本报告提出将互联网舆情数据引入经典Black-Litterman模型，构建大类资产配置新模型。通过构造舆情因子并结合传统因子，采用多元线性回归预测资产预期收益率，辅以贝叶斯资产配置方法提升资产配置效果。2013至2017年历史回测年化收益16.18%，夏普比率1.02，模型最新配置建议覆盖权益、债券、商品及现金资产，体现互联网数据对资产配置的较强辅助作用[page::0][page::4][page::9][page::16][page::17][page::18][page::19]。
本报告基于历史数据和多维度风格因子分析，聚焦两会期间小盘股票行情，发现盈利与质量风格表现突出，股价动量风格减弱，资金流向趋中盘；报告结合日历效应、资金流、盈利预测及宏观事件推荐关注小盘盈利质量风格，并提出绩优蓝筹趋势策略实现稳健超额收益 [page::0][page::3][page::11][page::15][page::22]。
报告回顾2021年4月市场表现，创业板及成长风格指数涨幅领先，长期动量和盈利风格表现优异，价值风格失效。基于日历效应、分化度、资金流向和宏观事件，预计5月市场风格延续长期动量，偏好价值与盈利风格。基于沪深300的绩优蓝筹风格趋势策略显示年化超额收益16.5%，信息比1.18，具备较好风险调整收益特征。市场风险仍存，策略需动态调整以应对波动性。[page::0][page::3][page::9][page::17][page::18][page::19]
本报告基于对经典TD幅度膨胀指标的回顾与改进，提出广发TD幅度膨胀指标，结合中国A股显著的动量效应，将趋势反转判断调整为趋势追踪策略，取得了显著提升。实证显示该指标在沪深300等主要指数多空及纯多择时策略中表现优异，样本外年化收益率超过23%，预测准确率超过50%，策略对动量累积和趋势形成的把握较为准确，但在震荡市环境下收益表现仍有提升空间 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::12][page::18]。
报告回顾了2018年前三季度A股市场风格表现，强调价值投资主导地位与基本面的重要性。量化分析表明，四季度仍适合布局绩优蓝筹价值股，并结合日历效应、资金流向及宏观事件提出低估值、高质量、股价反转为核心风格配置建议。绩优蓝筹风格趋势策略在沪深300成分股取得良好超额收益，年化近20%、信息比率高达1.92。综合各类数据和多维度因子表现，报告认可四季度仍以价值蓝筹为核心的基本面修复趋势为主线 [page::0][page::3][page::8][page::11][page::18][page::19]
本报告系统研究了基于深度学习股价预测因子的指数增强策略构建，通过组合优化控制跟踪误差与交易成本，实现了在中证1000、中证500和沪深300指数上的稳定超额收益。报告详细展示了不同指数增强策略的年化超额收益率、换手率调节方法及业绩归因，强调深度学习模型能够挖掘因子非线性信息，带来显著Alpha收益贡献，并提出换手率的优化方案和多期业绩归因方法，为指数增强产品的策略设计提供理论和实证支持 [page::0][page::3][page::8][page::27]。
本报告基于朝阳永续一致预期数据，结合事件驱动视角，构建多因子选股和行业配置策略。选取盈利预测、估值、市场情绪及机构分歧四大类指标，结合八大事件特征，构建多指标混合选股模型。回测显示，混合指标策略在大盘股票和非周期行业表现优异，年化超额收益稳定且最大回撤控制良好，13年超额收益达40%，验证数据质量提升对策略有效性的重要性。策略适用范围广，创新性地利用分析师一致预期数据实现量化投资，具备较高的投资参考价值。[page::0][page::5][page::13][page::34][page::37][page::45]
本报告系统构建了基于宏观事件驱动、行业景气度和量化因子极值的行业轮动策略框架，历经多年回测均展现稳健超额收益表现。最新监测显示资金流向由成长板块转向低估值板块，重点推荐钢铁、食品饮料、建筑材料、电气设备及银行等行业，因子极值策略强调房地产、机械设备和纺织服装的投资价值。全方位策略融合反映市场风格轮动规律，为行业配置提供量化指导 [page::0][page::4][page::6][page::12][page::16][page::20].
报告回顾2020年10月中国股市风格表现，指出小盘风格优于大盘，动量效应显著。11月展望基于日历效应、资金流向、风格分化度和估值水平，预计绩优蓝筹及价值风格延续。结合宏观事件触发，推荐关注高盈利低估值风格组合。提出基于沪深300的绩优蓝筹风格趋势策略，近年回测表现优异，年化超额收益15.8%，最大回撤17.4%。策略核心在因子加权和动态风格跟踪，配合资金流及宏观指标辅助判断。[page::0][page::3][page::8][page::12][page::16][page::17]
本报告系统研究了A股市场中三种经典羊群效应模型（Beta集中度模型、CSAD模型、CSSD模型）的策略构建与实证效果，构建基于行业轮动的多模型混合选股策略，发现混合策略年化收益最高达50.39%，并稳定获得超额收益。策略结合行业龙头股及个股收益偏离指标，适应不同市场环境，提升投资组合的超额表现与稳定性，为投资者捕捉羊群效应带来的超额收益提供了实证支持和操作框架 [page::0][page::31][page::32]。
本报告系统梳理并跟踪了四大行业轮动量化策略：相似性匹配、羊群效应、因子极值和宏观事件驱动。各策略从不同维度捕捉行业轮动信号，历史表现均显示具备一定超额收益和较高胜率。特别推荐因子极值策略聚焦医药生物板块，结合存货周转率等因子信号，提示下阶段可关注医药、电子、农林牧渔等领域。多策略综合应用助力行业择时，量化选股，伴随持续监测宏观事件、资金流等关键指标，为投资者提供系统化行业配置建议 [page::0][page::4][page::17][page::22][page::25][page::33]。
本报告基于2024年10月28日至11月1日的A股市场数据，分析了市场结构表现、行业涨跌、估值趋势及市场情绪指标。当前市场估值处于历史中低水平，科创板和创业板跌幅较大，房地产及钢铁行业表现较优。宏观杠杆率上行，但产出走弱，预期宽松周期将持续，市场交易活跃，ETF资金本期净流出，融资余额增加，短期蓝筹股存在超买风险。报告指出，权益市场存在上行弹性，但量化模型存在失效风险 [page::0][page::3][page::5][page::8][page::10][page::14][page::20]。
本报告通过收集“深交所互动易”平台中的调研记录，重点挖掘深圳A股中中小板与创业板的调研机会。结果显示，联合知名分析师前5名与前10大基金公司的调研后，能显著产生超额收益。基于该联合调研构建的股票组合在2012年7月至2013年3月期间累计绝对收益28.16%，年化夏普比率达166.96%，相对中小板指数实现年化超额收益25.51%，表现优异。报告强调事件驱动策略的市场环境风险和回撤风险 [page::0][page::2][page::4][page::5]。
本报告采用自上而下的研究思路，通过宏观经济数据筛选具备领先效应的宏观因子，运用格兰杰因果及VAR模型确定领先滞后关系。以上证指数为标的，构建单因子和多因子择时模型，月度换仓执行多头策略。回测结果显示，宏观经济先行指数表现最佳，具备较高年化收益和较稳定的净值波动，多因子策略有效分散风险且年度胜率达到70%[page::4][page::11][page::17][page::21]
报告基于宏观事件驱动、行业景气度和量化因子极值等多维度构建行业轮动策略。2019年各策略均实现正超额收益，2020年1月重点推荐银行、家用电器、机械设备等周期和制造业板块。因子极值策略核心通过行业内个股因子创新高低比例捕捉投资者情绪，家用电器容量比因子创新高比例显著提升，预计相关行业将继续表现出色。风险提示包括宏观环境变化和市场风格突变导致策略失效风险 [page::0][page::4][page::17][page::19][page::20][page::33]
本报告系统梳理并筛选了五大市场情绪指标：活力指数、B级基金折溢价率、基差变化、VIX指数和重要股东净增持量，基于最大分散度（MD）模型赋权合成仓位管理指标，通过沪深300指数的多空择时回测验证其有效性，并提出最佳调仓频率以有效控制交易成本，样本外回测显示该策略风险收益表现优异，具备较强的趋势捕捉能力和风险控制优势[page::0][page::4][page::6][page::8][page::13][page::19][page::21][page::22]
本报告系统性构建并分析了46个基于高频股价与成交量数据的因子，涵盖日内价格相关、日内价量相关、盘前信息及特定时段采样四大类，基于因子IC和多空收益回测，筛选12个表现优异的周频选股因子，发现除Amihud非流动性因子表现稳健外，其他因子多头正Alpha收益普遍逊于负Alpha，交易成本扣除后多头超额收益显著下降，提示高频因子的选股能力转化为正超额收益存在挑战[page::0][page::4][page::8][page::10][page::14][page::27][page::36]。
本报告系统研究了多种事件驱动的负Alpha选股策略，包括高送转、公开增发及限售股解禁等事件，发现这些事件后的负超额收益显著，通过融券卖出结合股指期货或ETF做多可实现正收益。各策略实证表现优异，年化收益率最高达59.37%，且融合策略进一步提升组合表现，为投资者提供了实用的策略框架和操作建议[page::0][page::2][page::15][page::18]。
报告围绕股指期货新规放松后带来的量化对冲产品机会展开，重点分析了基差成本、分红估算及展期策略对成本的影响，并结合量化因子构建和指数增强基金表现评估了超额收益潜力。结果显示，分红提升缓解负基差压力，指数增强基金能稳定实现超额收益，新股申购策略亦贡献正收益，模拟对冲基金回测确认了对冲产品收益稳定增长的可能性。[page::0][page::3][page::5][page::7][page::9][page::10][page::12][page::15]
本报告研究2024年7月初A股市场表现与情绪，重点观察风险溢价、市场估值及资金流动情况。数据显示创业板指估值处历史低位，风险溢价提升至4%以上接近历史高位，市场资金呈现ETF流入但北向资金净流出，融资余额有所下降。宏观杠杆率上升且PPI回暖，暗示宽松周期仍将维持，权益市场上行动能存在[page::0][page::5][page::17][page::20]。
