金融工程
本报告围绕基于股权激励因子和多维度量化指标构建的多只选股组合及指数增强组合，包含激励目标、人员结构、实施进度等多因子组合的收益表现，展示组合较中证500及其他指数的超额收益能力。利用因子去行业、市值中性化处理和组合风险优化方法，构建中证500和中证1000增强组合，实现了风险控制下的复合因子有效提升组合表现。[page::0][page::2][page::4][page::5]
金融研报AI分析
结合行业轮动的指数增强策略
本报告结合行业分层轮动策略与多因子模型，构建带行业轮动的沪深300和中证500指数增强策略。结果显示，行业分层轮动策略显著提升了增强组合的年化收益率和信息比，尤其在2019年表现更为突出。合理控制板块及子行业暴露度对风险管理至关重要，放宽换手约束后，策略表现更加稳定，2019年沪深300与中证500增强策略分别取得6.08%和9.51%的超额收益，超越基准表现明显。[page::0][page::3][page::5][page::7][page::13][page::14][page::18]
协方差矩阵的常用估计和评价方法
本文系统梳理了多个协方差矩阵的估计方法，包括因子模型、压缩估计、随机矩阵理论及其他模型，重点介绍其假设、计算方法与优缺点，并采用基于特征距离的评价指标，通过实证对比多种估计量的预测效果，结果表明Ledoit & Wolf压缩估计及包含风格和行业因子的多因子模型表现优越，为量化投资中的风险估计和组合优化提供了应用参考 [page::0][page::3][page::7][page::9][page::15][page::16][page::17]
主题基金值得炒作吗？
本报告基于海外文献，深入分析了主题基金在疫情期间的异军突起和资产激增（美国主题基金资产从约490亿美元增至1600亿美元以上），阐释了主题基金投资者所面临的成功概率及流动性风险，重点指出主题基金较高的微市值敞口和持股集中度带来的流动性隐忧[page::2][page::3][page::4][page::5]。
商品期货 CTA 专题报告（九） 持仓的二八定律
报告基于国内三大期货交易所会员持仓龙虎榜数据，验证商品期货持仓近似符合二八定律，构建多空相对强弱及单边持仓因子，形成多因子横截面CTA策略。动态品种筛选有效提升策略收益和风险指标，四因子动态品种策略扣费后年化收益超10%，夏普比率达1.48，Calmar比率1.53，表现优于全品种策略，且对权重配置敏感性低，展示了持仓龙虎榜对CTA策略构建的显著价值 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::8][page::9][page::12][page::13][page::15][page::17][page::18][page::23]
戴维斯双击更新持仓！今年累计超额基准 3.65%
本报告介绍戴维斯双击策略，通过低市盈率买入成长股，待盈利和估值双重提升后卖出，实现了2010-2017年26.45%的年化收益。策略历史表现稳定，2010年以来相对中证500指数年化超额收益达25.89%，2020和2021年超额显著。结合图表和表格展示了策略在各年度的绝对收益、超额收益及风险调整后表现，截至2022年4月策略今年累计实现3.65%超额收益，为投资者提供了有效的成长股投资方案 [page::0][page::2][page::3].
金融工程——沪深300增强组合及多因子选股策略研究
本报告系统介绍了多种基于基本面与市场因子的量化选股策略，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、净利润断层策略及沪深300增强组合。各策略在历史回测和实际运作中均取得显著超额收益，年化超额收益范围在18%-33%以上，展现了较高的稳定性和风险调整后表现。沪深300增强组合通过构建投资者偏好因子（如PBROE、PEG因子）实现稳定的指数增强，相对沪深300指数累计超额收益达11.30%，具有较低跟踪误差和较优信息比率，有效捕捉估值与盈利能力差异带来的alpha机会[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5]。
金融工程
报告详细介绍了三大量化增强策略：戴维斯双击策略、净利润断层策略及沪深300增强组合。三策略均在回测及实盘中展现了显著的超额收益能力，净利润断层策略年化收益达32.00%，并通过基本面与技术面的双重验证选股，表现突出；戴维斯双击策略强调PE与EPS的乘数效应，回测年化收益26.45%；沪深300增强组合基于投资者偏好因子，历史超额收益稳定。各策略对于稳健提升指数型投资回报具重要参考价值 [page::0][page::2][page::3][page::4]。
戴维斯双击策略及组合表现分析
本报告详细介绍了戴维斯双击策略的构建逻辑及历史表现。该策略通过低市盈率买入具成长潜力股票，待盈利增长市盈率提升后卖出，实现EPS与PE的“双击”乘数效应。2010年以来，策略年化收益达30.23%，显著超额中证500指数25.67%，风险回撤表现优异，展现稳定稳健的超额收益能力，为投资于成长价值股提供实证支撑[page::0][page::2][page::3]。
商品期货 CTA 专题报告（十三）——手续费上调事件意味着趋势终结？——2021 年商品期货市场总结
本报告回顾了2021年商品期货市场运行，重点分析了手续费上调事件对价格及CTA策略的影响。手续费上调多发生于价格快速上涨后，导致价格反转。叠加手续费上调干预的CTA策略表现优于无干预策略，显著提升收益和降低回撤。海内外CTA基金表现良好，国内私募CTA产品量化与非量化表现存在差异，为策略调整提供实证依据。[page::0][page::3][page::10][page::16][page::19]
金融工程
本报告重点介绍三大量化策略：戴维斯双击策略凭借PE与EPS双击效应实现年化26.45%的收益，净利润断层策略结合基本面与技术面跳空信号年化收益达32.01%，沪深300增强组合通过投资者偏好因子实现稳定超额收益，三组合均显示了优良的风险收益特征和稳定性 [page::0][page::2][page::3][page::4]。
潜伏业绩预增上周超额基准 ±.73% 戴维斯双击策略
本报告详述三大量化股票策略：戴维斯双击策略、长线金股策略及潜伏业绩预增策略。三策略均基于业绩成长及估值提升因子构建，均实现显著超额收益，其中潜伏业绩预增策略年化收益达34.63%，收益稳定且风险可控，为A股投资提供有效量化择时思路与实操框架 [page::0][page::2][page::3][page::4]。
业绩为王策略跟踪——戴维斯双击策略
本报告围绕“戴维斯双击”股票策略展开，基于盈利加速增长选股逻辑，通过PEG筛选低估业绩成长股，实现EPS与PE的双重提升。策略回测年化收益达24.39%，显著超越中证500基准，且在多个年度均保持稳定超额收益。报告还包括策略持仓细节及风险提示，为投资者提供量化选股与业绩动量的实证支持。[page::0][page::2][page::3]
金融工程 基于投资者偏好的组合构建
报告基于投资者行为偏好划分为GARP型、成长型、价值型及价量型，构建相应因子组合并进行增强策略实证。各因子均表现出稳定选股能力和长期超额收益，基于四因子综合打分TOP100构建等权组合，年化收益达20.39%，显著领先中证500。沪深300和中证500增强组合均取得较为稳健的年化超额收益，且因子权重动态调整优化组合表现，为量化投资提供了系统的策略框架与实证支持 [page::0][page::16][page::21]
中证500行业中性低波动指数投资价值分析
本报告系统分析了低波动异象在全球及中国A股市场的普遍有效性，重点评估了中证500行业中性低波动指数（500SNLV）的投资价值。通过多维度回测及分行业、市值、公司属性研究，500SNLV显著跑赢基准指数，尤其在熊市和震荡市体现出较强的抗跌和稳定增值能力；基金跟踪该指数表现优异，具备长期成长潜力和稳健的风险调整收益表现 [page::0][page::7][page::8][page::9][page::12][page::13][page::15]
金融工程
本报告重点介绍了三大量化选股策略：戴维斯双击策略、净利润断层策略及沪深300增强组合。其中，戴维斯双击策略通过低PE买入成长股，回测年化收益26.45%，净利润断层策略结合业绩超预期与市场跳空，年化收益29.52%，沪深300增强组合基于投资者偏好因子构建，历史超额收益稳定，三类策略表现均超越基准指数，展现良好稳定性和一定抗风险能力 [page::0][page::2][page::3][page::4]。
金融工程：戴维斯双击、长线金股、潜伏业绩预增及动态反转多策略研究
本报告系统介绍了四个以业绩和估值相结合的量化选股策略：戴维斯双击、长线金股、潜伏业绩预增和动态反转。四策略历史表现稳健，潜伏业绩预增策略年化收益最高达34.82%，均实现了显著超越中证500基准的超额收益，且具有良好的风险收益比。报告详列了各策略的构建方法、调仓机制及持仓明细，为股票量化投资提供实证支持和操作指引 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::10]
金融工程 因子监控 2018-07-07
本报告对股票市场因子收益及风险表现进行系统跟踪，基于多头超额收益、多空收益、信息比及多空相对强弱等多维度指标评价因子表现。结果显示总市值对数、非流动性冲击、换手率类因子等近期表现较佳，而成长和盈利相关因子如单季度ROA、ROE表现相对疲软。多因子组合中，成长与盈利因子对中长期收益贡献显著，流动性和波动相关因子则更多体现短期效应，提供多维度量化因子验证与优化依据 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7].
金融工程：戴维斯双击策略、净利润断层策略与沪深300增强组合策略研究
本报告系统性介绍了三种量化选股策略：戴维斯双击策略通过低市盈率买入高成长股票，历史年化收益超26%；净利润断层策略结合业绩超预期和股价跳空，年化收益近30%；沪深300增强组合基于投资者偏好因子构建，实现稳定的超额回报。三策略均展现了显著的超额收益和风险控制能力，为量化投资提供有力支持。[page::0][page::2][page::3][page::4]
金融工程 戴维斯双击策略研究报告
本报告系统介绍了戴维斯双击、长线金股、潜伏业绩预增及动态反转四大量化策略，详细说明了各策略的构建逻辑、持仓方法及回测性能。戴维斯双击策略通过买入低市盈率且成长加速的股票，实现2010-2017年26.45%的年化收益，明显领先基准并表现稳定。潜伏业绩预增策略利用业绩预告大幅增长信号，提前买入规避短期波动，历年收益表现突出。动态反转策略根据市场下跌反弹信号择时买入反转因子股票，取得良好超额收益。各策略均以中证500为基准，展示了显著的风险调整后收益优势 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5]。
