关于交易系统的猜想与总结(五)


(darcylike) #1

8、市场分析的作用(观察角度与衡量标准)

在这之前我一直苦苦思索纠结于市场分析在整个交易体系中应该占据一个什么样的地位,从最初的认为根本不重要,到之后的处于辅助地位。但当我开始写这一系列将近尾声的时候,我发现市场分析不但非常重要而且还是必须的。

有些朋友在初期运用技术指标构建一套系统时,可能并不需要主观分析和判断市场,因此部分人就得出了市场分析根本没有用的结论。现在转念一想,技术指标其实无时无刻都在分析市场,技术指标既分析衡量市场,同时也给出信号,一个优秀的技术指标就是一个完整的交易系统。

如果失去了对市场的观察角度与衡量标准,任何交易系统都无法成立。

怎样评判一个交易系统当前是失效还是有效,我们唯一的方法就是通过市场分析去衡量,通过观察市场的某一部分进而形成一套完整自恰的逻辑,然后用这套自恰的逻辑去指导系统。

这也是为什么技术分析和基本面分析能够经久不衰的原因,他们都是一套完整自恰的逻辑,可以客观及时的衡量市场某一部分状态。 只要市场处于它们的衡量范围之内,你就可以依据它们的理论去指导系统。

也就是说,一个好的市场分析理论应该要满足两个条件:

一、自身拥有自恰闭环的逻辑

二、客观衡量反映市场状态

无论你是从别人书中学习,还是准备自己构建一套市场分析理论,它都应该要满足这两点。

所谓能客观衡量反映市场状态,首先应当是不预测行情走势,而是紧紧跟随。温度计从来不会给出下一分钟的温度,只会客观反映当下温度。

很多市场分析理论在创立之初是伟大的,而在之后的演化中变的越来越离谱。人们为了能够解释某一段行情而去将理论进行所谓的更改和**“完善”**,试图让这一理论能够解释任何行情走势,例如史蒂文.波泽所写的《应用艾略特波浪理论获利》一书中,将波浪理论应用在个股非常短小的周期上进行数浪且还试图给出预测性建议,这一用法本身就违反了客观衡量市场的准则。

市场分析绝不是为了解释市场走势而刻意做出解释,它只是创立者在市场中客观观察到的一种逻辑,这种逻辑本身就是市场的一部分。应用市场自身的逻辑去衡量市场的行为,而不是本末倒置,为了解释市场行为去创立分析理论。

当一个客观衡量市场的理论演化出了面面俱到的解释和规则,那也就宣判了这一理论的死刑。

————————————————————

9、自恰的逻辑(系统原型)

对于不能明白自恰的逻辑究竟对交易系统有多重要的人,可以尝试回答下面这个问题,

当按照自己设计的系统交易出现反复亏损时,你如何能确认,出现亏损是系统所必要付出的成本,还是系统本身不对?

你怎么能够证明你的系统能赚钱?又怎么证明你的系统什么时候不能赚钱?

如果无法明确的回答出这一问题,那么就绝不可能在恰当的时机去做恰当的交易,也会陷入频繁交易,不知何时收手的迷茫。

什么是自恰的逻辑?我想这样去定义它。

一、首先根据你自己的推理无法推翻它。它不一定要被科学的证明,也不一定要能够被所有人接受,它只需要自己能够说的通就可以了。

例如:

基本面,供求关系决定一切。

技术面,三大假设。

价值投资,价格围绕价值上下波动。

趋势跟踪,趋势倾向于延续。

二、具有高度包容性的归纳,从而可以演绎出更多的结论。

最起码可以向后再推导出两步,否则这个你所认为的逻辑只是一个更大逻辑内的一小部分。

————————————————

一个能够持续产生利润的交易系统,他就应当是建立在一个自恰的逻辑之上的,否则这个交易系统就不存在一致性,也无法明确他所赚的是哪部分钱。

而当一个交易系统是建立在自恰的逻辑之上时,我们就可以去回答开头的那个问题。

作为价值投资者,我的系统能赚钱是因为市场价格会低估价值,有时候又高估,作为基本面交易者,我的系统能赚钱是因为供求关系决定了价格高低等等等。

反过来,一旦当前市场环境发生了改变,我系统所赖以成立逻辑已经不复存在了,那么系统就无法赚钱。市场中有很多大逻辑,每一时段只有少数逻辑在主导行情。逻辑并不是真相,而是市场特定环境下的产物,逻辑的成立取决于市场环境条件,一但失去了成立的条件,也就是市场环境发生了改变,原本的逻辑就不复存在。

————————————————

那么怎样去判断当前市场环境是否发生了改变呢?这就需要用到市场分析了,这也就是为什么我在前一章所说的,市场分析是必须的,而不是可有可无的。

脱离了市场分析,就无法对市场环境做出一个客观衡量,进而也无法知道自己交易逻辑的成立条件是否还存在,做交易就会迷茫,不知道要坚持还是观望。

由于交易系统的复杂性,每个人都应该都一套自己的市场分析理论,这套理论可以是自己建立的,也可以是从别人那里吸收的,但其关键之处是一定要完全贴合自己的交易逻辑,能够为交易逻辑是否还存在做出客观的判断,这一判断关键无比,系统能否持续大幅盈利就在于是否能够及时的判断市场环境状态。

许多基金经理和交易明星初期依靠着几个策略夺得了冠军,但每年都是风水轮流转,总以为自己的那套方法可以长久生效,不了解自己系统失效之时的人早晚都要落败。

————————————————

有了自恰的逻辑和市场分析,就能清楚的明白要入场去交易的理由是什么,什么时候又不应该交易。

只在市场状态符合交易逻辑的时候才去交易,时机就是一切