乖离率

由small_q创建，最终由small_q更新于2025-06-20 08:56 被浏览 4 用户

因子定义

乖离率因子是量化投资中的一个重要指标，它用来衡量一只股票当前价格与其平均价格之间的偏离程度。简单来说，乖离率可以帮助我们判断股票是不是被高估或者低估。

正的乖离率越大，表示股票被高估，短期可能会回调，此时可考虑卖出获利；负的乖离率越大，表示向上回补的可能性越高，此时考虑买入等上涨。

乖离率的公式是当前价格减去移动平均价格的差，再除以移动平均价格。

我们以一杯咖啡为例：

一杯咖啡的正常价格是30元，这个价格就像是我们的移动平均价格。
有一天，咖啡的出售价格突然涨到40元。

在这种情况下，乖离率可以帮助我们决定是否要购买这杯咖啡。

我们可以得出，该咖啡现在的乖离率是33.33%，说明当前咖啡的价格高于正常水平，可能意味着咖啡被高估，不建议此时购买。

因子分析

我们可以对乖离率因子做个分析，看看因子是否具有明显的赚钱效应。

首先，从bigquant上获取收盘价，并构建乖离率因子

"alpha_sql":"""
        select date, instrument, (close - m_avg(close, 24)) / m_avg(close, 24) * 100 as factor
        from cn_stock_prefactors
        qualify c_pct_rank(abs(close / open - 1)) > 0.4
        order by date, instrument
    """,

再次，我们将因子中性化后分成10组，0为因子值最小的一组，9为因子值最大的一组。

最后，放入因子分析框架中运行，查看结果

从因子分层图来看，因子值与收益呈现一定的负相关关系，即因子值越小，累计收益越高。但是，因子值在第二组的表现最好。

策略回测

根据这个特性，我们构建一个单因子策略，看看该策略是否可以获得比较好的收益。

这里我们筛选出因子值排名在10%-20%的股票，取排名前50只，调仓周期为10天。

这是因子在==小盘股==上的表现：年化收益==13%==，夏普比率==0.54==，最大回撤==36%==，在2024年前半年表现欠佳。

这是因子在==大盘股==上的表现，该因子在一定程度上有效，但作为只使用一个因子来做策略是远远不够的。

一是该因子在小盘上构建策略并没有超越纯小盘股策略;

二是该因子无论是在大盘股还是小盘股上，其最大回撤大于30%。

大家可以尝试将以往的因子组合起来看看效果。

策略源码及因子分析

乖离率

因子定义

因子分析

策略回测

策略源码及因子分析

小市值暴露下的单因子策略:

大盘暴露下的单因子策略：

因子分析代码

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