国泰海通｜煤炭：煤价淡季不淡止跌回升，全球短期能源切换

创建于 2026-03-23T22:06:17.991564+08:00 更新于 2026-03-23T22:09:59.461904+08:00

摘要

本报告判断在全球天然气供给短缺和燃料成本飙升背景下，短期出现能源切换与海外抢煤行为，推动煤价“淡季不淡”并止跌回升；预计动力煤底部在700元/吨以上，夏季补库可能提前启动，并提出未来5-10年看多全球能源大周期的战略观点 [page::0][page::1]