金工年度总结：2017市场表现与策略回顾海通证券_20180108_

由small_q创建，最终由small_q更新于2022-07-30 01:06 被浏览 9 用户

摘要

本文汇集了海通量化团队在大类资产配置、指数增强、因子择时以及CTA这四方面的核心研究成果，着重展现了策略在2107年的业绩和风险收益特征。

大类资产配置策略。2017年，包含权益和债券两类资产的积极的风险均衡（ARP）组合累计收益率为6.94%，最大回撤仅有3%，夏普比率高达1.164。

沪深300指数增强策略。2017年，沪深300增强组合累计收益为35.58%，同期沪深300指数的累计收益为21.77%，超额收益为13.81%。指数增强策略的年化跟踪误差为2.82%，信息比率为4.9。

中证500指数增强策略。2017年，中证500增强组合累计收益为12.60%，同期中证500指数的累计收益为-0.20%，超额收益为12.80%。指数增强策略的年化跟踪误差为4.72%，信息比率为2.7。

因子择时策略。2017年，因子择时组合累计收益为12.44%，基准组合累计收益为-23.34%，因子择时组合相对于基准组合取得了35.78%的超额收益。

CTA多因子策略。2017年，5%目标波动率的CTA多因子组合的累计收益率为，夏普比率和Calmar比率分别为0.88和1.55。

风险提示。模型失效风险、历史规律并不一定适用于未来。