Fifty Challenging Problems in Probability with Solutions
本报告精选50道概率挑战问题，涵盖经典概率难题与实际应用，结合数学统计方法与几何概率思想，深入分析问题的概率结构、随机游走、博弈论等关键领域。通过详细计算与理论推导，展现概率的深刻直觉与挑战，提供理论与实践中概率问题的系统解决思路 [page::4][page::24][page::89]
金融研报AI分析
Empirical Asset Pricing via Machine Learning
本文针对经验资产定价中的资产风险溢价测度问题，系统比较多种机器学习方法。研究表明，机器学习模型（尤其是回归树和神经网络）显著提升了风险溢价预测精度，带来可观的经济收益，年化Sharpe比率提升逾20个百分点。机器学习捕捉了传统线性模型难以识别的非线性交互效应，主导预测变量涵盖动量、流动性与波动率。该研究不仅为资产定价提供了更有效的预测工具，也推动了金融科技行业的量化投资实践发展。[page::0][page::1][page::3][page::5][page::6][page::27][page::29][page::38][page::45][page::46]
Developing High-Frequency Trading Systems
本报告系统介绍高频交易系统的构建与优化，涵盖交易策略、系统架构、交易所动态、硬件与操作系统优化、通讯网络、编程语言应用及FPGA加速等关键领域。通过对关键组件如限价单簿、撮合引擎、订单管理系统的深入解析，以及包括Java、C++、Python语言在内的多语言性能优化，还讨论了量化因子策略设计和实盘性能度量方法，全面提升HFT系统的超低延迟性能。同时，扩展至加密货币与云托管环境，提供面向未来的交易系统设计思路[page::5][page::27][page::40][page::63][page::73][page::93][page::127][page::153][page::181][page::219][page::249][page::265][page::275][page::293]。
Deep Learning for Finance Creating Machine & Deep Learning Models for Trading in Python
本报告系统介绍了金融领域深度学习和机器学习模型的构建与应用，从数据科学基础、概率与统计方法、线性代数与微积分，到技术分析与Python编程环境搭建，深入解析数据处理、模型训练及预测过程。涵盖了金融市场特性、技术指标、量化算法核心数学原理，并配套详尽Python代码示例，展示了包括Stationarity检测、相关性分析、优化与导数等关键步骤，辅助读者理解和实现基于深度学习的交易策略 [page::4][page::13][page::29][page::55][page::101][page::168][page::191].
Dynamic Asset Pricing Theory (Provisional Manuscript)
本报告全面系统地阐述了动态资产定价的理论基础，从无套利、效用最优和均衡视角统一分析了有限状态下的离散及连续时间模型，涵盖状态价格、等价鞅测度、马尔可夫过程与最优停止等关键内容。报告详细介绍了包括Black-Scholes模型、Cox-Ingersoll-Ross模型和Heath-Jarrow-Morton模型在内的多种单因素与多因素利率期限结构模型；同时深入探讨了衍生品定价、最优投资组合选择及含有交易成本的不完全市场均衡理论。解析了美式期权的最优行权策略，创新性地将随机控制、鞅方法和效用梯度联系起来，提出了基于数值方法的具体计算框架，奠定了现代资产定价理论与实证研究的数学基础 [page::0][page::6][page::14][page::16][page::45][page::67][page::147][page::203][page::227][page::238][page::246].
2024年中国新能源车行业深度研究与投资策略报告
本报告系统分析了中国新能源车行业的市场规模、技术发展趋势及政策驱动因素，重点评估了龙头企业的业绩表现和核心竞争力，结合量化策略的构建与回测结果，为投资者提供了科学的行业投资路径和风险控制建议。[page::1][page::5][page::15]
趋势跟踪策略小册子
本报告系统阐述了趋势跟踪策略的存在性与逻辑基础，详解了其风险收益特征及时间尺度选择，展示了移动平均的本质和趋势强弱的度量方法，结合丰富的实证数据说明趋势跟踪在多个资产类别中的稳定性与危机阿尔法效应。报告还深入探讨了策略容量、资产相关性变化及近年趋势消退的原因，并基于中国市场36个品种的时序动量策略进行实证，验证趋势跟踪策略的收益持续性和风险控制的必要性，为投资者提供了全面的趋势跟踪策略研究视角与实践指导。[page::0][page::1][page::4][page::7][page::15][page::16][page::19][page::22][page::25][page::27]
时间序列分析小册子
本小册子系统介绍了金融时间序列分析基础，包括自相关性、平稳性、协方差与相关系数、白噪声模型、随机游走、AR、MA及ARMA模型构建，以及GARCH模型的波动率建模方法。结合沪深市场股票收益率及指数样本数据，详细说明时间序列自相关特征及模型拟合步骤，体现了ARMA与GARCH在刻画收益率及波动性动态中的有效性，为量化策略设计提供理论基础和实证支持[page::0][page::1][page::6][page::9][page::16][page::27][page::33].
盈利因子小册子
本报告系统阐述了盈利因子的起源、成因、构造方法及其在A股市场的实证表现，重点分析了盈利因子的风险补偿与错误定价成因，详尽对比了不同盈利变量的构造及其投资绩效，特别围绕预期外盈利（PEAD）及业绩预期管理展开探讨。报告通过超过20年的数据检验，揭示盈利因子构造中的市值中性化重要性，梳理盈利因子与价值、规模、低风险等因子的关系，为量化投资提供理论与实证支持，并结合案例深刻分析业绩预期管理对价格形成的影响及其带来的收益V型形态，全面展现盈利因子研究的深度与广度 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::9][page::14][page::15][page::16][page::19].
行为金融学小册子
本报告系统介绍了行为金融学的核心理论框架，涵盖预期偏差、风险偏好偏差、认知限制和套利限制四大支柱，详解其对股票市场异象的解释机制，并重点阐述了基于行为金融学构建的多因子定价模型，包括美股和A股市场的代表性模型，为投资策略开发提供理论支撑和实证验证 [page::1][page::6][page::14].
Risk and Asset Allocation
本报告系统介绍了资产配置问题的风险模型、估计方法及优化框架。首先识别市场不变量（如股市复合收益率、固定收益市场的收益率变动等），并通过高效估计方法推断其分布；继而实现不同估计区间与投资区间的投射，利用椭圆分布等模型简化市场维度。报告深入分析均值-方差框架及其局限，提出贝叶斯、Black-Litterman、重采样和鲁棒配置等先进策略来应对估计风险，并通过案例展示操作流程与实证效果，为投资者提供理性配置理论及实用工具 [page::12][page::13][page::21][page::44][page::128][page::160][page::215][page::320][page::377][page::420][page::434][page::471].
Artificial Intelligence, Learning and Computation in Economics and Finance
本书汇集了人工智能、学习与计算方法在经济学与金融学中应用的前沿研究，涵盖逻辑与数学基础、代理基础计算经济学、贝叶斯估计、金融市场及制度设计、多智能体系统等领域。书中深入探讨了模型构建、机制设计、认知限制及市场动态，融合了多学科视角，尤其体现在复杂系统、因果推理与因果机制分析的应用上。通过大量实验与理论贡献，彰显了计算方法在解释复杂经济行为和市场异常中的重要性，强调了交叉学科的研究趋势与实际市场中的智能系统设计课题，为经济金融领域的未来研究指明了方向 [page::11][page::17][page::56][page::69][page::80][page::110][page::129][page::149][page::168][page::194][page::213][page::252][page::282][page::296][page::312].
Applications of Computational Intelligence in Data-Driven Trading
本报告系统介绍了计算智能在数据驱动交易中的应用，覆盖了从交易执行优化、价格动态预测、投资组合管理、做市策略、衍生品估值到风险与合规管理的多个案例。重点阐述了计算智能尤其是机器学习与强化学习的核心原则、算法框架及其针对高频交易数据的适用性，结合丰富的实证研究和前沿算法，如深度神经网络和元学习方法，展示了量化交易领域的技术革新与挑战[page::6][page::89][page::115][page::159][page::217].
AN INTRODUCTION TO THE MATHEMATICS OF FINANCIAL DERIVATIVES
本报告系统介绍了金融衍生品定价的数学基础，涵盖基本衍生品工具（期货、期权、互换）的定义与性质，重点阐述了无套利定价原理、等价鞅测度与鞅方法、偏微分方程(PDE)与随机微分方程(SDE)理论。内容结合经典Black-Scholes模型与市场实际，讨论利率衍生品、信用衍生品定价，以及数值和估计方法，并深入解析衍生品金融模型中的随机积分、Ito引理、停时理论等核心技术，为金融工程与量化投资提供系统的理论支持与计算方法 [page::2][page::4][page::14][page::21][page::25][page::280][page::326][page::353][page::366][page::370][page::378][page::416][page::425][page::430][page::450][page::490]
ALGORITHMIC AND HIGH-FREQUENCY TRADING
本报告系统阐释了算法交易及高频交易的理论与实践框架，涵盖电子市场微观结构、数学工具（随机控制与最优停止理论）及多种经典算法交易策略，包括最优执行、市场做市、统计套利及订单不平衡模型。通过对市场数据、交易成本、价格冲击以及订单簿结构的深入分析，揭示了算法策略设计的核心逻辑及信息驱动路径，为量化交易模型搭建提供坚实基础 [page::1][page::7][page::8][page::13][page::14][page::16][page::32][page::38][page::87][page::150][page::185][page::200][page::210][page::262][page::311][page::322][page::332].
Algorithmic Trading: Winning Strategies and Their Rationale
本报告系统介绍了算法交易策略，重点涵盖均值回归与动量两大类策略，深入探讨统计检验、量化因子的构建、动态参数调整（如卡尔曼滤波）和风险管理等关键技术，并结合多资产类别（股票、期货、货币等）的实证回测验证策略有效性。报告特别强调策略实际应用中的常见陷阱与制度性风险，以及如何利用参数优化、蒙特卡洛模拟和Kelly公式等方法实现最优资金管理。多组基于MATLAB示例代码和图表，详细呈现均值回归的A/D-F检验、协整检验、滚动收益与跨期价差交易，以及动量策略在不同市场环境下的表现差异，为量化交易者提供全面科学的策略设计与实施指导 [page::4][page::10][page::39][page::154][page::186][page::204]。
Algorithmic Trading Methods: Applications using Advanced Statistics, Optimization, and Machine Learning Techniques (Second Edition)
本报告全面系统介绍了算法交易的基础理论、方法与模型。覆盖了交易成本分析（TCA）、市场影响模型、风险管理、交易策略设计及优化方法，重点强调投资目标与交易决策的一致性，以及机器学习技术在算法交易中的应用。通过对大规模交易数据和多资产类别的实证分析，揭示了不同交易策略、市场环境及资产类型对交易成本和回测策略表现的影响，指导投资组合构建与执行的最佳实践。报告还介绍了基于Python、MATLAB、Excel等工具的交易成本分析库及实务应用，为投资者提供从单只股票到多资产多周期组合的算法交易优化框架 [page::5][page::13][page::16][page::19][page::26][page::110][page::144][page::393][page::416][page::493][page::546][page::560][page::562][page::566][page::572][page::575][page::580].
Algorithmic and High-Frequency Trading
本书系统介绍了算法交易与高频交易的数学建模与实务操作。内容涵盖电子市场微观结构、订单簿实证研究、随机最优控制工具以及执行策略、做市策略、统计套利等多个核心模型，并结合大量市场数据和策略回测，深入剖析市场影响、订单流信息与策略优化的关系，为从业者和研究人员提供全面的理论框架和实操指引 [page::1][page::7][page::13][page::14][page::150][page::212][page::262][page::311]
