本论文提出Uni-FinLLM，一种将价格时序、金融文本、宏观指标和图结构信息通过共享Transformer骨干与模块化任务头联合建模的多模态LLM，旨在同时实现微观股票预测与宏观系统性风险预警。实证结果显示：在微观层面将方向准确率从61.7%提升至67.4%，MAPE降至10.9；在信用风险预测中Accuracy达84.1%、ROC-AUC达0.892；宏观预警准确率提升至82.3%（危机F1=79.8%），验证了统一多模态表示与跨尺度任务共享的有效性 [page::0][page::6][page::7]
本研究提出一个结合系统动力学（SD）与遗传算法（GA）的混合建模框架，模拟苏丹建筑业中监管、劳动力、材料与融资等子系统的相互作用，并通过四类政策情景对比发现：精简监管与人才培训为最具杠杆效应的干预措施（监管改革可将项目延误最多减少约32%，人力资本投资可将成本超支减少约28%），而单纯提高物资供给或资金投入在缺乏治理与劳动力改进时效果有限，研究建议分阶段推进监管改革并强化技能培养以提升基础设施交付效率 [page::1]
本文提出并形式化“处理泄露（treatment leakage）”问题，定义文本蒸馏（text distillation）框架并给出四类自动/半自动与人工方法以去除或评估文本中对处理变量的泄露，提出通过对蒸馏强度与方法的敏感性分析来构建因果估计界限，并在仿真与IMF—儿童健康实例中验证了适度蒸馏在降低偏差与保持混杂信息间的权衡效果 [page::0][page::23]
本文提出最小边激活流（MEAF）模型，将UPI用户—应用分布建模为二分流网络，目标是在满足每个应用容量限制下，最小化新增安装（激活）边数以保证零丢单；证明MEAF为NP-Complete并提出两类可扩展启发式：CARL与DTAS，其中DTAS通过“两阶段（先全局用完预装，再复用/新装额外应用）+ 小用户优先排序”在大规模半合成数据上达到接近ILP最优且运行高效的表现 [page::0][page::2][page::4][page::6]。
本文提出 Temporal Kolmogorov-Arnold Network (T-KAN)，在 LOB 高频预测任务中用可学习的 B-spline 激活替代标准 LSTM 的固定线性权重，从而提高长期预测的鲁棒性与可解释性；在 FI-2010 数据集 k=100 的实验中，T-KAN 在 F1-score 上相对 DeepLOB 提升 19.1%，并在考虑 1.0 bps 交易成本的回测中取得 +132.48% 终值（DeepLOB 为 -82.76%），表明模型不仅统计显著且具备经济可行性 [page::0][page::3][page::5].
本文构建并分析了含“市场阻力”与凹性价格冲击的连续时市场影响模型：市场阻力由能识别元单的复杂交易者内生产生，满足通过影响信号的固定点方程；最优交易的一阶条件被刻画为（非）线性随机 Fredholm 方程，在线性阻力下证明了最优解的存在唯一性，严格凸情形下给出存在性结果，并提出了具有指数收敛性的迭代数值求解方案，数值例子展示了在买入信号下的最优回合交易行为与阻力影响 [page::0][page::11][page::15][page::18]
本篇论文在带参数不确定性的连续时间扩散市场中，提出了在参数为潜变量且仅以样本形式可访问的不确定律 q 下求解可部署的 θ-blind 马尔可夫反馈投资策略的框架；方法上扩展了 Pontryagin–Guided DPO，通过在模拟器内采样 θ 并用 BPTT 提取路径伴随量，再引入 q-聚合的投影（P–PGDPO）以构造可部署投策，并给出 BPTT–PMP 对应、一致性与残差驱动的策略差距界定理证据；实验在高维静态高斯漂移不确定性与均值回复因子市场中展示了投影带来的稳定性和决策时间精度提升，同时通过蒸馏实现投影的在线摊销。[page::0]
本文提出一种混合 HAR–ElasticNet 两步框架：先用 OLS 保留每个市场的高持久性自波动动力学，再对跨市场项使用 ElasticNet 做选择，从而在不损失点预测性能的前提下识别出稀疏的波动率溢出网络，结果显示仅 7/90 个跨市场系数为非零，商品（尤其原油）为主要接收方，而股指与国债在网络中较为孤立 [page::0][page::3][page::4][page::19]
The paper proposes the Maximum Rule Concentration Index (MRCI) to measure how parsimoniously menu-dependent decision rules explain repeated binary lottery choices, provides an MIQP and a scalable greedy heuristic to compute it, and applies a permutation test to show that average subject-level MRCI ≈ 0.545 (Neff ≈ 1.85) with 64.1% of subjects rejecting a menu‑independent random benchmark at 1% — modal-payoff focusing (MAP) and salience (SAL) account for most concentration gains [page::2].
本研究整合美国失业保险（ETA 203）记录、1000万级领英职业档案与300万份高校课程大纲，发现：LLM（AI）高暴露职业的失业风险自2022年初开始上升、并非在ChatGPT（2022年11月）后才出现；2021届起毕业生进入高暴露岗位的比例下降且求职时长增加；而毕业生在学期间接触更多LLM相关课程与ChatGPT后更高的首份薪酬和更短求职期相关联 [page::2][page::5][page::8]。
本报告基于华福金工量化行业轮动框架，比较宏观驱动、动态平衡、多策略与极致风格四类行业配置策略的构建与历史表现，给出2026年1月首选行业组合（以有色金属为核心推荐）并对拥挤度与风险进行提示，报告同时披露各策略在2025年12月的单月与今年以来收益差异以供配置参考 [page::0][page::1]
本报告判断2026年1月金属行业总体延续季节性淡季：钢铁需求与产量或走弱、精炼铜供应充足导致库存累库但中长期供需偏紧支撑铜价、氧化铝供给充足致铝价走低但电解铝盈利可期；黄金受地缘与美联储预期影响具避险属性，锂价在新能源汽车与储能分化下或高位震荡，稀土关注下游采购节奏与出口管制政策对供需的影响 [page::0][page::1].
报告指出我国创新药产业延续成长态势：2025年获批创新药76个、对外授权交易规模超1300亿美元，且在研新药管线占全球约30%，行业长期发展空间可期；短期需消化估值与预期，维持板块“中性”评级并重点推荐创新药与产业链上下游标的（恒瑞医药“买入”、药明康德“增持”）[page::1].
报告显示上周A股主要指数全线上涨，且沪深两市两融余额继续回升，总额达25,472.93亿元，融资余额增加为主，行业上以电子、电力设备和国防军工获较多融资买入力度；同时提示两融成本与监管政策变动的风险，为专业投资者提供周度市场与两融流向监测参考 [page::0].
报告梳理了12月信用债发行与二级市场表现，指出发行指导利率呈分化、整体发行规模环比下降但二级市场成交活跃；收益率处于低位震荡、7年期月均收益率上行且信用利差整体走阔，多数品种利差处于历史低位但7年期相对偏高。基于供给不足与配置需求，建议以票息为导向、结合信用下沉与拉长久期实现更优性价比，同时关注稳增长政策效果与资金面变化等风险 [page::0][page::1]
本报告基于元旦假期统计数据评述旅游出行与消费表现：元旦三天国内出游1.42亿人次（同比+5.2%），旅游总花费847.89亿元（同比+6.3%），客单价597.11元（同比+1.1%）；交通运输跨区域流动显著回升，各运输方式客流均有大幅增长，铁路与公路增幅尤为明显；海南在封关后首个小长假表现亮眼，离岛免税销售、购物人数和销售金额均实现高增长，跨境入境游与免签入境访客也显著回升，春节出行景气度有望继续走高；主要风险为出行需求或宏观复苏不及预期。[page::0]
报告认为：在存续个券持续减少、债券余额收缩的背景下（市场供给端收缩），叠加公募固收+资金规模高位及可转债ETF持仓影响，转债市场估值将维持高位；基于此，推荐以“指数成分调整套利”为主的事件驱动策略，并结合自建筛选体系深挖高价偏股、新债与临期债等标的以获取超额收益 [page::6][page::16][page::18]。
本月报总结了2025年12月传媒互联网行业的核心数据与趋势：进口影片贡献显著使当月票房同比大幅上升，游戏市场全年收入与用户规模创历史新高，广告投放稳中有升且行业分化明显，AI领域并购与模型进展带来长期驱动；在此基础上提出关注AI赋能与优质内容相关标的的投资建议。[page::0]
报告指出：医改继续深化，集采规则优化促国产替代，医保支付从住院DRGs向门诊APGs延展，康复护理在“医养结合”与支付改革驱动下扩容；2025年1-11月医保统筹基金收入与支出同比增速回暖，单月增速在11月实现收入回正、支出自10月回正，行业中长期受益于创新药、创新器械与医疗AI等细分赛道的结构性机会 [page::0][page::1]
本月报回顾了12月人工智能板块的市场表现、产业链热点与若干重大事件（如英伟达H200获批对华销售与Meta收购Manus），并在此基础上给出细分赛道的左侧布局建议，重点推荐国产算力、IDC/算力租赁、AI Agent与应用、云与端侧AI等方向以把握2026年AI应用落地机遇 [page::0][page::1].
