基差江湖


(humidity) #1

2014年12月18日夜,弯月、轻风。黄埔江边的一座小亭子里摆在一桌丰盛的筵席,有基差醋鱼、阿尔法红烧肉。席中坐着10多位宾客,武当、少林、昆仑等众多门派的掌门,却没有一个人动筷子。大家都在等着一位“基差回归”的客人。
昆仑派的掌门忍不住发话了:“基差已经150点了,你们手里还有银子吗?”峨眉派掌门苦笑的说道:“你也知道,除了2010年股指刚刚上市,这些个年头还有谁见过30个点以上的大基差?12个点基差的时候,我们已经开始建仓了,30个点基差的时候,6成仓了。等到了70个点,能动的钱都动了,谁曾想,基差到了150?说说,你们谁想过?” 想到账户上的浮亏,峨眉派掌门眉头皱了皱,虽然知道交割日基差回来就能挣到钱。可是这段时间的煎熬也让人难受。
“你们自营的有什么好嚷嚷的?”华山派的掌门人义愤填膺的样子:“我们做资管的才叫一个惨。规模定了,就不能随便追加资金。眼看着期货的空单要爆仓了。后天就能挣到钱,可我活不过明晚啊。”。席间顿时落泪了好几位。
“要比惨是吗?”崆峒派掌门人慢悠悠的说。“比惨比的过我们做阿尔法的吗?这2年来,做阿尔法谁不是超配小盘股?哪想到风水轮流转,这轮行情,做多小盘,做空股指。。。唉,我手下几个帮派都已经清盘了。“
席间顿时没了声音,大家各有心思,默默的等着基差回归这位客人。

后记:
2014年底的这波行情,正所谓几家欢喜几家愁。某大券商自营亏损过亿,团队裁撤过半;某大券商衍生品部门巨亏,团队老大被换,传闻来的新人是上交所某领导;某顶级私募数个产品亏损过30%被清盘。这段大牛市,对量化投资团队是个极大的考验,尤其对只做过2,3年量化投资的团队,结结实实的给他们上了一课。