【浙商金工】机械行业基本面量化及策略配置
创建于 更新于
摘要
本报告聚焦机械行业中的通用自动化及工程机械两个子行业，基于需求与库存两大维度构建量化模型，精准识别下游主动补库存阶段并指导策略配置。研究指出机械设备作为投资品，只有下游需求过热且供不应求时，才会驱动机械需求扩张。通用自动化侧重制造业，下游需求和库存指标用主成分分析提炼，择时策略回测收益199%，显著超越基准。工程机械以挖掘机为代表，需求主要来自地产及基建，通过新开工面积等指标刻画需求周期，库存以挖掘机滚动8年销量估计，择时策略收益253%，有效实现超额收益。模型风险主要来自样本外有效性和行业覆盖偏差 [page::0][page::4][page::8][page::9]
