本报告针对限价订单簿（LOB）仿真，重点扩展了队列反应模型，通过引入订单大小的状态依赖因素，显著提升市场仿真逼真度。基于德国国债期货实证校准结果，扩展模型更准确反映了订单流特性、队列分布形状及价格波动性，兼顾了订单类型、到达率及订单大小，成功复制了多项市场典型特征，为高频交易策略设计及风险管理提供了实用模拟工具 [page::0][page::22][page::14].
本报告在Cramér-Lundberg风险模型框架下，采用单调均值-方差准则，研究存在锥形约束和随机市场参数的投资-再保险最优策略。通过求解带跳跃的BSDE，得出半闭式解，验证了该模型下单调均值-方差与经典均值-方差问题的最优策略一致性，拓展了带跳跃不连续财富过程的相关理论[page::0][page::1][page::10][page::18]。
本文提出了一种风险中性生成网络（RNGN）方法，通过神经网络函数式建模时间到期收益率的随机曲线，实现无套利条件下高效准确地从期权市场价格中提取风险中性密度。包含三种具体模型（RN-Q、RN-MLP、RN-DMLP），凭借灵活建模波动率、偏度和峰度的期限结构，显著优于多种经典模型。实证使用标普500期权数据验证了模型的定价精度、稳定性及市场合理性，特别是RN-DMLP表现最佳，捕捉了复杂分布形态并保持预测稳定性，且风险中性波动率与VIX高度相关，显示模型良好金融解释力[page::0][page::4][page::18][page::26][page::30].
本文扩展了DeTEcT框架，通过引入静态与动态以及确定性与概率性的参数化方法，增强了对不同类型代币经济体中财富分布的建模能力。本文还提出了动态货币供应扩展，支持无上限代币经济（如以太坊）的建模，阐明了时间平移对称性与折现因子的关系，丰富了DeTEcT对现实经济的适用范围[page::0][page::1][page::10][page::17][page::19][page::22][page::24]。
本报告提出一种基于Distribution Builder的多期最优消费模型，利用copula构建消费期间依赖结构，实现给定分布下的成本最小化策略。通过Black-Scholes与CEV模型验证了方法有效性，结果显示正相关的消费随机变量构成成本效率最优策略，并引入了对应的成本效率前沿，为投资者提供风险-收益的决策参考 [page::0][page::5][page::9][page::19]。
本报告运用拓扑数据分析（TDA）方法，通过计算持久同调的$L^{1}$、$L^{2}$范数及Wasserstein距离，成功识别了2008年金融危机和COVID-19大流行造成的股票市场极端事件（EE）。研究覆盖亚洲、欧洲、美洲及大洋洲等主要大陆，并细化分析了COVID-19期间印度多个行业板块的异质性冲击，发现银行业在主跌后依然承受较长时间的显著震荡，证明TDA在多时间序列极端事件检测及后续影响分析中的有效性和优越性[page::0][page::1][page::7][page::10][page::11]。
本报告提出一种半监督深度生成框架，结合消费者偏好和外部用户生成内容(UGC)数据，指导连续条件生成对抗网络（CcGAN）生成更受消费者欢迎的产品设计。该模型有效缓解了小型企业“冷启动”难题，通过整合内外部偏好信息，显著提升设计吸引力和多样性，验证于中国无人摄影连锁企业的照片模板设计应用，显示出其在捕捉异质消费者偏好及提升设计效率方面的突出优势 [page::0][page::2][page::4][page::29][page::34]
本研究基于2015年巴西马里亚纳矿坝灾难，利用差异化处理模型和巴西全国劳动力数据，揭示环境灾难主要通过生产要素渠道导致受灾区域工资显著下降（约5.5%），而空间均衡机制在非直接用水职业中表现为薪酬补偿效应但未显著影响总体水平。产业异质性分析显示，矿业和农业等用水密集行业工资损失更大，卫生行业则出现薪酬上升，表现为灾难引发的劳动力需求增加。扩展区域结果进一步支持环境作为生产资本的推论，且大部分解雇和迁移效应不显著，表明环境灾难主要通过资本冲击导致劳动力贫困化，而空间均衡效应局限于部分职业群体。本研究丰富了环境灾难与劳动力市场动态联动的理解，为未来环境政策制定提供参考 [page::0][page::2][page::6][page::16][page::22][page::28][page::38]
本报告提出了DSPO，一种端到端的直接排序投资组合构建框架，能够从多频率股票原始数据中直接优化排序权重，避免了传统特征工程和预测目标与优化目标不一致的问题。DSPO结合卷积网络与Transformer架构，利用新颖的单调逻辑回归损失函数最大化排序组合的构造概率，同时使用跨截面子采样策略提高训练有效性和泛化能力。实证结果显示，DSPO在2023-2024年纽约证券交易所实现累计回报达121.94%，RankIC达到10.12%，并在2021-2022年A股市场同样表现优异，实现累计回报108.74%，显著优于传统与其他端到端基准方法，且具有更低回报波动和更高稳定性[page::0][page::1][page::4][page::6][page::8].
本论文研究了航空公司在多市场接触和合并背景下的价格串通行为，采用差价和价格刚性作为串通信号，加入了直飞与中转航线的区分及市场集中度等控制变量。结果表明，多市场接触显著降低价格差异，促进了串通均衡，且直飞市场和趋近于双头垄断的市场中，航空公司串通更为明显。同时，合并本身不直接导致未合并航空公司间的串通，但合并过程中的合并与未合并航司组合更易形成串通，可能源于合并带来的网络外部性增强 [page::0][page::4][page::9][page::12][page::20][page::21]。
本报告通过模拟1000万人的健康储蓄账户（HSA）结合灾难性保险，基于巴西自管健康计划数据，采用二阶马尔可夫链模型预测个体年医疗支出水平及账户余额变化。结果显示，HSA在支持老年医疗费用融资方面表现有效，且不会加剧个体间医疗费用负担的不平等，有助于私营医疗保险的可持续发展 [page::0][page::4][page::6][page::10]。
本报告利用2012-2015年中国综合社会调查（CGSS）数据及数字普惠金融指数，实证分析数字金融对中国性别工资差异的影响。研究发现数字金融能够显著缩小性别工资差距，尤其通过降低女性创业融资门槛，促进女性创业和就业，进而提升女性工资水平和家庭议价能力。此外，数字金融对经济条件较差、低人力资本及拥有多孩女性的包容性效应显著，为促进性别平等与劳动市场公平提供政策支持 [page::0][page::1][page::4][page::8][page::11][page::13][page::14]
本报告通过利用环球音乐集团（UMG）2024年2月从TikTok下架全部音乐内容的准自然实验，采用差异中的差异方法，衡量TikTok内容下架对美德两大音乐市场流媒体平台音乐需求的影响。研究发现，UMG内容下架后，受影响歌曲在Spotify等传统音频流媒体上的播放量平均增加2%-3%，表明TikTok对传统流媒体存在一定的替代效应，但效果具有显著异质性：较老歌曲及在其他平台推广支持较弱的歌曲流量减少，说明TikTok对音乐的发现和再发现功能至关重要。此外，播放列表关注度是影响该替代关系的重要因素，这表明TikTok对“利基”内容的曝光具有促进作用 [page::0][page::1][page::5][page::7][page::9][page::10]
本报告介绍了FinRobot，一个开源的多层次金融AI智能体平台，融合多源大型语言模型（LLMs）和金融链式思维提示技术，提升全球金融市场数据处理、分析和预测能力。平台通过智能调度器实现多模型动态选择，支持实时数据流分析和多模态信息融合，促进金融分析的自动化、透明化和高效化。报告同时展示了针对市场预测和财务文件自动化分析的两个示范应用，证明平台具有良好的实用性和扩展性 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::14][page::15]
本报告系统分析了主流POS区块链的质押设计，重点探讨了在安全、用户增长和代币升值三者间的权衡。研究发现存在静态安全（提升验证者质量）与动态安全（扩大质押数量）之间的矛盾，不同链采取不同策略以权衡此矛盾。实证分析证实严苛质押条件（如罚没机制和最低质押期限）会降低质押比例，即动态安全水平，强调没有通用最优设计，设计需结合平台目标及发展阶段加以确定 [page::0][page::1][page::4][page::11].
本报告全面评估了剑桥大学雇主合理退休年龄政策（EJRA）的相关数据报告，指出其存在方法学缺陷和统计误用。研究发现剑桥大学在EJRA实施前后学术岗位创造率始终低于其他罗素集团大学，EJRA对职位创造率无显著提升作用，且其目标与执行效果并不成比例。报告还揭示EJRA可能导致人才流失和年龄歧视风险，建议废除该政策以促进公平和学术持续发展 [page::0][page::2][page::8][page::10][page::15]
本报告研究了存在价格冲击与交易成本的连续时间市场均衡，针对持有不同风险偏好的投资者建立内生的资产收益率模型。分析了无摩擦和含二次交易成本的市场均衡，推导出纳什均衡的闭式表达式，并揭示了交易成本和价格冲击对均衡收益的放大效应。此外，证明了在同质风险偏好且无噪声交易者时，交易成本不会改变均衡收益，扩展了现有价格冲击和均衡定价理论的连续时间框架 [page::0][page::1][page::4][page::11].
本论文研究利用贝叶斯优化技术（BO）自动调优Supertrend指标的atr_multiplier和atr_period参数，以最大化不同股票数据集上的交易利润。通过对印度和国际股票的历史价格数据回测，验证了优化参数提升策略盈利能力和风险控制的效果。研究表明，BO能高效探索参数空间，显著优于默认参数配置，提升了策略整体性能和稳健性，为基于Supertrend的量化交易策略提供了有效的参数优化方法。[page::0][page::1][page::5][page::7][page::9][page::11]
本文研究了带有半鞅策略和外部流动性的最优清算问题的长期行为。通过分析有限时域到无限时域下描述价值函数与最优策略的BSDE收敛性，证明了在长期极限下，存在外部流时，投资者不一定完全清仓。若外部流强度衰减，则最终实现清仓。此外，在常数系数条件下揭示了长期持仓的波动特性、交易方向由外部流决定以及战略的转槽物性等关键性质，为理解和设计长期最优清算策略提供理论依据 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20].
本报告提出了一种用于马尔可夫链长期收益的条件风险价值（CVaR）的渐近度量ACVaR，通过结合大偏差理论和双时尺度随机逼近方法，设计了基于“倾斜”概率核的仿真算法，实现了计算上的可行性和理论保证。数值实验证明该方法在不同状态空间规模上均表现稳定，首次系统化地解决了CVaR评估在无限时间内的推广问题，为风险敏感决策提供了新途径 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7]。
