本文创新提出了主成分Copula（PCC）方法，将Copula技术与主成分分析结合，实现金融市场高维数据中尾部依赖灵活建模。通过特征函数表达，PCC可高效估计高维分布密度，并分别采用MLE和矩估计相结合的方法进行参数估计。案例研究中，PCC在捕捉全球市场系统性风险和多维尾部依赖上表现显著优于传统Copula，为资本模型和风险管理提供新工具[page::0][page::1][page::6][page::18][page::19]
本报告提出一种基于Transformer和无监督对比学习的金融时间序列表征学习方法，旨在解决洗钱检测难题。通过设计相似度准则采样正负样本，并结合Benjamini-Hochberg多重检测程序，开展双阈值策略以控制假阳性率，实现高效识别诈骗账户。实证基于真实匿名数据的模拟表明，该方法较传统规则和LSTM自编码器显著提升了检测准确率和误报控制能力，为洗钱监测提供新思路和技术路径 [page::0][page::1][page::2][page::16][page::24]。
本文提出基于扭曲风险测度的新型广义期望短缺（Generalized-ES）范数，推导其数学对偶理论，并展示了其在凸优化投影问题和金融时间序列异常检测中的应用。设定凸扭曲函数时，该范数形成立体凸范数，具有灵活加权风险敏感性，较传统ES范数更有效捕捉极端尾部风险特征，尤其适用于高频重尾金融数据，且具备较强的异常识别能力与实际计算可行性 [page::0][page::2][page::5][page::14][page::16][page::18][page::21]
本研究利用西点军校学员的历史数据，揭示了在美国南北战争强烈分裂背景下，来自自由州同伴比例变化对奴隶州学员参军立场的显著影响，证明同伴网络在关键、极端分裂的历史决策中仍具重要作用，且战争经历强化了同伴影响。研究还发现，经济因素（如奴隶人口比例）调节了同伴效应强度，奴隶州中中等奴隶人口密度区域同伴影响最大。此外，加入联盟军的奴隶州学员战后军衔较低但死亡率也更低。研究方法基于同伴组成的准随机波动，准确识别了因果效应，为理解极端政治环境下群体影响提供新视角 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::8][page::9][page::11][page::12][page::15][page::16][page::17]
本文针对4因子路径依赖波动率(PDV)模型，在联合标普500指数(SPX)与VIX市场数据校准中面临的高计算成本问题，提出利用神经网络替代传统嵌套蒙特卡洛模拟的深度定价方法。通过学习SPX隐含波动率及VIX期货和期权价格映射函数，将定价计算转化为简单的矩阵-向量乘积，显著缩短校准时间至数秒。该方法保证了高精度的模拟结果，支持实时联合校准，弥补了现有方法中对外层模拟的依赖，适用于衍生品快速估值和实际交易应用 [page::0][page::1][page::2][page::10][page::12][page::18][page::21][page::23][page::24]
本研究提出结合高阶统计方法与机器学习的多阶段因果推断框架，通过波动率聚类和格兰杰因果检验等技术识别股票间的时滞因果关系，构建并回测基于该信号的交易策略。该策略在45天回测期内实现总收益15.38%，显著优于Buy-and-Hold，夏普率最高达2.17，证明了该方法在量化交易中的实用性和潜力[page::0][page::9][page::11][page::14]。
本论文扩展了经典随机投资组合理论，构建考虑随机交易成本的函数型生成投资组合理论，提出成本调整型主不等式并验证其在多资产与现实交易成本条件下的适用性。基于蒙特卡洛仿真和CRSP小盘股30年实证，证明多样性加权与熵加权投资组合在合理重平衡粒度下能抵御成本侵蚀，长期仍实现显著持续的相对套利收益，为摩擦市场中的组合投资提供新的理论与实证支持[page::0][page::1][page::4][page::7][page::10][page::12]。
本文提出了非凸损失函数构建的广义Orlicz保险费的定义，涵盖了几何均值、期望值等相关例子。证明了现金可加性条件下广义Orlicz保险费必为Lp分位数，进一步扩展了传统凸Orlicz保险费“均值崩塌”结果。研究了几何凸性的定义与性质，给出了凸与几何凸保险费的对偶表述新形式，且概述了其可诱发性及统计激励的本质特征，为保险费原则理论及风险度量提供了系统的推广框架[page::0][page::1][page::8][page::12][page::16][page::18]
本论文系统性研究了用函数近似方法替代衍生品定价器以加速对手信用风险暴露计算。理论上证明了基于Chebyshev插值的均匀范数误差界及概率有限样本误差界，实现高效、稳定且准确的暴露度估计。数值实验覆盖多种模型和期权类型，展示了最高230倍的计算加速，同时保持误差低于1.2%。此外，探讨了Greeks灵敏度计算的加速，且提出插值阶数的自适应选择方法，实证验证了该方法的普适性和灵活性 [page::0][page::4][page::13][page::22][page::23][page::27]
本文提出了一个模块化的加密货币投资组合风险模拟框架，集成了波动率压力测试、稳定币对冲、传染效应建模和蒙特卡洛模拟四大模块。该框架基于数学金融理论，利用2020-2024年的BTC、ETH及USDT数据进行了严谨的实证验证，展示了在极端波动和系统性风险环境下的风险评估能力，为加密资产的风险管理提供了有效工具和决策支持 [page::0][page::2][page::13][page::21]。
本文系统综述了2018-2025年间135篇关于中央银行数字货币（CBDC）系统设计与实施的研究，构建并完善了CBDC设计金字塔框架，分析了26个CBDC项目的系统架构、账本技术、准入模式及应用领域，发现二层架构、分布式账本技术及基于令牌的准入模式最为普遍。论文深度探讨了技术挑战、隐私保护和跨境支付等关键议题，并提出未来研究方向 [page::0][page::6][page::30][page::36]。
本报告详细介绍了光刻机作为半导体芯片制造中的核心设备及关键工艺，分析了从光刻机分辨率提升路径、全球市场格局到国产化进程的现状和挑战。报告指出全球光刻机市场规模超300亿美元，ASML寡头垄断市场，国内晶圆厂建设以及AI产业发展正快速推动国产光刻机需求增长，国产替代迫在眉睫。重点推荐国产光刻机产业链相关企业 [page::0][page::6][page::9][page::11][page::13][page::20][page::21][page::22][page::24][page::26][page::28][page::30]
本报告专题聚焦光刻机国产化趋势，详细解读光刻机核心工艺及技术路径，分析全球与中国市场现状及未来发展空间，强调国产化迫切性与产业链投资机会，推荐相关龙头企业，风险提示涵盖宏观环境和政策等因素 [page::0][page::1]。
报告从互联网视角深度解析稳定币发展，归纳其基于区块链技术的本质与优势，评估稳定币对国内第三方支付的影响有限，但在跨境支付和Web3生态中具有显著潜力。同时，报告探讨了RWA代币化趋势及互联网巨头布局拓展其支付和金融生态的优势，为互联网企业稳定币战略提供前瞻性分析 [page::0][page::1][page::3][page::6][page::8]。
本文系统比较了截面因子和时序因子在主流时间序列模型中的表现，发现时序因子在时序模型如GRU、LSTM的样本外表现更优。提出融合Transformer自注意力机制与残差结构的AttentionGRU(Res)模型，提升了模型的收益和稳定性，实证显示全市场及中证1000范围内的年化超额收益均超过10%以上，显著优于传统GRU及Transformer模型，缓解了Transformer过拟合问题 [page::1][page::5][page::10][page::12]。
2025年6月金融数据显示新增信贷及社融超预期，M1增速止跌回升，企业短期贷款创历史新高，财政存款增速高企，显示未来反内卷政策可能持续发力，三季度M1/M2同比增速或继续改善，为宏观需求回暖提供关键支撑 [page::0][page::2][page::3][page::4]。
本报告系统梳理美元国际货币地位的形成机制，提出美元霸权依托“法理之锚”（国家主权信用）和“功能之锚”（全球深厚高效的金融市场）双重支撑体系。通过回顾美元历史演进两大锚的功能及其在重大历史事件中的表现，分析当前美元霸权面临内生矛盾和挑战。文章指出，人民币国际化应借鉴美元经验，强化“法理之锚”与“功能之锚”建设，把握全球货币体系重构与科技创新带来的战略机遇，以完善的金融市场支持推动国际地位提升[page::0][page::2][page::8][page::9][page::10]。
壶化股份2025年二季度创历史最佳业绩，归母净利润同比大幅增长约44%-84%，扣非净利润增幅更高。公司产品销量增长显著，尤其起爆具海外需求强劲，新获2000吨产能批复，未来将继续支持业绩增长。集团与中铁十九局签署战略合作协议，业务拓展具较强支撑。维持“增持”评级，关注原材料价格及安全风险[p ag e::0][page::1]
妙可蓝多2025年上半年业绩预增超市场预期，归母净利润同比增长56.29%-88.86%。收入保持稳健增长，奶酪业务C端及B端均呈加速态势，利润率受成本优化及结构改善推动提升。股份支付费用预期逐年降低，有望促进净利率持续改善。中长期看，公司处于新一轮收入加速及净利率提升周期，维持买入评级 [page::0][page::1]。
报告聚焦2025年7月外卖补贴大战升级，淘宝闪购、美团、京东持续投入数百亿元，驱动茶饮和大众餐饮板块需求增长。重点推荐传统线下流量回归、AI技术升级、新零售高景气、顺周期板块复苏及消费出海五条投资主线。风险包括宏观经济下行和行业竞争加剧 [page::0][page::1].
