本报告研究资产收益服从正态均值方差混合分布（NMVM）且效用函数为广义凹函数时的投资组合优化问题。主要发现包括：在该分布假设下，投资者的最优投资组合可通过两基金分离定理表达，即任何效用函数下均持有同一风险资产组合，调整其与无风险资产的配置比例，且给出了该风险资产共同基金的显式表达式。此外，针对指数效用函数在任意凸组合域上的最优解，要么是全局最优组合，要么位于约束边界；对于一般凹效用函数，则可将最优组合问题转化为一维实值函数的最大化问题，提供了明确的闭式解结构和存在性条件[page::0][page::25][page::28][page::30].
本报告针对加拿大显著地震数据，提出了基于Voronoi多边形的Deviance Voronoi残差，用以改善时空点过程模型的拟合评估。结合建筑物暴露数据、震感强度与损失概率矩阵，构建了地震财产损失与保险理赔的模拟方法，并基于100,000年模拟震次估计了极端损失值。提出基于省间损失相关性的Minimum Capital Test（MCT）计算公式，较OSFI现行方法更能反映地震风险空间依赖性，为加拿大地震保险风险管理提供了新的量化工具与开放式模拟应用 [page::0][page::3][page::7][page::9][page::11][page::15][page::16][page::20][page::24][page::29].
本报告提出SAMBA模型，通过双向Mamba块捕获历史价格中的长期依赖关系，并利用自适应图卷积建模每日股票特征间的依赖。实验表明，SAMBA在准确率和计算效率上显著优于现有基线模型，兼具实时应用潜力和实用性 [page::0][page::1][page::3].
本报告针对拉丁美洲(LATAM)人工智能初创企业投资风险，构建基于基础设施、教育和经济三大支柱的投资潜力排名框架，结合在线食品外卖行业案例，运用TAM、SAM、SOM及贴现现金流(DCF)方法实现估值，揭示拉美新兴科技市场的高成长潜力、风险管理策略及投资组合多元化价值，为投资者提供科学决策支持[page::0][page::1][page::8][page::14][page::17]。
本报告提出一种结合树提升与潜在时空高斯过程的新型机器学习模型，用以考虑抵押贷款违约风险中的时空脆弱性相关性。该模型灵活捕捉预测变量的非线性与交互效应，显著提升了单笔贷款违约概率和贷款组合损失分布的预测准确度。通过对美国大型按揭贷款数据的实证，显示该模型在全局金融危机及COVID-19疫情期间均优于传统线性模型，且解释性分析揭示模型提升性能的关键在于时空脆弱性效应和变量非线性交互。[page::0][page::4][page::7][page::9][page::12]
本报告采用多重分形去趋势移动平均交叉相关分析（MF-X-DMA）方法，系统研究谷物油籽价格指数及其子指数与三类外部不确定性指标（经济政策不确定性EPU、地缘政治风险GPR、波动率指数VIX）之间的多重分形交叉相关特征。结果表明，谷物油籽市场与不确定性指标之间普遍存在显著的多重分形交叉相关性，且玉米对所有不确定性指标表现出内在的联合多重分形特性，显示出较高敏感性。地缘政治风险与谷物价格关联较强，尤其在GOI-GPR、小麦-GPR和大豆-VIX间表现明显的内在多重分形交叉相关。此外，通过替代数据构造的统计测试进一步验证了部分系列的内在多重分形交叉特征，为理解农业市场与外部风险的复杂动态行为提供了理论依据 [page::0][page::8][page::10][page::13][page::15][page::23].
本文基于两维平移方根扩散模型（SSRD），采用渐近系数展开技术，推导了信用违约互换（CDS）利差的封闭形式近似公式。该方法突破了传统假设利率与违约强度独立的限制，实现了模型的快速校准与高精度拟合。通过对多家银行市场CDS数据的实证校准，验证了方法的有效性和优越性，相较于Vasicek映射技术，本方法在短期利差估计上表现出更高的准确度和计算效率。[page::0][page::1][page::6][page::7][page::12][page::13][page::14][page::21]
本报告基于以色列全体抵押贷款户的微观面板数据，利用监管调整引发的可变利率抵押贷款(ARM)比例差异，实证分析了货币政策紧缩导致的利率上升对居民消费的影响。结果显示，高ARM比例的家庭因负担加重表现出更显著的消费下降，尤以中低收入及抵押贷款支出占比高的家庭为甚，提示抵押贷款现金流渠道在货币政策传导中具有重要作用，对经济稳定和分配效应具有深远影响[page::0][page::3][page::12][page::27][page::46]。
本报告基于赞比亚实地随机实验，研究了太阳能炉对家庭烹饪行为及燃料支出的影响。结果显示，使用太阳能炉的家庭约用其烹饪40%的菜肴，燃料采集时间减少45分钟，燃料费用下降约22美元，但未显著改变家庭饮食结构的多样性和烹饪频率，表明降低燃料成本虽缓解了能源约束，却未在短期内改变饮食习惯，为营养改善提出了新视角 [page::0][page::1][page::11][page::12]。
本研究比较了Adam优化器和Nesterov加速梯度（NAG）在LSTM和GRU神经网络中的表现，利用苹果公司过去十年的股票收盘价数据进行时间序列预测。结果显示，采用Adam优化的GRU模型在准确性（最低RMSE）和收敛速度上均优于其他组合，且GRU模型整体优于LSTM模型。该研究强调了Adam与GRU结合的优势，为时间序列尤其是股票价格预测提供了高效、准确的建模方案 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::9]。
本文基于信息价值理论，推导了均方误差最小值与香农互信息的函数关系，构建了残差误差的理论下界。通过应用该理论，作者对加密货币对数收益率时间序列预测模型进行了性能分析。结果表明，不同模型的拟合误差大致接近理论下界，且利用多资产及多个滞后期的组合预测信息量更大，预测效果更优。此外，信息价值理论为模型选择与参数调优提供了理论指导，提升了时间序列预测的理解和效率 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::10][page::12]。
本文提出一种适用于大规模资产组合的鲁棒最小方差投资组合方法，通过引入鲁棒主成分分析和误差协方差矩阵收缩估计，有效应对资产回报数据中的重尾分布和冲击干扰，既适用于全局性冲击，也适用于个体资产特定冲击，实现投资组合权重的自适应调整。理论结果及模拟和实证表明该方法在风险控制和夏普率方面优于传统方法，具有较好的稳健性和实用性 [page::0][page::1][page::5][page::16][page::19][page::27][page::29].
本报告针对目标半方差的最坏情况值进行研究，推导了在给定均值和方差条件下及对称或非负损失分布的不确定集上的闭式表达式。通过引入不良情景约束，构建稳健投资组合选择模型，聚焦于投资组合损失的最坏情况目标半方差最小化。结合真实金融数据的滚动回测验证，所提模型在控制下行风险和提升投资表现方面优于经典模型 [page::0][page::4][page::9][page::20][page::21]。
本文提出一套基于随机化方法构建的非零波动率鲁棒前瞻（forward）投资与消费偏好框架，处理不完整市场中漂移和波动率不确定性带来的挑战。通过引入辅助市场，将不确定的波动率随机化，使Hamiltonian函数具备鞍点，进而利用无限时域BSDE与ODE求解，明确最优且鲁棒的投资消费策略。结果表明，所构造的偏好和策略均适用于真实金融市场，涵盖多种特殊情形并依赖于相关性系数，极大丰富了前瞻偏好理论在模型不确定性下的应用 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::11][page::14][page::27][page::30]。
本报告研究了部分可观测市场中具有大量异质投资者的均场均衡资产定价模型，利用指数二次高斯框架半解析解的均场BSDE构建市场风险溢价过程，并结合Kalman-Bucy滤波理论对风险溢价进行内生刻画，最后通过数值仿真验证模型表现 [page::0][page::2][page::8][page::15][page::17][page::19]
本论文基于规范原理深入分析了Black-Scholes与Merton-Garman方程之间的局部等价性。将平稳波动率视为规范场，复原了股票价格局部变换下的对称性，从而引入了更广义的规范哈密顿量， 包含MG方程作为特例。同时，论文揭示了股票价格与波动率之间的函数关系，为改进波动率估计提供新工具，并提出了适用于规范哈密顿量的扩展鞅条件，有助于期权市场风险管理和投资决策优化 [page::0][page::7][page::10][page::11]。
本报告通过构建动态、基于生产的一般均衡资产定价模型，探讨气候变化相关的绿色经济转型风险（transition risk）对宏观经济和资产价格的影响。研究表明，预期的绿色转型限制导致两类截然相反的反应机制：技术驱动的低成本转型会引发“化石燃料抢跑”，推动化石燃料加速生产且现货价格下降；税收驱动的高成本转型则导致“逆向抢跑”，抑制生产并提升价格。模型通过温度依赖的跳跃型转型风险，到达率体现内生反馈效应，且配合基于事件研究及结构VAR的实证展示，验证油价走势及企业价值动态符合“抢跑”情形，强调转型风险对能源市场及金融市场的显著影响，为理解碳资产定价及气候政策效果提供理论与实证支持 [page::0][page::1][page::28][page::29][page::41][page::48][page::50]
本文对自动化做市商中流动性提供者亏损的两种指标——非永久性损失（IL）与再平衡亏损（LVR）进行了统计性质分析。通过布朗运动模型及随机游走模拟，发现IL与LVR在均值上完全一致，但分布形态迥异，阐明了两者在小价格变动下的数学等价性及在路径依赖上的差异，为流动性提供者绩效评估提供了新的视角 [page::0][page::6][page::7][page::9].
本文研究了生产网络中的小型开放经济体通胀问题，揭示了生产网络如何改变消费者价格指数对部门技术、要素价格和进口价格变动的弹性。通过引入间接进出口的网络调整，实证分析显示该调整显著影响通胀弹性估计，并用模型解释了智利和英国COVID-19期间的通胀动态，表明生产网络在小型开放经济体通胀理解中具有一阶重要性 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::18][page::30][page::32]。
本报告系统描述了确保经济可持续发展的税收系统，依据投入产出模型给出税收系统与生产技术、总产出量间的显式公式。介绍了完美税收系统的概念及其构建方法，证明了其存在性和相应的均衡价格向量条件。同时，分析了需补贴产业的判别标准及补贴水平，并完整刻画了仅部分市场清算时的均衡状态，通过线性方程组与不等式的非负解族构建，实现对经济系统过剩供给最小解的二次规划求解 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::18][page::29].
