2018.06.21 如何利用股市的历史经验和数据


(mmforever) #1

————近期市场情况————

因为今天要讲一个大家一直比较关心的技术方面的问题,就是关于在股市中判断和操作,借鉴历史经验到底是“玄学”还是“科学”的,加上最近两天A股市场在消息面没有什么可谈的新鲜事,所以先简单说一下近期的行情,然后我们就直接进入正题。

今天的A股市场走势不佳,

上午在钢铁和煤炭两大权重板块的带领下,A股市场出现了一波比较抢眼的反弹,

但是这波反弹还没坚持过中午,就已经回吐掉了,

下午指数节节败退,再次以近期较高的成交量水平,将阴线实体杀进近期新低。

这个情况我们之前有预期,在周二指数大跌之后,

由于之前导致指数大跌的各种负面因素没有得到有效的解决;

(中美贸易谈判成果被推翻之后,后续是否能达成新的协议;CDR第一枪没打响之后,下一步CDR将如何进行,A股是否还有面临各种扩容压力。)

以及周二大跌造成的投资者恐慌情绪并没有达到完全充分的释放。

所以,我们在周二大跌之后,第一时间的反应就是肯定不抢第一落点的反弹,

把注意力放在指数下探寻底完成之后,找第二落点的时候是否有机会做个短期差价。

目前这个计划没有改变,第一落点目前还未清晰出现,稳妥进入短期介入的机会还没到,暂时继续观望市场走势,先不做建仓或者补仓的操作。

————如何有效利用股市历史经验和数据————

一直关注收盘笔记的小伙伴都知道,我们对市场的一些中长期的判断中,经常会借用一些历史走势作为参考,同时也会利用一些历史经验来作为下一阶段的操作依据。

比如近期的分析和预判当中,我们就是借用了上一次A股市场牛熊转换过程中,

历经反弹之后出现高位震荡,在震荡过程中,形成了一个下降三角形,

下降三角形形成,并且下沿被突破之后,指数可能会进入下行通道这个历史经验。

![](data:image/svg+xml;utf8,)

这次的分析和预期,显然是得到了盘面实际情况的证实。

这种分析和判断方式,显然是根据技术分析三大假设中“历史总会重演”这一条来进行的,

但是很多小伙伴一直对“历史总会重演”这个事情不太信服,

也会质疑历史数据只是过去价格走势的一个记录,是“死数据”,这样的数据怎么能指导未来的市场变化?

还有一些小伙伴在实际操作中借用过历史经验,但是效果又时灵时不灵,

所以这里集中解决一下,

大家对股市中历史经验和历史数据使用价值和使用方法的疑惑和问题。

1)历史经验和历史数据有使用价值的原因

股市中历史经验和历史数据有使用价值的原因是,

价格的形成是市场参与者群体性行为的结果,

因为能把记录下来的价格,都是经过投资者讨价还价之后,通过成交确认下来的,

它不仅是一个数字,也反应了当时市场参与者群体对市场的看法和情绪。

所以,历史经验和历史数据值得借鉴的关键不在于数字,

而在于这个数字或者数字构成的趋势产生的逻辑。

利用历史经验和历史数据,是看经验和数据背后的逻辑是否成立,而非脱离逻辑硬找规律。

也就是说,经验和数据的可靠性要由群体性行为的逻辑和条件支撑的,而非经验和数据本身。

举个例子来说,某个足球水平一般的国家,偶尔能杀进世界杯决赛圈,

那么再一次冲击世界杯决赛时,

有人预期说,按照之前的历史数据来看,该国每隔8年能进决赛圈一次,今年距离上次入围已经8年了,所以今年能进。

这个就是典型的没有逻辑支撑,只是找出了数据本身的规律,就直接套用。

这种预期和判断是没有价值的,也是没有可靠性的。

有人预期说,上一次冲击世界杯决赛圈失利之后,国家大力扶持国内联赛,重视培养足球人才,通过一系列举措提升了国家队的能力,经历多年准备得以成功。

这次的政策扶持和上一次相似,也经历了相似的准备和积累时间,所以今年冲击决赛圈的成功率非常高。

这个就是典型的有逻辑支撑,通过经验和数据背后反应的事实为基础做出的判断。

这种预期和判断的价值就相对高很多,可靠性也比较强。

说回到A股市场,我们近期判断下降三角形这次,

上一次下降三角形的形成,背后的逻辑是增量资金不足,存量资金收扩容压力不断萎缩;

所以上行乏力,每到顶点连线,指数就因为资金面问题的困扰而回落。

而在2600点整数关口,有一个投资者群体的心理支撑在这里,

认为2600点的位置比较低,有抄底价值,因此2600点整数关口成为了三角形下沿,

一旦困扰指数不能上行的因素迟迟得不到改善,指数就不会有向上的空间,

最终只能选择下行,再跌破2600整数关口之后,投资者群体心态崩溃,指数进入下行通道。

![](data:image/svg+xml;utf8,)

而最近这一次,指数走出下降三角形背后的市场实际情况和逻辑几乎是一模一样的,

同时是扩容压力导致存量资金萎缩,增量资金不肯入市,

同时是在整数关口附近形成了一个心理支撑,

![](data:image/svg+xml;utf8,)

所以在这种情况下,上一次的下降三角形打破过程和打破之后的走势就有了足够的借鉴意义。

而如果是市场大环境不同,扩容压力导致存量萎缩这个逻辑不一致的话,

那就不是借鉴经验和数据了,就成了强行联系了。

综上,借鉴历史经验和数据是否能有效,关键不在于目前形态和历史形态长得有多像,

而在于目前形态出现的逻辑和原因是否和历史形态有足够的形似度。

我们是在用历史上投资者群体的群体性行为来推断类似情况下投资者群体是否还会做出相似的群体性行为,而不是强套数据,或者找没有逻辑支撑的“数字规律”。

2)同类型经验用于同类型行情

前文我们解决了“历史总会重演“的原因,

以及如何将数据背后的原因挖掘出来用于未来行情的推演,以避免盲目的使用“死数据”和“死规律”。

那么这里主要解决大家在实际操作中,最经常遇到的历史经验“时灵时不灵”的问题。

这里的关键在于,

同类行情下经验可以借鉴,非同类行情下经验不可借鉴。

![](data:image/svg+xml;utf8,)

这句话看起来不太好理解,但是大家看一下图就好理解多了。

图中A阶段是一个典型的上行行情,根据这个行情总结出来的经验,可以在A1段的行情中借鉴使用,因为它们是同类行情,有直接的借鉴价值。

而如果在B阶段这个典型的下行行情中,根据A阶段行情中总结出来的抄底经验进行抄底,结果就只能是一次有一次的被套,因为它们是截然不同的行情,之间没有任何可借鉴的价值和意义。

这就是大多数投资者在实际操作中遇到的问题,

比如很多投资者去年总结出来的经验是,每到市场短期下跌结束之后,就抄底白马股。

这种经验在过去一年半时间里是高胜率的有效经验,

但是到今年春节之后,还用这个经验的话,就适得其反了,

所以很多投资者就觉得靠历史经验操作是不可靠的,

这里出现问题的关键是,行情的形态转变了,

在回升过程C1阶段的经验,是不适用于下行过程中的D1阶段。

过去一年半总结出来的经验,要暂时停用,等到下一次A股市场大牛市结束之后的回升阶段,

也就是按照图中顺序排下去的C2阶段,才能再次拿出来使用。

所以,上证指数进一步明确进入探底阶段D1的话,我们就要换上根据历史上D阶段总结出来的一些经验和规律来作为参考。

这也是为什么我一直比较强调

要对市场整个牛熊周期过程中,不同阶段特征有足够认识的原因,

只有学会判断目前市场行情处于牛熊周期中哪个阶段,才能知道目前该用什么“套路”。

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刚好这里也可以回答最近小伙伴在留言中提出的一个问题,

就是为什么我最早写收盘笔记的时候,使用BOLL线作为判断依据比较频繁;

而现在很少提及BOLL线系统,而更多的使用均线系统来辅助判断。

其实,主要的原因就是行情阶段性的问题,

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在图中的黄线部分,也就是熊市中晚期,牛市全程这两个阶段中,BOLL线的效果比较出众;

而在牛市结束之后的快速下跌,和牛熊转换过程中的回升期当中,BOLL线的效果就不那么出众了,反而不如均线系统的判断效率。

所以这段时间使用BOLL线系统就相对要少,均线系统比较多。

等到将来熊市中晚期的时候,对这两种指标的关注度和使用比重就会再次切换回来。

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其实,在今年指数创下高点之后,开始逐步下行,并且有进入下行通道趋势的过程中,BOLL线系统的效果也在逐渐回升,很多关键点都落在BOLL线系统上。

所以指数进一步进入下行通道的话,BOLL线系统的用武之地将会大大提升。

本来还想写一下反弹过程中找“第二落点”的技巧,但是今天篇幅有点长,“第二落点”的情况就留到下次更新再写好了。

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