2018.02.07 美股止跌回升


(yishui) #1

因为最近几个交易日,美股市场先是“黑色星期五”,暴跌了2.54%;之后紧跟着就是一个“黑色星期一”,再次暴跌4.6%。

受美股暴跌的影响,周一上证指数低开50多个点,之后在权重股的推动下翻红;但是到了周二,上证指数再次低开60多个点,上午挣扎了一下,临近中午就缴枪投降了。

最终收盘跌了3.35%,400多只个股跌停。

其实不光A股因为美股市场的下跌而倒霉,全世界的股市最近这段时间都跟着闹毛病。

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其中日经225指数最惨,跟风跌了5.01%,比A股跌的幅度还要大。

今天的题图这张图片就是2月6日,日本东京,一位市民在显示股市下跌信息的告示牌跪拜。

这次是真的连日本人都给跪了!

不过好在昨晚的美股市场暂时止跌回升了,从大幅低开到强力翻红,全天回升了560多个点,

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这个情况对今天A股市场的止跌企稳尝试,有一定好处。

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美股最近下跌的原因,我们周一的时间简单说过一下,主要就是三件事,

1债券利率跨过此前的牛熊分界线;2加息预期再次强烈;3美股最近几年累计涨幅实在太高了。

但是为什么这些情况之前就能观察到,但是最近这几天突然就集中爆发了,这个情况的主要原因是债券利率跨过牛熊分界线之后,短期的避险情绪突然被激发,出现快速下跌,快速下跌的过程中,导致大量预埋的止损单被动成交,同时美股市场中量化交易的规模很大,下跌之后触发了大量的量化交易卖出条件,这些因素叠加在一起,导致短期指数雪崩。

现在大家最关心的是,美股这次下跌到底是一个深蹲调整,还是彻底的盛级转衰。

从估值角度看,经过长达9年之久的美股牛市,美股的市盈率水平达到32.1,

而从1951年以来美股的历史平均估值是20.3,

次贷危机爆发之前的2007年也仅为28.3,

目前这个估值已经处于历史第三高位,仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。

虽然随着美国经济回暖,企业的盈利会继续回升,美股的价值也确实在上涨,但是价格的上升相比价值的提升还是太快了,说美股存在巨大的泡沫可能有点夸张,但是现在的美股确实已经很是不便宜了,确实有透支了未来增长潜力的情况存在。

从估值角度和加息预期来看,美股进入调整期是早晚的事。

但是美股是否会在这次暴跌之后,直接就进入熊市还不好说。

回顾美股过去的走势,我们能看到的是,在2007年次贷危机导致的暴跌之前,美股市场有一个明显的大型头部形态。

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道琼斯指数周线图

这个头部形态构建完成之后,道指从最高的14000多点,一直跌到了6400多点。

而这次暴跌之前,我们在道指的周线级别,暂时还没观察到一个完整的头部形态。

此后的道指,在2011年7-8月,出现过一次累计幅度10%以上的调整;之后在2015年8月到2016年年初,也出现过两次累计跌幅较大的调整。

但是,这两波大幅调整都没有彻底终极牛市的进程。

所以说,目前这波短期暴跌,有可能是美股由盛转衰的一个关键点,但是在没有构筑完整的头部形态之前,说美股市场会直接进入熊市,可能还为时尚早。

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从图中我们能看到,美股周线级别的MA20和MA60是这轮牛市的关键支撑线,最近这波暴跌目前还没有彻底跌破周线级别MA20的防御,昨晚低开之后,暂时刺破了这条支撑线,但是回升之后,指数依然还在线上。而目前的指数距离MA60更远,所以美股市场大概率在今年逐步构筑头部形态,而不是马上就彻底进入熊市。

另外,近期美股市场暴跌,牵连全世界资本市场之后,又有人提起传说中的“逢8魔咒”。

也就是说,历史上没到尾数是8的年份,世界经济和资本市场一定会有较大的负面情况出现,比如1988年暴力通胀;1997-1998年起始于亚太,后来席卷全球金融危机;2008年次贷危机和A股持续下跌;而今年是2018年,一季度还没过完,就已经闹了一波“短期崩盘”。

所以今年还是要小心为上,逢8魔咒并不只是迷信和统计结果,毕竟经济和资本市场是周期轮转的,而恰好最近50年以来,这个周期的轮转频率都差不多是10年左右。

其实,今年魔咒真爆发的话,也未必就是坏事。

美股累计涨幅那么大,A股现在估值不上不下的,都很难出现让人放心大胆参与其中的机会,倒不如大家一起调整到位,市场才有真正便宜的东西和被低估值得放心持有的品种出现。

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A股这两天的情况主要是受外围市场干扰的问题,但是也有自身的问题。

元旦之后,A股市场出现了明显的沪深两市不同步的情况,上证指数上涨的过程中,市场的结构性特征也越来越突出。大多数投资者没有因为指数上涨而产生盈利,市场缺乏热点,也缺乏话题性,增量资金在元旦后春节前这个节骨眼上,进场意愿也差。

只是权重股的上涨推动指数上升,暂时掩盖了这些问题和矛盾。

之后随着上证指数回落,和外围市场暴跌,之前被掩盖的问题都彻底暴露出来而已。

从技术角度来看,

周一上证指数大低开之后的绝地反击,最终收盘点位刚好卡在30分钟线级别下倾斜的MA60均线附近;而昨天盘中最低点位和收盘点位都在30分钟线级别MA888附近。

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这个走势和过程,还是比较附近上证指数近期自身的技术特征的。

周一更新的时候,我说过一个自己的预期和心理价位,当时看好的位置就是在30分钟线级别MA888均线附近,也就是3380附近,我们认为这是一个比较可靠的支撑位,指数有可能下探到这个位置,之后做出30分钟线级别的底背离和底部结构之后再回升。

结果周一当天,低开50个点之后,没有向下探底到这个位置,而是快速回升上去了。

我也以为是我预期的有点太低了,结果周二指数真的回头砸到了这个位置。

昨天上证指数收盘时刚好在3370,这个位置就比较尴尬了,因为如果再多跌一点,我们就视为指数跌破预期支撑线超过10个点,且当日成交量比较大,可是视为跌破支撑线。如果跌幅在10个点以内,我们可能就视为支撑线没被彻底跌破,还有希望起作用。

而昨天是不多不少刚刚好,就比预期支撑线低10个点。

昨天尾盘考虑再三,最终还是暂时放弃了抄底,毕竟近期内忧外患,很多意外因素不好判断。

不过看昨天美股的状态,今天上证指数很大概率会依托3380这个位置尝试回升。

今明两天看看短线情况,再决定年前是否还参与一下短期赚差价的机会。

如果今天上证指数回升速度过快,且盘中回升幅度大,但成交量不放量的话,尽量不要追高抢反弹。

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