发债因子的量化选股策略

由qxiao创建，最终由qxiao更新于2026-02-05 10:56 被浏览 4 用户

最近突发奇想，一家公司有能力发行可转债，那这家公司天然是一家基本面还不错的公司，交易所赋予它发债的权限就帮我们筛选了股票池。因此，如果我们以此为股票池，结合一些换手率、成长性、市值进行打分，选择得分靠前的股票构建投资组合应该可以长期盈利。我们先看看回测绩效。

回测绩效

从16年到26年，回测结果如下，年化收益22.34%，最大回撤-34%，关键在于长期是正收益系统的策略。

在全部可转债的正股里，按照三个因子进行等权打分，打分结果升序排序（调整完的三个因子都是越小越好），这里如果分配的权重不一样就可以做出不一样的因子，感兴趣的朋友可以试试。

第一个因子是20日换手率

c_pct_rank(m_avg(turn, {turnover_period})) AS avg_turnover_20d

第二个因子是规模因子

c_pct_rank(total_market_cap) as mkt

第三个因子是净利润同比增长率

1-c_pct_rank(net_profit_yoy_mrq) as growth

因为第三个因子是越大越好，为统一方向，我们用1相减。

股票数量10只

调仓天数：5天

换手率计算周期：20天

比较基准：沪深300指数

初始资金：100万

仓位分配：等权重

打分依据

过滤条件

策略代码在下面，感兴趣的朋友可以克隆到自己开发环境微调一下。