多策略月度与历史表现汇总 [page::0]

| 策略 | 7月回测交易次数 | 月收益率 | 成功率 | 最大回撤 | 2021年累计收益 |
|---------------|----------------|------------|----------|------------|----------------|
| 风格套利 | 22 | -0.14% | 54.55% | -2.55% | -4.70% |
| 随机区间突破 | 8 | -0.29% | 37.50% | -1.74% | 0.29% |
| 加强版EMDT | 15 | 4.36% | 53.33% | -2.05% | 13.45% |
| EMDT | 14 | 5.04% | 57.14% | -1.42% | 13.97% |
| SLM | 22 | -0.40% | 40.91% | -3.09% | -8.00% |
| 价量模式匹配 | 21 | 8.12% | 57.14% | -2.52% | -12.56% |
| SMT | 22 | 2.79% | 22.73% | -1.36% | 5.35% |
| 期权比率预测 | 22 | -5.93% | 40.91% | -6.16% | -6.83% |

• 价量模式匹配策略7月表现领跑，取得8.12%的月收益率，且成功率达到57.14%，最大回撤控制在2.52%以内。

- 加强版EMDT及EMDT策略表现优异，年度累积收益率均超过13%，并且最大回撤均优于其他策略。

• 风格套利、SLM及期权比率预测策略表现较弱，尤其期权比率预测策略月度及年度均亏损明显，需重点关注风险管理。[page::0]

价量模式匹配策略详细表现 [page::13][page::14]

| 交易日期 | 开仓时间 | 开仓点位 | 开仓方向 | 平仓时间 | 平仓点位 | 收益率 |
|------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|
| 2021/6/30 | 15:00 | 5192.6 | 空 | 15:00 | 5155.6 | 0.69% |
| 2021/7/1 | 15:00 | 5155.6 | 多 | 10:00 | 5102.6 | -1.05% |
| 2021/7/2 | 15:00 | 5045.2 | 空 | 15:00 | 5062.0 | -0.35% |
| 2021/7/5 | 15:00 | 5062.0 | 空 | 15:00 | 5067.0 | -0.12% |
| 2021/7/6 | 15:00 | 5067.0 | 多 | 15:00 | 5124.2 | 1.11% |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
| 平均收益率 | | | | | | 0.38% |

• 策略具体交易频次为21次，盈利次数12，亏损9，整体月度收益8.12%。

- 最大回撤为-2.52%，表现出良好的风险控制能力。

• 历史上自2011年起累计收益接近500%，最大回撤近30% [page::14][page::15]

加强版EMDT策略历史与月度表现 [page::8][page::9]

| 指标 | 数值 |
|----------------|------------|
| 回测交易次数 | 1859 |
| 累积收益率 | 729.02% |
| 成功率 | 45.62% |
| 最大回撤 | -16.83% |
| 2021年7月收益 | 4.36% |
| 2021年7月成功率| 53.33% |
| 2021年7月最大回撤 | -2.05% |

• 加强版EMDT策略自2010年以来表现优异，累计收益率达729%，具备持续盈利能力。

- 近期月度表现保持稳定，回测交易次数15次，成功率53.33%，收益率4.36%，风险控制良好。[page::8][page::9]

多策略历史累计收益对比 [page::6][page::7][page::13][page::15][page::17][page::19]

• 各策略历史表现如图所示，不同策略收益率差异明显。加强版EMDT和EMDT表现最优，累计收益均超过500%以上。

- 价量模式匹配策略历史累计收益近500%，表现稳定但最大回撤较大。

• 其他策略如风格套利和期权比率预测表现相对欠佳，风险较高。

期权比率预测策略表现 [page::0][page::18][page::19]

• 期权比率预测策略上月表现不佳，月收益率-5.93%，成功率40.91%，最大回撤达-6.16%。

- 历史累计收益358.61%，但最大回撤达到20.26%，风险较大，表现波动显著。[page::0][page::18]

策略类型及风险提示 [page::0][page::19]

• 本报告涵盖多种CTA类型期货量化交易策略，覆盖趋势跟踪、价量模式匹配等方法。

- 报告强调策略均基于历史数据回测及模型测算，存在市场环境变化导致策略失效风险。

• 投资者应结合自身风险偏好，谨慎参考本报告所述策略表现。[page::0][page::19]

金融工程：2021年7月量化交易策略月报详尽分析报告

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1. 元数据与报告概览

• 报告标题：金融工程：上月价量模式匹配策略表现较好 —— 量化交易策略月报（2021年8月2日）

- 发布机构：广发证券发展研究中心

• 发布时间：2021年8月2日

- 研究团队：多位资深分析师组成，具体名单及执业证号详细列明（如张超、罗军等），团队背景专业，具备长期金融量化研究经验。

• 报告主题：涵盖多个量化交易策略（风格套利、随机区间突破、EMDT及其加强版、SLM、价量模式匹配、SMT、期权比率预测等）在期指市场的回测表现分析与总结。

- 核心论点：
- 2021年7月的量化交易中，以“价量模式匹配”策略表现最为突出，月度收益最高且成功率较高。
- 报告通过回测历史数据，结合最新交易表现，对比各策略的有效性及风险性，旨在为投资者提供量化交易策略的性能评估，但并非推荐策略。

• 策略评级：无统一评级，报告主要呈现策略效果表现数据及风险提示，提醒投资者谨慎使用。

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2. 逐节深度解读

一、整体策略表现综述（摘要部分）

• 2021年7月回测数据显示，“价量模式匹配”策略月收益率为8.12%，成功率为57.14%，最大回撤为2.52%，为所有策略中表现最优，表明其近期交易信号较为准确。

- 强化版EMDT和EMDT策略表现也较好，分别实现月收益率4.36%、5.04%，成功率均超过50%，且最大回撤较小。

• 风格套利、随机区间突破、SLM等策略当月表现较弱，部分出现负收益，成功率多在40%以下。

- 期权比率预测策略连续亏损，表现不佳，月收益率-5.93%，最大回撤高达6.16%。

• 2021年全年来看，尽管某些策略如EMDT和加强版EMDT年收益超过13%，但“价量模式匹配”策略全年表现不理想，累计亏损达-12.56%，提示策略表现可能存在阶段性差异。

- 期指上市以来历史累积数据，“加强版EMDT”“EMDT”“SLM”和“价量模式匹配”均实现了中高收益（400%至700%不等），但对应的最大回撤也较大，显示高收益伴随着较大波动风险。

二、策略逐一分析

1. 风格套利策略

• 2021年7月回测：22次交易，盈利12次，亏损10次，成功率54.55%，总体收益率-0.14%，均亏幅度稍大于盈利幅度，最大回撤-2.55%。

- 历史表现：
- 自2015年4月以来1534次交易，累计收益-1.92%，成功率49.93%，最大回撤19.15%，说明长期表现平庸，存在较大回撤风险。
- 年度表现波动剧烈，2016年收益13.64%，2019年大跌-11.57%。

• 图表解读（图1）：

- 累计收益率存在明显波动，最高超过20%，后期明显回落至负区域。
- 说明该策略的盈利能力不稳定，风险管理需加强。

2. 随机区间突破策略

• 2021年7月回测 ：8次交易，盈利3次，收益率-0.29%，成功率37.5%，最大回撤-1.74%。

- 历史表现：
- 自2010年以来1234笔交易，累计收益23.25%，成功率低（32.98%），但平均盈利率稍高于亏损率（0.84% vs -0.38%），说明策略依赖于少数大盈利交易。
- 最大回撤15.46%，显示存在一定的下跌风险。

• 图表解读（图2）：

- 累计收益率自2010年起波动上升至60%以上后回落，表明早期表现较好但近几年战略效果减弱。

3. 加强版EMDT策略

• 2021年7月回测 ：15次交易，成功率53.33%，收益4.36%，最大回撤2.05%，表现较稳健。

- 历史表现：
- 超过1800笔交易，累计收益高达729.02%，成功率45.62%，最大回撤16.83%，是各策略中长期表现最优之一。
- 2010-2021年分年度数据呈现多次显著盈利，波动显著。

• 图表解读（图3）：

- 累计收益平稳上扬，偶有大幅调整，但整体趋势向上，表明策略具有较强的盈利能力。

4. EMDT策略

• 2021年7月回测 ：14次交易，收益5.04%，成功率57.14%，最大回撤1.42%，近期表现优秀。

- 历史表现：
- 1599笔交易，累计收益547.83%，成功率43.96%，最大回撤16.54%。
- 年度收益波动较大，2015年达到61.24%，2016年明显下跌。

• 图表解读（图4）：

- 累积收益趋势平稳上升，显示长期盈利能力强。

5. SLM策略

• 2021年7月回测 ：22次交易，收益-0.40%，成功率40.91%，最大回撤3.09%，表现欠佳。

- 历史表现：
- 2718次交易累计收益571.26%，成功率35.43%，最大回撤24.29%，长期高收益伴大幅波动。

• 图表解读（图5）：

- 历史收益显著上涨但近期波动加剧，峰值后多有调整，风险较高。

6. 价量模式匹配策略

• 2021年7月回测 ：21次交易，收益率8.12%，成功率57.14%，最大回撤2.52%，月度表现最佳。

- 历史表现：
- 2479次交易，累计收益499.03%，成功率46.91%，最大回撤29.76%，长期表现良好，波动显著。

• 分年度表现：

- 2011-2020年多数年份呈现正收益，2018及2021年出现较大负收益。

• 图表解读（图6）：

- 累计收益波幅大，长期呈上升趋势，但存在显著回撤。

7. SMT策略

• 2021年7月回测 ：22次交易，收益率2.79%，成功率22.73%，最大回撤1.36%，成功率最低。

- 历史表现：
- 2720次交易累计收益407.95%，成功率28.31%，最大回撤8.17%，成功率虽低，但整体收益不俗。

• 图表解读（图7）：

- 累计收益较为平稳增长。

8. 期权比率预测策略

• 2021年7月回测 ：22次交易，收益率-5.93%，成功率40.91%，最大回撤6.16%，表现最差。

- 历史表现：
- 1576次交易，累计收益358.61%，成功率47.91%，最大回撤20.26%。
- 2021年表现明显下滑，累计收益-6.83%。

• 图表解读（图8）：

- 过去累计收益稳步上升，近年波动加剧，近期出现回落。

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3. 重要图表分析

图1（风格套利历史表现）

• 描绘策略累计收益率，显示初期短暂回升至20%以上，随后波动收窄，并持续下滑至负值，表明策略调整周期明显，时效性偏弱。

- 对应文本中提到的年收益波动对应图形体现，反映策略长期存在较高的不确定性[page::6]。

图2（随机区间突破策略表现）

• 累积收益率走势平稳上升直至60%，后期回调至20%附近，显示策略初期表现较强，后续稳定性下降。

- 对比成功率和亏损次数，表明大量亏损但单次盈利较大，是典型的“少胜多输”策略[page::7]。

图3（加强版EMDT）

• 曲线持续上升，累计收益从0%上升至700%多，虽有几次回撤，但均迅速反弹，表明策略在不同市场环境都有较好适应力。

- 结合文字说明，策略实现高收益同时控制回撤，体现了优良的风险调整收益[page::9]。

图4（EMDT）

• 曲线稳步且连续上涨，累积收益超过500%，数次回撤明显但幅度有限，显示该策略稳定性强。

- 文字描述配合走势，策略长期有效，适合中长期量化交易[page::11]。

图5（SLM）

• 显示曲线经历多次上涨和陡峭回撤，最大回撤比例达24%左右。

- 累积收益虽高但回撤导致整体风险偏大，提示投资者需慎用此类高波动策略[page::13]。

图6（价量模式匹配）

• 总体呈现波动态势，累计收益接近500%，波峰随市场大盘波动明显调整，市场敏感度高。

- 结合报告此策略2021年7月表现最佳，验证其近期有效性[page::15]。

图7（SMT策略）

• 波动相对稳定，累计收益约400%，但成功率较低，表明策略需依赖有效资金管理控制风险。

- 合理应用可提供稳定收益[page::17]。

图8（期权比率预测策略）

• 走势展现增长趋势，但近年波动加剧且回撤较大，反映策略在期权市场环境下收益与风险并存。

- 近期表现不佳提醒关注市场结构变化风险[page::19]。

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4. 风险因素评估

• 主要风险：

- 所有策略均基于历史数据统计和建模，存在未来市场波动不可预测的风险，策略可能失效。
- 策略表现受市场环境影响显著，部分策略如期权比率预测在近期表现大幅下滑，需谨慎。
- 高回撤率策略（如SLM、价量模式匹配）短期内可能面临重大资金亏损压力。

• 风险提示明确，并非策略推荐，投资者应结合自身风险承受能力，谨慎决策。

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5. 批判性视角

• 报告纯粹以历史回测数据为依据，缺乏市场环境变化、策略调整执行成本等实盘因素考量，实操风险未充分体现。

- 部分策略成功率较低（SMT等），但依旧保留推荐空间，提示其收益依赖较高资金管理和风险控制。

• 报告未具体展开策略算法细节，如“EMDT”内部模型及参数，限制深入理解策略构造和盈利驱动机制。

- 历史高收益伴随高回撤提示波动风险明显，普通投资者长期依赖此类策略面临较大心理压力和资金风险。

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6. 结论性综合

• 该量化交易策略月报基于7月和历史回测数据，从多个维度全面呈现了8大策略的交易表现。

- 价量模式匹配策略当月月度表现突出，收益+8.12%，成功率57%以上，最大回撤可控，是当前最优表现策略；但历史表现波动较大，存在调整风险。

• 加强版EMDT与EMDT策略历史及近期表现稳健，累计收益率高，适合寻求持续盈利的投资者。

- SLM和期权比率预测策略近期表现较差，且历史回撤率高，风险较大，投资需谨慎。

• 成功率和平均盈亏幅度是评估策略表现的重要指标，胜率高不一定收益最优，较低胜率但高盈利率亦可实现优异收益。

- 各策略行情适应性不同，投资者需结合风险容忍度和资金规模合理分配策略权重。

• 报告所示表格和图表充分支持以上结论，视觉数据直观呈现策略效果、风险和历史趋势，为决策提供有力依据。

- 报告强调风险提示，不构成交易建议，投资者应依据自身研究和风险承受力独立决策。

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附图例展示

• 图1：风格套利策略历史表现（累计收益率曲线）

• 图2：随机区间突破策略历史表现

• 图3：加强版EMDT策略历史表现

• 图4：EMDT策略历史表现

• 图5：SLM策略历史表现

• 图6：价量模式匹配策略历史表现

• 图7：SMT策略历史表现

• 图8：期权比率预测策略历史表现

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综上，报告数据详实，结构合理，策略表现判定清晰。为投资者评估各类量化交易策略提供有价值的历史表现参考与风险提示，适合专业及半专业交易者用作策略轮动和风险管理辅助工具。未来应结合实盘数据、执行成本与市场微结构等，进一步丰富策略评估的广度与深度。[page::0,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19]

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