欧日市场受资金青睐 跨境配置或经历结构重估 跨境投资全景洞察202505
本内容为中信建投金工及基金研究团队发布的跨境投资会议邀请简报，聚焦欧日市场资金流向及结构重估，探讨全球资金热点及QDII-ETF资金动态，涵盖香港杠杆ETF及数字货币ETF表现，旨在为合格机构投资者提供配置参考与投资洞察 [page::0][page::1][page::2]。
金融研报AI分析
新恒汇、华之杰上市首日均价涨幅均超 20‰ —“打新定期跟踪 系列之二百一十八
本报告系统跟踪2025年以来A股主板、科创板、创业板的新股打新收益率及新股首日表现。数据显示，2025年2亿级账户打新收益率约1.58%，主板、科创板、创业板上市首日平均涨幅均超过200%。分析了不同规模账户的逐月网下打新收益及对应收益率，同时列举了新恒汇与华之杰等重点新股的发行情况和打新收益测算。报告附带多个详细图表展示打新收益的分布、变化趋势及上市新股募集资金情况，为投资者提供全面打新市场动态及收益参考。[page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]
“数”看期货：大模型解读近一周卖方策略一致观点
本报告详细分析了2025年第25周国内四大股指期货市场的价格表现、基差率、成交量及持仓变化，发现各期货合约均处于贴水状态且基差修复至正常季节性水平。报告还结合卖方策略团队的观点，通过大语言模型汇总市场共识和分歧，指出科技成长、高股息及黄金板块的普遍看好，以及流动性和市场情绪改善的风险偏好变化，为投资者提供参考和决策支持[page::0][page::1][page::4][page::8]。
量化观市：海外地缘风险加剧，技术及低波因子表现突出
报告回顾了海外地缘风险升级与国内宏观经济分化，指出海外流动性边际回流压力下，市场建议重点配置大盘价值及非银板块，同时关注科技成长板块。量化选股层面，技术因子与低波因子表现抢眼，价值因子在沪深300等大盘股中继续演绎，波动率因子在全部A股池收益显著。微盘股指数表现强劲，择时与风险控制指标尚未发出平仓信号，建议继续持有微盘股风格。整体看，未来一周继续看好价值及量价类因子表现的延续[page::0][page::1][page::6]
ETF与指数产品周报（219）：做市信用债及恒生科技指数净流入明显
报告统计了2025年6月中旬全球及国内ETF资金流动和规模变化，重点关注全球发达市场股票ETF资金净流入显著，行业方面中游基础设施资金流入领先。国内方面，做市信用债及恒生科技指数资金净流入明显，整体股票型ETF资金净流入126亿元，但宽基类产品净流出36亿元，跨境及行业主题产品表现活跃。ETF产品发行活跃，涵盖主动权益及期权策略类产品，为投资者提供多元选择。[page::0][page::1][page::8][page::11]
ETF资金大幅净流入金融地产，石油油气扩散指数环比提升靠前行业轮动周报20250622
本报告聚焦2025年第25周A股行业轮动情况，银行、综合金融等行业表现较好，医药等部分行业调整。ETF资金流向显示金融地产行业获大幅资金净流入。扩散指数显示石油石化行业环比提升领先，行业轮动策略今年以来实现超额收益0.37%。GRU深度学习模型因子表现较弱，2025年以来行业超额收益为-3.83%。报告详细披露各行业周度与年度表现、融资余额变化及ETF资金流动趋势，为行业配置提供量化参考 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::8]
【金融工程】FOF配置周报：波动率上行，关注CTA和宏观策略
本报告聚焦上周权益和商品市场表现，指出股市风险偏好下降及商品波动率上行趋势，重点推荐CTA趋势与套利策略及宏观策略的良好市场环境。公募基金除债券型外普遍下跌，私募基金宏观和CTA策略表现强劲。红利和因子策略表现稳健，提示地缘政治及宏观经济风险需关注 [page::0][page::1]。
突发，大利好！
2025年6月25日，A股三大指数集体上涨，成交额显著放量，固态电池、机器人等板块领涨，其中固态电池概念股表现突出，多只股票涨停。国轩高科全固态电池中试线贯通，推动产业化快速发展。券商板块在降息及流动性改善预期下估值回升，后续行情或持续向好，地缘政治利好消息助力市场情绪提升。[page::0][page::1][page::2]
东兴 | 晨会分享（0625）
本报告为东兴证券研究所2025年6月25日发布的晨会分享，主要涵盖当前宏观经济、政策动态及市场资讯，重点分析快递行业5月运行数据及美联储政策态势，指出快递行业价格战进入中后期阶段，顺丰市场份额持续提升，单票收入下降，行业竞争激烈同时服务质量成为核心竞争力，美联储维持利率水平，边际收紧货币政策，预期年内有1-2次降息空间，经济稳健但面临不确定因素，上述观点为投资和宏观判断提供参考。[page::0][page::1][page::2][page::3]
石油石化行业：美加天然气期货价下跌，欧美天然气库存量上升
本报告聚焦天然气市场，指出6月国内LNG出厂价和美加天然气期货价格环比均有下跌，欧美天然气库存量出现上升。中国天然气产量和表观消费量环比下降，但进口量有所上升。欧洲自俄罗斯天然气进口月环比增长但同比下降，面临地缘政治及价格波动风险，为能源市场动态提供重要参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
东兴证券2025年度中期投资策略会
本报告为东兴证券2025年度中期投资策略会内容摘要，涵盖海外宏观经济美国消费动能分析、A股2025年中长期牛市起点展望、银行业盈利压力拐点及区域分化分析，以及房地产行业止跌回稳和提质趋势，为投资者提供全面的中期配置参考。[page::0]
【东兴交运】5月数据点评：顺丰增速继续领跑，价格竞争烈度维持较高水平
5月全国快递业务量同比增长17.2%，但行业增速有所放缓，顺丰业务量逆势高增达31.8%，市场份额提升0.9pct，领先其他通达系公司。行业单票收入持续下降，同比降幅达7.6%，价格战激烈且进入中后期，成本优势利润空间缩减，行业龙头服务质量及转型升级趋势明显。投资建议聚焦服务品质领先的中通和圆通以应对激烈价格竞争和行业变化 [page::0][page::1][page::2][page::3]
全固态电池正进入从0到1 固态电池行业系列之五：行业跟踪报告
本报告聚焦全固态电池技术的产业化进展，重点分析政策推进、应用场景及市场空间，预计2030年全球出货量将达614.1GWh。头部企业中试样品陆续落地，技术迭代加速，产业化进程有望提升，为锂电新能源车、航空及机器人领域提供安全高能量密度动力解决方案，行业进入从0到1阶段 [page::0].
618大促运动户外亮眼，5月服装社零加速
本报告分析了2025年618大促期间运动户外赛道表现亮眼，天猫及快手平台相关服装品牌销售额均大幅增长，推动5月国内服装零售额环比加速；美国服装消费相对坚挺，库存保持稳定。基于行业高景气及出口环境分析，提出优质制造标的投资建议。[page::0][page::1]
国泰海通 · 晨报0625｜煤炭 交运
报告指出2025年5月以来煤炭供需格局持续改善，煤价见底反弹，动力煤与焦煤价格均稳定回升，煤炭行业基本面底部确立，具备长线配置价值。同时分析5月航空行业数据，运输需求与票价企稳，航空业盈利有望改善，暑运旺季业绩可期。[page::0][page::1][page::2]
地缘冲突与央行周共振冲击资产定价 全球股市立体投资策略周报
报告从地缘冲突与央行政策双重影响角度出发，系统分析了全球主要股市、债市、大宗商品及汇率市场的表现与风险。日韩股市表现最优，美联储放鹰引发流动性紧缩，欧洲和中国经济预期改善推动风险偏好回升，资金持续流入中日韩及港股，整体估值有所下降。风险方面重点关注美联储政策转变及政治不确定性，对全球资产定价影响深远 [page::0][page::1]。
乘用车销量显著增长，制造业开工改善 中观景气6月第3期
本报告重点分析了2025年6月中旬乘用车销量的显著增长和制造业开工率的改善，揭示地产销售边际回暖但建工需求持续偏弱，以及地缘政治影响带来的物流和出口波动，结合主要品种价格变化和行业开工动态，全面评估当前中观经济景气状况，为投资判断提供重要参考依据[page::0][page::1]。
【银河ESG马宗明】本周ESG舆情整合策略超额收益 3.38%
报告聚焦ESG舆情整合策略在沪深300市场的表现，基于马科维兹资产组合理论，考察ESG舆情带来的增量风险信息。策略于近期实现超额收益3.38%，夏普比率达2.93，显著优于基准指数，体现了策略的风险调整收益优势。风险提示主要关注历史数据规律可能改变的风险，为投资提供有效参考 [page::0].
【中国银河家电】2025年中期策略：胜在长期确定性，短在无缘新消费
报告分析了2023年至2025年中国家电行业的市场表现与发展趋势，指出行业短期面临需求透支和海外关税风险压力，但长期受益于全球产业链优势和国内以旧换新补贴政策，家电龙头公司分红率提升推动估值合理上行。海外出口高增长后有所放缓，海外布局资源整合优化成为未来重点，细分品类表现差异明显，以大家电如白电和黑电为核心，受益于耐用品属性和全球竞争优势。同时，消费品补贴政策预计将持续带动内需增长，尤其体现在新兴的清洁电器和厨卫电器领域[page::0][page::2][page::4][page::5][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]
【银河晨报】6.25丨ESG：绿色转型下ESG整合策略价值已见雏形
本报告围绕绿色转型背景下ESG整合策略的投资价值，重点分析了政策推动、基金配置与策略表现。数据显示，ESG整合策略的年化收益率和夏普比率显著优于传统策略，行业配置趋于均衡，公募基金逐步增配ESG相关板块。ESG整合策略、筛选策略及参与策略均表现稳健，尤其股息和舆情整合策略超额收益突出。同时，报告涵盖北交所新质生产力投资机遇、电子行业AI眼镜垂类创新及有色金属价格与地缘政治影响等多板块内容，形成较为全面的市场观点与策略展望[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
