新与规范路径,为投资者提供相关标的建议与风险提示 [page::0][page::1]。
本报告涵盖宏观资金面、固收信用、金工量化、农林牧渔和家电消费等领域的最新市场分析与投资策略。重点包括资金面背景下债市利差挖掘行情延续、长信用债依旧有配置价值、利用历史走势规律构建ETF投资组合、猪价因情绪因素上涨及相关农业及家电细分标的推荐,全面展现多维度投资机会与风险提示 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告基于标的指数的历史价格与成交金额走势规律,构建ETF投资组合的方法,归纳出四种主要形态并进一步细化价格涨幅与成交量涨幅的相对比例,以实现对未来指数走势更准确的预测,旨在发现ETF投资机会并规避风险 [page::0]。
2025年5月限额以上家电零售额同比增长显著,5月单月同比增长53%,明显超过文化办公与家居通讯品类。同时,2025年下半年约46%的以旧换新国补资金将在7月和10月陆续发放,消费刺激预期增强。618期间主要家电品类零售额均实现显著同比增长,显示行业景气度提升。综合政策资金与零售数据,家电板块仍有较强的市场驱动力 [page::0][page::1].
本报告分析了当前长久期信用债市场的交易动态和机构行为,指出基金和保险持续加仓7-10年信用债,理财资金配置缩减,但整体信用利差仍有压缩空间。推荐关注具有较高收益率和流动性的3-5年及2-3年AA级城投债,银行资本债的中长期品种持有体验优越。风险提示包括货币政策及流动性变化。报告对信用债的持有及配置策略进行了详细解释,为投资者提供了操作建议。[page::0][page::1]
报告系统梳理美元与美股关系的非线性及多因素影响,指出美元走弱不必然导致美股下跌,因美元反映美国相对增长差,美股则更多依赖美国自身基本面。美元受增长差、货币政策及避险需求等多重因素驱动,美股则反映企业盈利与私人信用状况。近期美元继续弱势震荡,预计四季度或见反弹,美股基准中枢维持6000-6200点,具备反弹机会。资金流向数据显示美元走弱期间投资资金多流出债市而非股市,避险需求与流动性危机是美元走强的重要解释。美元储备货币地位短期未见根本动摇,未来政策落地与信用周期改善将支撑美股表现 [page::0][page::1][page::6][page::8][page::14][page::15][page::16]
本报告系统梳理海外AI应用的最新进展,涵盖办公、编程、客户关系管理、广告等多场景AI渗透,重点分析AI应用渗透率提升面临的算力成本、模型精度、数据治理与ROI挑战,展望AI Infra、定制化多Agent系统、广告精准投放及AI ASIC发展趋势,为投资者提供海外AI生态与产业链的深度洞察[page::0][page::7][page::8][page::13][page::15]
报告通过factor mimicking方法构建高频扩散指数因子,解决宏观扩散指数时滞性问题,结合技术面布林带指标,设计全球大类资产配置策略,实现年化收益11.79%、夏普1.88、Calmar1.17,优于风险平价基准。策略在2020年后表现更佳,收益率超12%,显著提升资产配置效率 [page::0][page::1][page::13][page::14][page::16]
本报告重点回顾了2025年618电商大促数据,综合电商销售额同比增长15.2%,主要平台成交额均有双位数增速,抖音、快手表现尤为突出,品牌服饰及黄金珠宝板块需求强劲,部分运动品牌及家纺公司被重点推荐。同时,对纺织制造板块出口增速、行业估值水平及未来投资建议进行了深入分析,风险提示涵盖关税、消费信心及汇率波动等因素 [page::0][page::1][page::2][page::3]
本报告深入分析了2025年618电商大促的数据表现及纺织服饰行业本周行情,发现618主要电商平台成交额同比提升均超9%,抖音和快手增长尤为显著,电商渠道展现出强劲的消费势能。同时,纺织服饰板块整体下跌,估值分位显示服装家纺和饰品板块处于历史偏高位。原材料价格如棉花、金价略有波动,出口数据显示纺织品出口继续增长但服装及家具出口疲软。报告还重点点评了优衣库IP联名策略及老铺黄金的海外扩张。整体来看,消费面临积极和挑战交织的局面,建议关注龙头品牌及受政府支持的家纺企业。风险因素包括关税、消费恢复不及预期及汇率波动等 [page::0][page::1][page::2][page::6][page::7][page::17][page::18]
本报告系统梳理非美地区REITs市场,覆盖亚太、环太平洋、北美及欧洲发达市场,重点分析各地REITs市值结构、类型分布及市场表现。新加坡工业及零售REITs市值占比最高,日本多元化REITs占主导,香港领展房产基金资产地域分散且股息率稳定,澳大利亚市场集中度高且工业、零售类活跃,加拿大零售和多户住宅市值占优,英国多元化与工业REITs表现突出。报告对标我国公募基础设施REITs,辅助投资判断并提示全球宏观及市场风险[page::0][page::2][page::4][page::5][page::7][page::10][page::11][page::13][page::14]
报告总结了6月24日A股市场全天震荡反弹的走势,重点关注煤炭、港口航运和跨境支付等板块表现。基金及债券市场出现不同程度波动,宏观经济数据和政策动态对市场情绪产生影响。国内外行业热点,包括自动驾驶出租车试运营、人形机器人展览等,突显科技创新驱动力。非美区域REITs市场也进行了详细梳理,涵盖亚太及欧美主要市场的发展特征和股息表现,为投资提供多维参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]
2025年前5个月全国公共财政收入同比略降但降幅收窄,税收表现趋稳,增值税和个人所得税增长带动整体收入稳定。公共财政支出同比增长4.2%,民生及科技支出增速较高,基建支出持续下滑。政府性基金收入下降6.9%,支出增长16%,主要依托专项债资金支持,财政支持结构调整明显。总体财政支出增速边际放缓,结构性重点仍聚焦“投资于人”及民生领域 [page::0][page::1].
本邀请函介绍了东吴金工针对有志于金融、数学和计算机等领域的中学生推出的2025Teen量化培训课程,邀请多位顶尖名校毕业并从事量化投资的嘉宾分享学习及职场经验,旨在助力学生了解海外名校申请与量化投资职业路径,详情及报名信息见正文内容。
本报告提出了一个模拟真实投研团队,包含分析师、基金经理及风控官的多智能体投资决策框架。该框架基于多模态数据融合(包括K线图像、技术指标、新闻文本、财务报告和研究报告)与大语言模型,自动生成全面的投资分析报告,集成多角色智能体的研究观点和多种量化指标,为投资决策提供强大技术支持和风险控制。[page::0][page::4][page::16]
2025年6月16-20日周内A股市场震荡下行,宽基指数普跌,银行板块表现突出,风格指数涨跌分化。指增产品持续实现正超额收益,主动量化基金中TMT和红利类表现优异。增强指数基金超额收益分布积极,300、500、1000增强ETF展现不同风格与行业配置偏离,整体偏向高盈利低贝塔或低流动性风格,行业配置上呈现分化特征。主动量化基金偏向小盘成长风格,配置动态调整呈现阶段性轮动趋势。[page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10]
本报告系统跟踪2025年以来A股主板、科创板、创业板的新股打新收益率及新股首日表现。数据显示,2025年2亿级账户打新收益率约1.58%,主板、科创板、创业板上市首日平均涨幅均超过200%。分析了不同规模账户的逐月网下打新收益及对应收益率,同时列举了新恒汇与华之杰等重点新股的发行情况和打新收益测算。报告附带多个详细图表展示打新收益的分布、变化趋势及上市新股募集资金情况,为投资者提供全面打新市场动态及收益参考。[page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
本报告详细分析了2025年第25周国内四大股指期货市场的价格表现、基差率、成交量及持仓变化,发现各期货合约均处于贴水状态且基差修复至正常季节性水平。报告还结合卖方策略团队的观点,通过大语言模型汇总市场共识和分歧,指出科技成长、高股息及黄金板块的普遍看好,以及流动性和市场情绪改善的风险偏好变化,为投资者提供参考和决策支持[page::0][page::1][page::4][page::8]。
报告回顾了海外地缘风险升级与国内宏观经济分化,指出海外流动性边际回流压力下,市场建议重点配置大盘价值及非银板块,同时关注科技成长板块。量化选股层面,技术因子与低波因子表现抢眼,价值因子在沪深300等大盘股中继续演绎,波动率因子在全部A股池收益显著。微盘股指数表现强劲,择时与风险控制指标尚未发出平仓信号,建议继续持有微盘股风格。整体看,未来一周继续看好价值及量价类因子表现的延续[page::0][page::1][page::6]
报告统计了2025年6月中旬全球及国内ETF资金流动和规模变化,重点关注全球发达市场股票ETF资金净流入显著,行业方面中游基础设施资金流入领先。国内方面,做市信用债及恒生科技指数资金净流入明显,整体股票型ETF资金净流入126亿元,但宽基类产品净流出36亿元,跨境及行业主题产品表现活跃。ETF产品发行活跃,涵盖主动权益及期权策略类产品,为投资者提供多元选择。[page::0][page::1][page::8][page::11]