沪深300指数7月以来行情分解 银河证券_20181018
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摘要
按照12倍估值，假设2018年14%的净利润增速，沪深300指数大致波动区间为3100-3500，目前已徘徊于波动下限。而7月23日沪深300指数超越了12倍顶部阈值，是较好的理性离场时点。 从时间价值来看，指数价格跌破基本面的时间价值预示市场估值发生变化，例如中报期间跌破波动中枢位置，三季报期间跌破3/4波动位置。 10月份后市场从3/4位向下调整，可以认为市场估值已经下移。 设定11倍的估值，仍假设2018年净利润增长14%，3/4位对应的指数点位是3100点，中枢对应的指数点位是3010点。10月18日沪深300指数收盘于3044点，位于中枢之上、3/4位之下，一定意义上预示着三季报增速可能不达预期。
正文
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