对未来量化交易发展的一些看法
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有人说竞争会越来越激烈，比如美国的量化交易，现在收益已经很低了，据说300亿美元规模收益只有10亿美元，当然很多还是亏钱的。传奇基金文艺复兴也只有自己人的大奖章收益超群，面向外面的大多惨淡经营。
中国量化交易一开始集中在商品期货的程序化交易，比如TB开拓者、金字塔等，后来2011股指期货上市后出现了股票量化对冲，2012-2014跨越式发展，不少公司的管理规模达到了100亿，可惜好景不长，2014年底的大幅回撤让很多股票对冲损失惨重，好在2015年的股指大幅升水让这些产品可以通过股票股指套利来挽回损失，随后由于股指受限而遭到很大的限制。2016年是CTA的好年份，很多新型的基于统计模型和机器学习的量化CTA崭露头角，传统的TB、金字塔等本土流派也获得大丰收，没出现零和博弈互相绞杀的情况。但2016著名的11.11行情之后，很多CTA都开始大幅回撤，至今（2017年5月22）已经超过了半年。
很多人做宣传的时候都会说“我们很稳定的，股票对冲收益15%-20%，最大回撤3%-5%，可以说是类固收”。但这些都是有年份限制的。比如2012-2014年10月的股票量化或许可以做到，但2014年底的大幅回撤（普遍10%以上）却被有意无意地选择性遗忘了；2014-2016年6月的商品或许能做到，但2016年7月的大幅回撤却可能把2016上半年的收益全部抹掉，这或许就是10%-20%的回撤了；即使躲过了这波，同年的11.11行情也让很多CTA损失惨重，之后的温水煮蛙更是让人煎熬。
很多人会说随着做量化的越来越多，同质化越来越严重，赚钱会不会越来越难？有时候简单的策略怕跟别人重复，复杂的策略又怕过度拟合，似乎进退两难都是死路一条。我自己的感觉做套利、高频、做市的会面临非常明显的同质化竞争，因为这些人都是一直待在期货市场里面的，策略对资金要求不高，不断赚钱不断出金，随着加入的人增加其实获利越来越薄了。但对于其他更长周期的CTA策略，则未必如此。期货跟赌博类似，赌局从1万到100万，很难说获利更难还是更容易，很多时候由于新加入的都是低手反而增加了自己获胜的概率。中国人口14亿，股民才1亿，期民才一百来万， 以后发展空间还非常巨大，会写程序做量化的只会更少。
总之，希望做期货CTA量化的同行们互相帮助，甚至互相吹捧，把蛋糕做大，1万持仓量是这么个行情，100万持仓量还是这么个行情，期货市场几千亿保证金是这么搞，几万亿保证金也是这么搞，但资金大了大家管理费更多，大金主出于分散投资的角度也不会把钱集中在少数私募，总之对大家都有好处。期货公司也应该加大宣传，吸收散户，别老想着发展资管业务。