不读这本书,请不要做投资异象研究


(hbworld) #1

本文首发于我们的公众号【因子动物园】。原文请戳

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最近在梳理 investment capm 相关的系列研究,需要较长时间才能完成。当然,我们是不会断更的。趁原创研究的间隙,同您再分享一本非常非常棒的书(我最爱的两本书之一):

The Handbook of Equity Market Anomalies:

Translating Market Inefficiencies into Effective Investment Strategies

这本书有多棒呢?

截取前两章的目录给您看看吧:

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如果您读过我们早期关于低风险异象和动量因子的系列文章,您对这个目录的结构应当不会陌生。正是本书的设计,给了我们以投资异象/因子投资的文献梳理为公众号基石之一的决定。没有这本书,很可能便没有【因子动物园】这个公众号。事实上,我们的文献梳理系列,也就是参考本书的结构去设计的:

  • 对异象的基本描述
  • 对异象的主流解释
  • 对异象的批判
  • 对批判的回应与拓展
  • 更多实证证据。

本书也包含对诸多经典异象,尤其基本面异象的综述。非常值得一读(不对,事实上,是值得反复阅读!反复阅读!反复阅读!重要的事情说三遍!)

当然,本书也并非完美无缺。它主要覆盖最经典的异象,且对实证证据的呈现不是非常清晰直观。此外,本书写于 2011 年,而过去这些年,正是因子投资理论与实践大发展的时期,非常多新的研究和应用在此期间诞生,我们需要更多的阅读、学习和探索,来跟上甚至开创新的研究。

但无论如何,这是一本值得反复品读的经典书籍。站在巨人的肩膀上,我们才能看得更高、更远。

当然,老规矩,点击文末【阅读原文】或在公众号后台回复关键字 handbook 即可获取本身 pdf 版本。

若您也对因子研究感兴趣,不妨关注我们哦!

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参考文献:

  • Zacks, Leonard, ed. “The Handbook of Equity Market Anomalies: Translating Market Inefficiencies into Effective Investment Strategies.” Vol. 2. John Wiley & Sons, 2011.

题图:Galaxy Artwork, by Suzy Hazelwood, from www.pexels.com.