小盘价值，投资王道
报告系统性分析了小盘价值风格长期优越性，基于中证500成分股设计了小盘价值选股策略，结合市盈率、市净率、市现率、流通市值等多因子评分，构建持有6个月的股票组合，策略自2007年至2011年累计超额收益达到392%，且夏普比率显著优于基准指数，为投资者提供了有效的量化选股工具和长期跟踪组合参考 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::8][page::9]
金融研报AI分析
金融工程 /数量化择时多技术指标在大数定理下的仓位量化——技术指标的大数运用系列之二
本报告提出利用10个经典技术指标对个股多空信号进行共振统计，通过大数定理方法累积个股技术信号形成市场整体仓位判断，采用阶梯和平滑两种处理方式转化为连续仓位比例，实现量化仓位控制。实测于上证50指数，显示该方法在不同投资者偏好下均能有效捕捉市场趋势，兼顾敏感性与稳定性，提升技术指标择时的实用性与准确性，为量化择时和仓位管理提供新思路。[page::0][page::3][page::6][page::9][page::10]
养老金投资的最佳选择： 目标期限基金 （TDF）
本报告系统介绍了目标期限基金（TDF）的定义、发展历程和运作机制，重点分析了其核心资产配置轨迹Glide Path的设计对风险收益的影响，并通过美国市场数据展示了TDF规模快速增长与集中度凸显的市场特征。同时，对国内TDF基金发展现状进行了梳理，指出了中国养老体系和投资者观念差异对TDF发展的制约因素，认为TDF在中国具有较大潜力与广阔前景[page::0][page::3][page::4][page::5][page::8][page::9]。
并购重组带来的超额收益研究
报告研究了A股市场并购重组事件对股票超额收益的影响，发现投资于并购重组股在首次公告日前即可获得显著超额收益，但临近公告日收益率下降，公告后超额收益持续约240个交易日。不同因素影响不同，如上半年公告、民营企业参与、同行业并购及股权并购带来的超额收益更为显著，为事件驱动投资策略提供量化依据[page::0][page::3][page::6][page::8]。
国企价值与民企成长风格主题指数风格指数系列研究之六
本报告创新性提出国企价值与民企成长风格主题指数，通过风格因子筛选与创新的45度旋转投影法确定纯风格子集，采用风格加权方法构建指数。结果显示，两大指数相较于沪深300均实现显著超额收益，信息比率持续为正，具有较强可投资价值。报告还系统分析了指数的行业分布、市场容量及流动性，验证了指数产品的差异化和实操能力，助力基金实现风格资产配置与业绩提升 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]。
寻觅个股的“最佳时空点”——财报时效性规律之全市场角度
本报告提出独创的“时效性”研究方法，通过分析2006-2011年24个报告期A股市场，结合EPS指标评估好坏公司，发现好公司财报前期超额收益显著高于后期，特别是财报后第10个交易日为最佳买入时点，且财报前期超额收益处于[0，20%）区间时，后期胜率能高达70%。坏公司市场反应虽弱但也存在规律，可指导做多、多空和做空策略。[page::0][page::4][page::7][page::10][page::11]
交运设备业最优量化选股指标— 1行业量化选股指标解析系列之二十一
本报告基于2000年至2010年交运设备业股票，系统量化评估了七大类选股指标（估值、基本面、经营能力、偿债能力、成长性、市值规模、市场行情），通过多步筛选优选出最有效且稳定的指标。结果表明，低P/B指标为估值类最优，基本面中每股经营现金流量净额表现最佳，市值规模中小流通股市值表现突出。报告还细化了不同市场阶段（震荡、上涨、下跌）和投资期限（一月、三月、六月）下的指标适用性，为行业内多指标量化选股提供实证参考，明确不同环境下的最优选股指标组合，提升投资决策效率[page::0][page::6][page::9][page::29][page::36]
震荡市还是趋势市？——市场状态的量化划分方法及应用
本报告通过价格轨迹效率和市场强度两种量化指标方法，系统刻画并划分震荡市与趋势市，实证表明市场状态的准确判别为波段交易和反转选股策略提供了可操作的前提，反转选股策略在震荡市中显著胜出市场，且市场强度指标能较好识别震荡区间，具有重要实盘应用价值[page::0][page::2][page::5][page::8]。
华泰联合消费精选指数
本报告基于中国消费行业长期增长趋势，设计并研究了华泰联合消费精选指数，通过行业及财务指标分层精选股票，优化组合风险收益，实证显示精选指数净值、持有收益、夏普比率及信息比率均显著优于中证消费指数，精选30股样本进一步提升表现，为投资者提供了稳定的中长期价值增厚方案 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]。
周期性行业的攻守兼备选择
本报告针对周期性行业市场弹性的时变特性，提出攻守兼备行业配置策略。该策略通过计算行业的上涨弹性与下跌弹性，选取攻守兼备指数大于0的行业构建组合。实证结果显示，该策略自2001年至2010年期间年度胜率达80%，有效战胜等权重周期行业指数与上证综指，且夏普比率及信息比率均显著优越，风险控制适中，为稳健投资周期性行业提供了有效方法 [page::0][page::3][page::4][page::7]。
基于信息系数的多指标竞争策略
农林牧渔行业最优量化选股指标——行业量化选股指标解析系列之十
本报告基于2000年至2010年十年数据，针对农林牧渔行业的25个选股指标，从有效性、稳健性和区分度三个角度进行系统评价。结果显示，估值类低PB、PE、PCF指标表现优异，特别是PB指标在各市场环境均表现出色。成长类指标如主营收入增长率和净利润增长率也具备较强选股能力。根据市场环境不同，选股偏好存在差异：上涨期侧重低估值，下跌期侧重收益和成长能力，震荡期侧重成长指标。报告还构建了市场阶段对应的选股指标时钟，为投资决策提供了系统指导[page::0][page::7][page::10][page::40]。
十大流通股东变动中的奥妙
本报告聚焦上市公司十大流通股东持股变动信息，分析其作为重要信号的投资价值。重点关注个人股东与外资股东（QFII）增持策略，基于沪深300成份股样本，构建两套股票组合。实证结果显示，个人股东增持组合自2005年以来累计超额收益达500%，其策略表现持续优于沪深300指数，且QFII增持组合近年来亦录得较好业绩。报告详细阐述筛选步骤及组合换仓机制，助力投资者洞察大股东行为背后的投资逻辑和潜在收益机会 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
华泰联合深证量化双动力策略指数
报告介绍了“深证量化双动力策略指数”的构建方法，基于盈利能力（ROE）、成长能力（主营收入增长率）与估值（PE）三指标打分筛选出100只“高盈利高成长低估值”股票，构建等权和流通市值配置的指数。该指数在2005-2010年期间表现优异，涨幅高达480%以上，超越深证成指和沪深300；具备较好的牛熊市抗跌性与抗风险能力，波动水平适中，夏普比率和信息比率均优于市场基准。此外，指数容量大，适合ETF基金复制。行业覆盖广泛，中小板比例较高。[page::0][page::3][page::6][page::11][page::12][page::13]
中小盘投资稳者胜——基于改进型财务指标的中证 500 增强
本报告针对传统财务指标在中证500中表现欠佳的问题，提出经波动调整的真实增长率因子（VNI、VOE），并引入经营性现金净流量与市值比（OCF/M）的稳定性指标，采用周期与非周期行业差异化因子布局构建增强策略。中证500增强策略自2008年至2011年获得显著超额收益且胜率高，风险控制良好，容量与流动性较充足，样本外跟踪验证效果稳健。[page::0][page::3][page::6][page::8][page::11][page::12]
基于 CPPI 策略的减仓方法
本报告系统论述了CPPI策略在股市减仓过程中的应用，阐释了CPPI参数设定及其在保证资产安全和收益增厚之间的权衡。通过2006-2010年多段沪深300数据的多场景回测，验证CPPI减仓能有效防范极端下跌风险，且具备“纠错”能力，能够调整资产暴露以最大化收益空间。报告强调CPPI操作简单，无需频繁调仓，适合作为科学减仓的参考标准 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11]
彼得·林奇的小红包——改进型市盈率指标对沪深 300 的增强
本报告基于彼得·林奇对企业流动性“安全边际”的投资理念，提出改进市盈率的CAPE指标，通过剥离现金及交易性资产对应长期负债调整传统PE。该指标在沪深300非金融行业中采用行业中性方法进行量化选股，策略从2005年至2011年累计收益超187%，季度胜率达75%，显著优于基准，风险控制良好且容量充足，适合用于沪深300增强策略构建 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::9][page::10]
“业绩快报”策略
本报告基于2006-2011年间“业绩快报”数据，通过与一致预期和估值安全指标搭配，构建量化选股策略。研究表明“业绩快报”公布后30个交易日内，股票超额收益（Alpha）最快，精选样本平均超额收益显著跑赢沪深300指数。2011年样本外跟踪显示该策略胜率高达86%，最大持股80只，采用最短持有期30交易日和FIFO调仓方式，平均累计Alpha稳定上升，体现业绩快报在提前发现好公司中的重要作用[page::0][page::3][page::5][page::10][page::12][page::13]
攻守兼备行业配置策略
本报告提出攻守兼备行业配置策略，通过计算行业上涨弹性与下跌弹性构建攻守兼备指数，实现市场方向不明时的行业配置。实证研究基于沪深300十大行业指数，显示策略在震荡市中信息比率和胜率显著优于基准，能够有效战胜沪深300等权重指数，推荐配置材料、可选、医药、金融行业 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::11]
中资港股的量化投资策略研究
本报告针对中资港股的量化选股策略展开研究，优选出市净率作为核心估值指标，并结合总资产周转率、流动比例和负债权益比率等基本面“诱因”指标，构建双指标选股策略。研究发现以市净率为基础的双指标策略在2006-2011年期间实现年化回报率最高达109.3%，且夏普比率与基准相近，显著提升组合收益同时保持风险稳定。报告还指出，在波动市场中选择低估值股票有效降低风险，且策略结果行业分布均衡，避免行业集中风险，为中资港股投资提供科学的量化策略框架和实证支持[page::0][page::3][page::9][page::10][page::11]。
