遗传算法赋能交易行为因子
本报告基于开源金工特色遗传算法框架，创新性引入切割算子，利用日内分钟特征和大小单资金流等变量，从200个有效因子中选取综合因子，回测年化收益达28.33%，胜率达85%；重点解析了8大高效因子，包括超大单关注度、交易情绪不稳定性和主力控盘能力等，均表现出优异的选股能力和稳健的多空收益波动比，为量价行为因子挖掘与应用提供新思路和工具 [page::0][page::5][page::6][page::13][page::15]
金融研报AI分析
微盘股当前反弹阻力如何？
报告聚焦万得微盘股指数的走势及反弹阻力，分析大单小单资金流动、流动性、龙虎榜热度、融资融券及筹码结构，指出当前反弹空间约9%至17%，提示流动性波动与融资余额未同步上升的风险 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5]。
机构资金行为画像（2022 年 04 月 15 日）
本报告通过细致拆解北上资金近一个月的资金流动，揭示了其净流入约200亿元的趋势，重点分析了外资银行与券商的资金配置差异，以及资金在成长性行业、主题板块和宽基指数的流入分布，结合资金流中的知情交易者行为，显示其对市场持乐观态度，为理解外资资金动态及市场情绪提供参考 [page::0][page::2][page::5]。
行业量化配置：在沪深300增强上的应用
本报告聚焦于沪深300指数增强基金在2020年创历史新高的规模与超额收益，详细展示了该类基金行业配置分化度加大的趋势，并基于开源金工构建的行业因子设计了指数增强策略，策略回测显示年化超额收益5.31%，夏普比率1.97，月度超额胜率70.64%，策略通过调整参数满足不同风险偏好，提供稳健的行业配置量化方案，为指数增强投资提供有效方法论支持 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]。
基金仓位监测：电子家电加仓明显，红利低波仍未拥挤
本报告基于二次规划方法，实时测算偏股混合型基金2024年Q3以来持仓变动，观察权益总仓位企稳回升，A股电子家电等行业显著加仓，食品饮料大幅减持，红利低波板块仓位仍处低位未拥挤，中特估板块仓位有所下降，为基金持仓结构及市场筹码分布提供详实数据支持 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::7]。
海外分析师一致预期的 A 股应用
本报告基于S&P Global海外分析师预期数据库，系统分析了A股分析师一致预期数据的结构和表现，构建盈利预期调整、目标价收益率、投资评级变动三类因子，并有效融合为复合分析师因子。复合因子在不同宽基指数增强测试中表现优异，年化多空超额收益7.11%，月度胜率约70%，但近期仍呈现超额收益回撤风险。报告结合丰富图表，细致展示了数据覆盖、因子表现及指数增强结果，为海外分析师视角下的量化选股提供重要参考[page::0][page::4][page::7][page::11][page::13][page::18][page::20]
源头活水可否持续？
报告分析了外资通过RQFII渠道持续流入A股市场的情况，指出香港金管局资金注入量与外资入市紧密关联，当前RQFII额度接近上限及ETF溢价情况显示资金流入高峰可能结束，但海外资金仍是市场增量资金的重要来源，影响后续市场走势风险判断 [page::0]。
“卓越量化策略”之基于打分法的多因子量化选股策略(第1 期)
本报告提出一套基于基本面、估值面和技术面的多因子量化选股策略，利用打分法构建投资组合，通过对2006年至2013年A股市场数据进行回测，策略累计净值显著高于沪深300指数，展现稳定超额收益和较高月度胜率，具备优秀的长期择股能力和抗跌性[page::0][page::1][page::2][page::3]。
静观潮起潮落
本报告聚焦RQFII额度使用及相关ETF折价情况，结合资金流动和外资动向，指出当前A股市场增量资金博弈格局，强调港资注资及QFII活跃度指示市场潜在波动风险，提醒关注增量资金失速带来的调整风险 [page::0].
基于历史状态空间相似性匹配的行业配置 SMIA 模型
本报告构建了基于历史行业收益率排名状态空间相似性匹配的行业轮动配置模型SMIA。该模型通过寻找历史上相似排名的行业组合，预测下一期相对表现优异的行业，实现行业超配。模型在A股申万一级行业指数上实证回测，采用月度预测周期，以沪深300为基准，2006年至2012年间预测正确率达67.5%，盈利期超额收益略大于亏损期，牛市表现优于熊市，显示该方法具备有效捕捉行业轮动规律的能力。[page::0][page::6][page::9]
基于持股关系的股票组合增强策略
本报告基于上市公司持股关系构建股票组合增强策略，利用持股公司与被持股公司股价相关性和信息滞后性，通过基于持股关系的日内交易信号实现超额收益。实证表明，持股关系股票对具备较高涨跌幅相关性，且股票对跨报表保留率超过72%。构建的基于持股关系的日内交易策略，多数个股年化收益率超过19%，组合策略年化超额收益率达11.83%。对中证500指数的增强策略进一步提升年化收益约2.18%，展现较强的指数增强能力和因子投资价值[page::3][page::4][page::5][page::6][page::11][page::13][page::15][page::16][page::27][page::25][page::22]。
金融工程 —多维视角下的定增选股策略
本报告基于2010-2022年2222个竞价定增项目，通过发行折价率、盈利能力、审批效率、行业胜率、持股集中度等多维因子构建定增选股策略。实证结果显示，综合因子策略年化收益率达37.20%，超额基准中证800达到21.06%，且最新策略精选出优质潜力股。报告还详细解析因子构建方法与多重筛选效果，为定增投资提供量化选股思路和风险提示 [page::0][page::8][page::14][page::22][page::23]
A股多维情绪指标集不从位管理
本报告基于A股市场多维情绪指标，构建了含活力指数、B级基金折溢价率、基差变化、VIX指数及重要股东净增持量的情绪指标集，通过多种多空择时策略测试表明这些指标具备良好趋势捕捉能力。报告采用最大分散度（MD）模型为指标赋权，实现指标间风险分散，并结合从位管理算法进行调仓优化，在2015-2017年样本外表现出稳定收益和风险控制。20日调仓频率较每日调仓更能有效抵消交易成本，策略风险收益情况良好 [page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::17][page::23][page::25][page::26][page::28]
金融工程:上月价量模式匹配策略表现较好 ——量化交易策略月报（2021 年 8 月 2 日）
本报告详尽回顾了截至2021年7月的多类期货量化交易策略的历史及上月表现，突出表现包括价量模式匹配策略在2021年7月实现8.12%的月收益率，成功率57.14%，最大回撤-2.52%。此外，加强版EMDT策略全年收益累积达729.02%，表现突出。报告涵盖风格套利、随机区间突破、EMDT、SLM、SMT及期权比率预测等策略的交易次数、成功率与风险指标，助力投资者深入理解策略表现与风险特征，供量化交易决策参考[page::0][page::13][page::14][page::15][page::18]。
A股量化风格报告：4月市场表现及观点回顾
报告回顾2019年4月A股市场风格表现，价值蓝筹及股价反转风格显著，大市值优于小市值。资金流净流出主要集中在中小盘，大盘融资余额流入比例较高，中长期推荐配置绩优蓝筹风格策略。结合日历效应与宏观事件，建议五月关注低估值及价值风格。绩优蓝筹风格趋势策略年化超额收益达8.82%，信息比1.07，表现稳健[page::0][page::3][page::9][page::17][page::18][page::19]
日内价量数据因子化研究
本报告基于信息不对称理论，提出采用动态日内信息优势交易概率(DPIN)构建高频价量数据因子，涵盖因子平均水平、分散度和稳定性三个维度。利用5分钟高频数据，通过对日内交易行为和订单规模特征的划分，构建了36个DPIN类因子，并在全市场与多个指数范围进行实证测试，结果显示多个DPIN类因子具备良好选股能力，年化收益率可达20%以上。DPIN因子与传统BARRA因子存在一定相关性，但能提供增量Alpha来源。报告进一步深入分析了因子的调仓频率和选股范围敏感性，发现更高调仓频率下因子表现更佳，但换手率亦相应增加，投资者需在收益与交易成本间权衡。[page::0][page::5][page::16][page::24][page::58]
T基ab于le个_T股itl极e 值比 例的行业轮动 策略 ——行业轮动策略专题之（九）
本报告基于行业内个股因子创新高低比例刻画投资者情绪，设计行业轮动策略。通过选择适用于各行业的有效因子，历史回测显示策略具备显著的超额收益和较高胜率，且最大回撤控制良好。策略建议配置当前投资者情绪浓烈的行业，并对各因子在不同行业的有效性进行了详细分析，为行业轮动提供了切实可行的量化方法 [page::0][page::3][page::5][page::12][page::13][page::17][page::31][page::33].
金融工程的新天地，结构化产品初探
本报告系统介绍了结构化产品的基本概念、设计要素和业务模式，详述了保本型及带杠杆机制结构的典型产品设计，辅以国内外结构化产品的发展现状和市场规模数据，从资产类别和保本率角度解析市场偏好。报告强调我国结构化产品以银行为主，市场规模快速增长，主要挂钩股票指数资产，且保本率偏高，显示投资风格趋于保守。海外市场分类多样，欧、美、亚市场各具特色，涵盖权益、利率、汇率、商品等多种资产类别，为投资者提供多样化风险收益选择 [page::0][page::3][page::6][page::12][page::13]
资产配置不FOF投资
本文围绕公募FOF及大类资产配置非FOF投资策略展开研究，梳理了公募FOF市场发展及养老FOF政策背景，构建了大类资产配置与基金优选框架并引入多种资产组合优化模型。同时，结合宏观因子事件和基金四因子风格调整超额收益，形成一套实证策略框架。最终多策略结合实证结果显示该方法兼顾收益与风险控制，为资产配置及基金组合构建提供系统化解决方案 [page::0][page::3][page::4][page::10][page::14][page::29][page::31][page::34][page::36][page::38].
重构量化行业轮动框架：宏观篇
本报告从宏观视角出发，构建基于宏观事件驱动的行业轮动策略。通过定义八类宏观因子事件，结合28个申万一级行业的相关宏观及行业指标，筛选出有效事件库以驱动行业择时。实证显示，该策略在2009年至2019年间实现约34%的年化超额收益，策略稳健且具有广泛行业适用性。报告总结了有效因子事件的筛选标准及具体行业案例，提出策略展望及最新超配行业建议，为量化行业轮动配置提供系统框架和可操作方案 [page::0][page::3][page::9][page::23][page::27][page::28]。
