本章系统回顾匹配理论在学校选择中的理论与经验应用，阐明在无价格转移的公共教育中，机制设计（如DA、TTC、IA等）需在效率、稳定性与策略可操作性之间权衡，并总结了用以从申报数据推断偏好的若干方法（组合式组合/稳定性/无劣策略等），同时指出信息摩擦与行为偏差对机制绩效的实证影响 [page::0][page::12][page::36][page::76][page::17]
本研究提出一个面向斯里兰卡股市（S&P SL20、ASPI）的量化框架：以FinBERT抽取ESG情感并用UMAP/HDBSCAN识别5类潜在ESG政权，再用GBM+MLP映射为经济状态；同时比较SRNN/MLP/LSTM/GRU时间序列模型用于价格和方向预测，结果显示DNN分类训练/验证准确率约84.04%/82.0%，GRU（10min intraday）R²=0.801，LSTM方向准确率达52.78%；此外发现S&P SL20与S&P 500具有显著正相关（Pearson r≈0.72），并以规则化融合逻辑合成最终买卖/持有信号，为新兴市场的风险评估与交易决策提供可扩展工具 [page::0][page::6]
本论文以Hegic（Arbitrum）交易的wBTC与ETH期权为样本，使用基于两状态MS-AR-(GJR)-GARCH的制度敏感波动率作为输入，构建以Black–Scholes为基准的定价模型并与链上AMM报价逐笔比较，发现基准价平均高于Hegic报价（尤以看涨期权为甚）；价差随订单规模、行权价远离平价、到期时间与估计波动率上升而扩大、随标的交易量增加而收窄；wBTC的偏离更大且更持久，ETH偏离较小。研究通过FGLS进行横截面回归，提出对率表（rate schedule）进行按量级、行权、到期和流动性联动的可行标定建议以改善定价质量 [page::0][page::2][page::27]
本文构建了基于社交媒体中动态视觉（GIF）的高频投资者情绪指标 GIFsentiment，并证明该指标与情绪/心情代理变量相关，同时与当日股市回报正相关、随后一月显著负向预测（表明短期误定价回调），并能预测成交量、波动率与基金流向的转换 [page::0][page::5][page::28]。
本文提出了基于度量空间与距离函数的三类制度相似性指数：Capitalism Similarity Index (CapSI)、Socialism Similarity Index (SocSI) 与 Communism Similarity Index (ComSI)，并用 Fraser Institute 的子指标量化经济组织、所有制与政府规模三大制度基础以计算相似度，从而实现对135个国家连续化、客观化的经济体制分类与GIS可视化呈现 [page::0][page::11][page::15]
本文构建了一个三阶段的结构性模型，研究在有中心化交易所（CEX）可用于对冲且存在交易摩擦与私人信息的情形下，去中心化交易所（DEX）流动性供给如何内生产生并受LP风险偏好、私人信息、CEX交易成本及噪声需求弹性共同影响；主要结论包括：风险厌恶和高基本面波动会使LP减少DEX储备并导致市场变薄，而更高的噪声需求盈利性或不敏感性会促进深度流动性供给；当预期价格大幅变动时，因复制成本上升LP亦会缩减供给。[page::0][page::1][page::21][page::23]
本文综述了在定价衍生品时如何选择随机波动率（及随机局部波动率）模型的参数，比较了常见模型（Heston、Double‑Heston、Bates、Schobel‑Zhu、Scott、Tataru‑Fisher）及其优劣，讨论了基于标的期权（vanilla）、方差互换、期限依赖参数、混合权重（mixing weight）以及实时/离线标定等实务方法，并强调了参数稳定性与对外乎价与奇异市场事件的处理要点 [page::0][page::2][page::5]
Using FactSet’s December 2023 Mercury rollout as a quasi-experiment, the paper finds that GenAI adoption materially increases analyst report informational richness (more sources, broader topics, and advanced methods) and speeds issuance, but simultaneously raises forecast errors — evidence consistent with increased information synthesis costs rather than lower signal quality [page::0][page::29].
本周金属行业周报指出：美国11月通胀缓和与失业率数据强化了市场对美联储降息预期，短期金价获得支撑并可能偏强震荡；有色金属中铜受全球供应冲击与下游需求影响，中长期景气可期；钢铁、铝等在政策与供需约束下前景分化，稀土与钴因供应端地缘与配额因素具战略价值，报告给出相关个股“增持”建议 [page::0][page::1].
本报告点评西部矿业的资源禀赋与产能扩张路径，认为公司以铜为主的业务结构将在铜价上行与西部开发政策下受益，预计2025-2027年归母净利分别为38.31、42.24、46.84亿元并首次覆盖给出“增持”评级 [page::0][page::1]
本周（12月15日—12月21日）信用债市场呈现成交规模扩大但信用利差走阔的特征，发行端总体回落且短期融资净融资为负，而公司债与中期票据净融资为正；二级市场收益率多数下行但信用利差因信用债弱于利率债而普遍走阔；从绝对与相对收益角度，供给不足与配置需求支撑信用债延续修复，但短期震荡与追高风险并存，票息策略与把握久期/信用下沉仍为主要配置逻辑 [page::0][page::1]
本报告评述国家金融监督管理总局发布的《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，指出该办法通过完善治理架构、建立监管-监测双层量化指标、强化压力测试与回溯分析及信息系统与第三方核验等措施，推动保险业资产负债管理向制度化、量化和长期化转变，有助于行业应对2026年新会计准则带来的净资产波动并引导长期稳健经营 [page::0][page::1][page::4]
报告以需求为切入点，结合供给端去产能与结构升级判断，推荐关注玻纤（含特种布）、消费建材、玻璃与水泥四大子板块；预计2026年供给持续优化、结构性需求驱动高端品种景气延续，龙头将显著受益 [page::0].
本报告认为AI正在深刻重塑光纤下游需求结构，预计AI对光纤光缆下游占比将从2024年不足5%提升至2027年约35%，并推动全球光纤需求攀升至约8.8亿芯公里；在供给端光棒扩产周期长、产能出清后扩产谨慎的背景下，2026-2027年行业存在由供给不足带来的量价齐升机会，数据中心及DCI相关高附加值光纤（单模高有效面积、空芯、保偏、多芯等）将率先受益 [page::0][page::11][page::13]
报告认为中国家纺行业已由以婚庆/地产为主的增量驱动，转向以日常更换与品质/功能升级为主的存量市场，2024年行业规模约3279亿元，未来维持低单位数增长；线上渠道占比显著提升（2019→2024：14%→34%），并催生以功能性睡眠单品为核心的新兴品牌（代表：亚朵星球），传统龙头通过供应链与渠道优势推进大单品策略，共同推动行业进入产品创新驱动的新阶段 [page::1][page::3][page::6][page::7]
报告系统梳理了光伏玻璃供需、价格、成本与盈利格局，结论为：2026年供需将进一步分化，能出口的头部企业开工率与利润可维持较好水平，而无法出口的二线及以下企业面临库存、现金流与被动产能出清风险；在“不得低于成本价”指引下，2026年国内2.0mm均价有望在13-13.5元/平方米，头部企业单平净利维持1-1.5元/平方米，海外出货仍是提升综合利润的关键路径 [page::0][page::1]
报告认为马来西亚在2026年将延续较强增长与本币走强的双重支撑，预计2025年GDP约4.7%，并预计隔夜政策利率（OPR）维持在2.75%，林吉特升值有望带动外资回流与股市估值修复；重点受益板块包括电气与电子、数字基建、现代零售与旅游服务，且财政与大型基建项目将在选举前后加速推进以支撑内需与投资 [page::0][page::13][page::15]
报告指出，2025年下半年促消费政策对供给侧关注明显上升，政策主线包括清理消费领域不合理限制和扩大优质商品与服务供给两大路径，从而释放长期消费潜力并通过配套投资与制度优化实现消费供给侧的持续改善 [page::0][page::3]。
本篇为国泰君安期货关于2026年年度策略会的会议信息与观点汇报，概述大会议题、专家主旨演讲和圆桌讨论要点，提出对2026年宏观与资产的总体判断：维持对A股“转型牛”乐观看法、关注经济结构调整下ROE修正带来的估值上行、以及大宗商品表现呈K型分化趋势；并指出地缘政治和通胀共振为需重点监控的风险点 [page::0][page::1]。
本次首席大咖谈由国泰海通金属与金属新材料首席分析师李鹏飞主持，核心观点为持续看好金属行业的上行周期，报告/访谈聚焦2026年工业金属、能源金属与贵金属的供需基本面及市场空间，并讨论2026年金属板块的投资主线与方向，为行业配置与板块选择提供定性判断与投资参考 [page::0][page::1]
