本文提出以Hurst-Hölder指数作为金融风险的补充度量指标，克服传统波动率的局限性。基于多分数随机指数过程（MPRE）理论，本文建立波动率与局部路径正则性之间的解析关系，实现对“公平波动率”的定义，并通过对九大股票指数的实证验证，揭示金融市场中效率与非效率阶段的动态特征，为风险度量和市场效率提供新的理论框架与实证支撑 [page::0][page::5][page::15][page::17][page::19][page::21].
本研究基于A股逐笔成交数据，构建并优化了“条件成交不平衡因子”。通过划分孤立及非孤立成交，实现了对买卖单不平衡信息的深度挖掘，纯净反转残差非孤立成交不平衡因子在去除行业及风格影响后，年化信息比率达3.05，10分组多空对冲年化收益21.54%，最大回撤仅6.88%，表现稳健且显著优于基础因子。[page::0][page::3][page::8][page::10][page::14]
本报告提出了时间层级预测（THieF）方法，通过对小时、区块及基准负荷电价的预测进行协调，显著提升德国电力市场日内价格预测准确度，误差降低幅度最高达13%，且适用多种模型架构，推荐在实际预测中应用该方法 [page::0][page::1][page::2]。
本文提出了基于大型语言模型（LLM）的多智能体系统AlphaAgents，用于股票研究与组合构建。系统包含基本面、情绪和估值三类专业智能体，能够协作并进行多轮辩论以达成投资共识，有效缓解认知偏差和模型谬误。通过对15只科技股的实证回测，结果显示多智能体组合在风险中性环境下优于单一智能体及基准组合，体现了多智能体融合短期情绪与长期基本面信息的优势，为量化投资策略提供创新方法和实践路径[page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7]
本报告针对Ho et al. [2024]关于语言模型算法进步的估计方法，指出由于计算资源选择内生于算法质量可能存在选择偏差，导致算法进步率被高估。通过理论推导及蒙特卡洛模拟验证，发现正相关时算法进步被低估，负相关时被高估，实际估计值可能偏离真实值近九倍。报告建议采用实验法或工具变量解决内生性问题[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]。
本文通过简单的离散时间随机资产回报模型，推导出退休资金安全取用率的近似闭式表达式。核心参数$\gamma$结合了消费增长率及资产回报的前四阶矩，定量解释了经典4%规则的合理性及其对投资组合波动性、消费增长、长寿风险和资产杠杆的敏感性。模型结果支持对以标普500为主的股票组合适度加杠杆，历史模拟验证杠杆策略可提升安全取用率至6%以上，体现了杠杆对退休消费规划的重要影响 [page::0][page::2][page::6][page::9][page::11]。
本文提出了一种轻量级的语义偏差度量框架（Semantic Divergence Metrics, SDM），用于检测大型语言模型（LLM）回答中的忠实度幻觉（confabulations），即回答与输入语义严重偏离导致的错误。SDM通过多重等义改写提示和对应的多次回答，构建联合句子嵌入聚类，测量提示与回答的主题分布差异，结合Jensen-Shannon散度和Wasserstein距离，形成综合的语义不稳定性评分$S_H$，显著优于传统语义熵方法，且辅助KL散度揭示生成内容的语义探索程度，最终构建“语义盒子”框架分类不同类型的回答行为，能有效识别稳定的事实回复、解释性回答、创造性生成以及危险的自信错觉。大量实验验证了方法对多种提示类型的响应稳定性和语义一致性的敏感度及诊断能力[page::0][page::1][page::11][page::15][page::17][page::20]
本报告提出一种连续时间近似动态规划（ADP）方法，解决基金管理中面对随机投资机会的资本部署最优策略问题。通过对投资规模与回报的相关对数正态分布建模及非齐次泊松过程模拟机会到达，设计动态接受门槛，实验证明该策略在多次模拟中优于固定门槛基线，提升了投资组合内部收益率，具有实用意义和较强的理论价值 [page::0][page::1][page::2]。
本文研究了一类离散时间金融市场中的受约束交易者线性均衡结构，证明该均衡结构唯一由两个状态变量决定，且存在符合该结构的线性均衡。该结果支持连续时间模型对应均衡的唯一极限性质，并为以往经验及数值研究提供理论基础[page::0][page::1][page::3][page::5][page::10]。
本论文提出并实证分析了共同特异性分位数风险因子，该因子揭示了资产收益分布中不同分位数的非线性风险共性。研究表明，分位数风险因子与传统波动率及下行风险因子存在显著区别，且对市场收益具备预测能力。实证结果显示左尾风险因子在资产定价中具有显著风险溢价，而右尾未表现出类似效应，支持了投资者对下行风险敏感性的结论。[page::0][page::3][page::12][page::20][page::31][page::37][page::46]
本报告提出CATNet框架，利用关系图卷积网络（R-GCN）捕捉灾难债券市场的规模无关网络结构，实现对初级市场风险溢价的高效预测。CATNet显著优于随机森林基准模型，且引入网络中心性等拓扑特征显著提升预测精度。解释性分析表明网络特征反映了发行人声誉、承销商影响和风险集中等行业直觉，揭示了风险价差的重要驱动因素，为灾难债券价格建模提供了新范式[page::0][page::2][page::10][page::25][page::33]。
本论文提出ContestTrade，一个基于多智能体内部竞赛机制的交易系统。系统由数据团队和研究团队组成，通过实时市场反馈持续评价和选择表现优异的代理，提升系统鲁棒性和适应性。实验证明该方法显著优于多种基线策略，实现52.8%的累计收益和3.12的夏普比率，同时有效控制最大回撤。关键机制包括零智商交易者对因子的量化估值及基于LightGBM的短期表现预测，有效管理LLM上下文限制，实现信息有效聚合和交易策略动态调整 [page::0][page::3][page::5][page::6]。
本研究基于DICE集成评价模型，定量分析了气候变化减缓措施中代际公平性问题，指出随机利率不确定性加剧了未来代际承受的经济负担不平衡。通过引入减排成本融资及非线性损害成本贴现，显著改善了代际公平，限制了各代减排与损害成本占GDP比例不超过3%，为IAM模型中代际公平性量化及政策设计提供新思路[page::0][page::7][page::8][page::9][page::14]。
本研究构建了多种深度学习模型，系统检测商业沟通中的说服性与误导性语言，利用包含4,848条注释文本的多源数据集，涵盖事实、说服及误导类文本。在多架构的对比中，基于注意力机制的Custom Attention模型表现优异，准确率达97.63%。研究显示，事实类文本与误导性文本具有显著语言区分特征，而说服性与误导性内容界限模糊呈连续体。模型训练与评估采用多维性能指标及混淆矩阵，验证了模型在检测商业文本欺骗的有效性与稳定性，提出了跨文化、多语种和伦理考量的未来研究方向[page::0][page::10][page::11][page::14][page::16]
本文提出并扩展了Marketron模型，联结了股价动态与期权定价，聚焦于不完全市场中隐含变量的效应，运用效用基定价方法导出非线性HJB方程，通过基于核函数的径向基函数(RBF)及算子分裂技术实现高效求解和校准。模型成功校准至市场期权数据，并探讨其对风险价格的影响及对股指对数收益率统计特性的再现能力，为统一捕捉权益回报与期权微笑动态提供新框架[page::0][page::1][page::9][page::11][page::15][page::26]
本文对稳定集及其扩展形式（包括广义稳定集、社会稳定集、m-稳定集、w-稳定集）在无限备选集上的存在性进行拓扑性质刻画，基于紧致性、连续性及收缩关系等工具，提供了这些解的存在性等价条件及统一框架，丰富了社会选择理论与博弈论中非空选择集的理论基础 [page::0][page::1][page::8][page::19]。
本报告基于中国上市公司专利及财务数据，构建“领域AI准备度”指标，揭示企业AI能力与领域AI准备度的强互补性：在AI准备度高的领域，企业AI投入带来更大产出和创新提升，且互补性主要来源于外部技术演进而非企业自身战略转向。研究强调产业领域技术融合对AI产能释放的关键作用，为管理者和政策制定者提供战略和政策指引[page::0][page::2][page::6][page::16][page::22]
本周机械设备行业表现强势，挖掘机销量同比增长25.2%，装载机销量增长7.41%，工程机械整体处于更新周期，国内外市场需求均得到提振。机器人领域聚焦世界机器人大会及即将举办的人形机器人运动会，带来产业链投资机会。行业维持“看好”评级，推荐多家公司关注 [page::0][page::1]。
本报告详细梳理了我国低空经济的发展历程、政策驱动及产业规模，重点体现了天津地区低空经济的建设成果和产业聚集效应。2024年我国低空经济市场规模达9702.5亿元，同比增长91.77%，预计2025年将达到1.5万亿元。天津已建成低空飞行服务平台测试版及“低空遥感一张网”，推动低空经济应用场景加快落地，代表企业爱思达航天在商业航天领域表现突出，为行业发展注入动力和信心。[page::0][page::1]
本报告聚焦2025年8月6日至12日的两融市场动态，主要股指均实现上涨，两融余额持续增长，融资余额和融券余额双双增加，投资者参与度提升。电子、机械设备等行业融资净买入活跃，非银金融、有色金属行业融资买入比例较高，整体融资融券业务保持稳定向好趋势，为后续市场走势提供参考[page::0][page::1]。
