“尖叫市场底”!真加息,真放水!“103高地”的攻防逻辑!


(cdbdyx) #1

老兵乌鸦嘴,还是可以的

我们,真的降息了~~~

老美,真的加息了~~~

甭管新“发明”的TMLF是否有效

老兵的结论只有3个:

1、 要么加税

2、 要么裁员

3、 要么放开夜壶~~

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**今天的这个坎,比2014-2015年要艰难许多:**上一轮,还有能力把房价拉翻一倍,但是这一轮,是肯定做不到了~能稳住不破,已经是最大的胜利了~2周前的“特批发债”,“即审即发”,早就透露出了政策的转向~~~

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**毫无疑问,昨天晚上央妈的动作,清晰的告诉我们:**与2015一样,冲锋103高地,我们依然是用“降息”来应对,昨天很多人在问,103高地是什么,有什么影响~呵呵,老兵在《太突然了!3个央行,一起“拍板了”!!》这篇文章中,已经把当年惊心动魄的103高地争夺战讲清楚了,没看懂的,回去看这篇文章~

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如果有人还在问

美元指数跟中国A股有关系吗??

呵呵,把最近这几个月

A股和美元指数叠加起来一看

*你就懂了~~~~不是国家队不卖力*

围绕20日均线

至少进行了16次争夺战~~~

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有些人一定非常好奇,为什么美元指数是全球资产价格的“定盘价”呢??为什么川普会连续施压,请别加息~~~??

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**从段子手的角度来看:**据说,每一次联储加息,川普就会痛失百万美元,过去这2年,联储的7次加息,使他的企业集团每年的借贷成本总计增加了600万美元~~~

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**呵呵,当然了,这是段子,真实的逻辑是:**川普的使命,是推行制造业复兴,是要搞出口~联储一加息,美元就升值了,还出个毛口~为了美元不升值,川普心里早就有了计策了,川普果断宣布了:我们准备撤出叙利亚了~~~

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**这个事,确实蹊跷,这次的撤军,事发突然:**第一批撤出人员,在24小时内从叙利亚撤出其他人川普提出要在30天之内迅速撤出要在一个月内全部撤走,似乎很是着急~~~

这是当然的,美元指数主要受3个关键因素影响:

(1) 军事避险需求;

(2) 欧洲对手盘;

(3) 全球利率框架;

现在的情况是:

(1) 欧洲对手盘,虽然已经撤出了QE,但还没确定什么事后加息;

(2) 全球利率框架,2019年美联储至少还有2次加息;

于是,川普只能从避险需求下手了~但是这治标不治本,只有等到欧洲央行确定了加息时间,美元升值才会出现逆转~如果2019年美联储继续加息,如果欧洲央行长期不加息,资本将会持续从欧洲流向美国~~~

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**但是比较尴尬的是:**欧洲加息的底气不是很足,欧洲的PMI已经持续下滑了近1年~不过美欧跷跷板这盘大戏,欧洲说了不算~,有消息预计欧洲将在2019年3季度会加息,并向银行推出另一轮长期贷款,称为有针对性的长期再融资操作(TLTROs)~~

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老兵认为:

这是有可能的~~

时间点,也是吻合的~~~

前面4轮的加息末期

还是有规律可循的~~

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**什么时候,老美突然停止加息了,美元指数拐点就出现了,这个时候外资就会蜂拥而至,冲向A股了~~~**那么,老美什么时候会停止加息呢??有人统计了1983年至今历轮加(降)息与失业率之间的关系,可以明显发现:降息和失业率向上拐点基本同步,因而我们认为这一轮加息或将终止于失业率向上拐点之时~~~

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**而“失业率拐点”的判断,新增非农就业人数是较好的先行指标~~~国泰君安研究所统计了1994至今新增非农就业人数与失业率的关系,可以明显看到:**非农拐点领先失业率拐点,当非农到0值附近时要格外注意失业率拐点的来临。12月7日美国劳工部最新公布的数据显示,11月非农就业人数增加15.5万人,远低于市场预期19.8万,前值25万,国泰的结束是:新增非农就业人数或已处于筑顶回落过程之中(且2017/09已有跌破零值的记录),失业率拐点或即将来临。而前述降息和失业率拐点基本同步,因而我们认为这一轮加息或已行至尾声。

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因为历史上来看:

5年-3年倒挂后

10年-2年倒挂便会紧随而来

而10年-2年倒挂

往往被视作GDP增速

即将下滑触底的先行指标

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大家再忍一忍吧

马上就要到2019年1月份了~~~

今天市场底砸出来了

大家不要悲观

这是新时代给予我们最好的礼物~~

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