2018.11.06 突如其来的“王炸”


(darcylike) #1

昨天老大在进博会的主旨演讲上公布了一个对资本市场来说是“王炸”级别的消息,

在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

消息一出直接刷屏了各大财经网站和朋友圈,

网传科创板的一些特点如下:

1、实行注册制,即企业符合标准,提交材料,监管层不用审就能上市。

2、面相新科技行业的公司。

3、允许亏损企业上市。

4、日内涨跌幅允许正负50%。

5、参与交易者需满足金融资产50万的门槛。

6、可能会接纳境外公司,可能会有AB股投票制,可能会是T+0。

很多人戏称说,

好不容易等来一个没有新股发行的一周,结果周一就直接安排了一个“新板”。

其实从宣布这个消息的时间和地点能看出很多问题,但是在这样一个场合宣布这件事,也是想展露决心,造成一种“开弓没有回头箭”的局面。

对于大多数投资者来说大家最关心两件事,

一是科创板会不会是抽血机器;

二是注册制到底是不是“洪水猛兽”。

对于注册制,我一直以来都是强烈支持态度,

真正的,完善的注册制是A股市场非常需要的东西,

如果这次注册制试点和改革成功的话,是不亚于清理场外交易市场、股权分置改革的里程碑级别的资本市场重大改革,意义深远,利国利民。

诋毁注册制的人有三种,

一种是从来没有真正了解过注册制的本质和意义,人云亦云;

一种是揣着明白装糊涂,故意妖魔化注册制;

还有一种是存了一种很现实的担忧,觉得注册制有用,但是怕在中国出现一种“畸形”的注册制,注册制的好处没体现,缺点都占齐了。

我略微有点担心第三种情况,所以我期待的不是一个名叫注册制的东西,而是期待真正的、完善的注册制。

注册制不是洪水猛兽,要是的话,早就实行注册制的美股市场就应该被这个“邪恶”的发行制度生吞活剥了,而美股市场自迈入成熟期之后,一直运行的很好,所说强行否定注册制的言论不成立。

虽然成熟市场有注册制有核准制,但是那要看具体国情,

大多数人口较少,产业成熟,更新换代比较慢,初创公司少的国家是适合核准制的,

但是对于中国这种人口多,初创公司多,行业更新迭代较快的国家来说,注册制显然更合理一些,也有试行的必要。

而作为市场经济旗手的A股市场,多年以来自身不能完成发审市场化,本身就是一件很尴尬的事。

后续我会整理一系列内容,详细给大家解释注册制的优劣,以及注册制试行可能面临的一些情况,到时候逐一给大家解决对注册制到底是好还是坏的种种疑惑。

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注册制的事宣布出来,

中期来看,一定会引发市场对扩容和抽血的担忧,这是明显利空的。

长期来看,注册制的试行和推广也可能一波三折,在注册制成熟完善之前,可能也会对市场造成一些比较持续的心理、现实上的压力。不过注册制这个东西一旦明确要搞了,反倒是一个大的“靴子落地”,不然天天悬在头上吓人,预期不明朗反而更可怕,明确了之后倒是可以松口气了。

超长期来看,只要注册制能在A股市场成熟和完善,绝对是好事。

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至于科创板和注册制的节奏,我估计不会马上就来,

因为临近年底,各大部委都在忙年终的盘点和收尾,不太有时间着手推动这两项,

另外要走的流程一样都不会少,《征求意见稿》——讨论——试行——推广这一套流程下来,最早也要明年年中,而且还有可能要上升到立法的高度。

所以短期不用太过担忧科创板和注册制对市场的负面冲击。

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科创板和注册制对创业板的影响有点大,这个可能会打乱我们将来牛市初期的布局策略,

原本按照历史经验,熊市尾声的时候,可以先于主板布局创业板,在牛市全面开启之前增厚本金,扩充实力。

但是科创板和注册制一出,创业板的吸引力和A股市场多年来的小票审美会不会受影响还不得而知,如果随着科创板的推出和注册制的试行,影响到了创业板在熊市末期的吸引力,可能将来是要调整熊市末期的本金布局战略的。

————近期盘面情况————

昨天上证指数受消息影响,盘中出现了一波下挫,到尾盘时又重新拉起,

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在MA60均线下方留下了一个下影线略长的十字星,技术形态并不坏。

即便没有注册制的消息,指数也到了面临均线压制,需要调整蓄势的位置。

今天早盘小幅低开,也在正常范围内,2600整数关口不丢的话,持股等待还算安全。

暂时没有新的操作计划,均线体系纠缠并反转之前,还是保持现状。

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