多因子跟踪周报-海通证券-20200712
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投资要点
多因子组合表现。上周（2020年7月3日至2020年7月10日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为7.69%、9.17%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为6.10%、7.55%、10.33%、10.37%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-2.64%、-1.16%。
指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为9.25%，同期沪深300指数收益率为7.55%，超额收益为1.70%；中证500指数增强策略收益率为9.94%，同期中证500指数收益率为10.33%，超额收益为-0.38%。
Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为6.66%，空头组合收益率为6.95%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.29%；价值多头组合收益率为6.35%，空头组合收益率为11.56%，多头组合相对空头组合的超额收益为-5.21%；反转多头组合收益率为8.60%，空头组合收益率为14.56%，多头组合相对空头组合的超额收益为-5.96%。
因子多空收益：大市值、高估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子均提供负收益。风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，高估值股票优于低估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低换手率、低波动率股票超额收益为负。
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