策略分享-SharpeRanker风险调整优选ETF策略
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0. 策略名词解释：
（1） Sharpe Ratio（夏普比率）
定义：夏普比率是衡量投资回报与风险的比值，反映单位风险所获得的超额收益。\n公式为：
其中：
- E[Rp]：投资组合的期望收益率（本策略按 20 日平均日收益率年化计算）
- Rf：无风险利率（本策略假设 Rf=0）
- σp：投资组合收益率的标准差（风险，按 20 日 日收益率计算）
将日频数据年化时：
解读
- 数值越高，代表在承担相同风险下，获得的收益越多
- 常见参考区间：
- SR>1：投资性价比较高
- 0<SR≤1：风险调整后回报一般
- SR<0：风险未获得补偿
在本策略中的应用
- 作为多因子框架中的收益质量因子，权重为 wSR=0.4
- 计算窗口：20 个交易日
- 意义：高夏普率的 ETF 在历史上表现出更优的风险调整后收益，有助于提升组合的稳定性
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1. 筛选标的
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标的池：限定在 21 只具有流动性与代表性的 ETF（含宽基、行业、商品类等），保证策略适用性与交易可行性。
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数据过滤：
- 剔除 20 日波动率低于 0.001 的标的（避免交易极低波动品种）
其中 𝜎 20 𝑑 为 20 日收益率标准差。
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- 限制在白名单 ETF 内
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2. 因子体系与权重设定
策略引入四类核心因子，每个因子经归一化处理后按设定权重计算综合评分
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2.1 夏普率因子（20日）
数值越高，代表在承担相同风险下，历史收益越优。该因子用于衡量 ETF 的风险调整后表现。
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2.2 动量因子（20日收益率）
值越高表示价格近期上涨趋势明显，动量效应可能持续，有助于捕捉短期收益机会。
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2.3 波动率因子（20日）
值越低表示波动较小，风险较低。该因子在策略中属于风险控制因子，偏好低波动 ETF。
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2.4 最大回撤因子（20日）
数值越低（绝对值越小），历史回撤越小，表示风险较低。该因子用于控制组合可能遭受的最大损失。
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2.5 因子权重向量
权重反映策略对收益质量、趋势、波动及下行风险的关注程度，通过加权综合评分选择目标 ETF。
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3. 因子归一化与综合评分
- 归一化映射（0–100 分）：
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- 综合评分公式：
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4. 调仓与止损规则
4.1 调仓频率：5交易日一调仓
4.2止损条件：
- 固定亏损阈值：
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- 波动率止损（若启用）：
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5. 仓位分配公式
- 设当期选出前 N只 ETF：
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- 权重计算：
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- 并有：
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6. 交易成本与滑点
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7 历史数据回测
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8 策略链接
https://bigquant.com/square/ai/ee87baa1-dc86-7287-4d8d-b2cc732fc999
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