回测结果

欢迎大家持续关注我们的专栏Alpha-Nebula，我们会持续分享高质量的量化相关内容。这篇文章我们介绍的是一篇叫做**“Study of Stock Prediction Based on Social Network”**的Paper，作者针对市场，爬去了新浪微博和股吧的数据进行了一些有趣的研究。

Social Behavior Graph

作者爬完了这两个社交平台的数据之后，通过Hamming Distance和时间间隔来辨别不同帖子之间的similarity：即如果Hamming Distance小于2，同时两个贴的时间间隔小于1小时，那么就认为这两个贴是可以

更新时间：2023-06-14 03:02

业绩景气度视角下的行业轮动策略-渤海证券-20210930

摘要

行业轮动是一个热门议题。本报告将从正式财报、业绩预告和业绩快报中，选取一些业绩指标来构建行业景气度，以实现对行业景气状态的定量判定，从而开展微观层面的行业轮动策略研究。

通过正式财务报告中一些业绩数据来构建单项景气度指标。从回测结果来看，整体上正式财务报告的业绩指标的行业选择能力较好，选定指标都能获得高于基准的收益。其中单季度归母净利润同比增长率的增速指标的回测年化收益率相对较高，超过行业基准3%以上，而且其回测结果相对基准胜率超过60%。

对所构建的行业复合景气度指标进行测试。可以看出，复合景气度策略相比单个指标景气度策略有了较好的表现。多头组合的年化收益率为12.95%（

更新时间：2023-06-13 06:53

上下影线，蜡烛好还是威廉好？-东吴证券-20200619

摘要

前言

本篇报告为东吴金工“技术分析拥抱选股因子”系列研究第二篇，延续了“将技术分析的方法应用于构建选股因子”的研究理念，从经典的蜡烛图上下影线入手，逐步探索了上下影线中蕴藏的选股信号。

蜡烛上下影线选股因子

根据蜡烛图上、下影线的定义，构造选股因子。回测结果显示，基于蜡烛图上影线构建的因子具有不错的选股能力，而蜡烛图下影线因子的选股能力较差。其中，蜡烛图上影线的标准差因子“蜡烛上_std”效果最好，在全样本内年化ICIR为-1.78，5分组多空对冲的信息比率为1.64，月度胜率为68.38%。

威廉指标对蜡烛图的修正

除了蜡烛图上下影线，威廉指标

更新时间：2023-06-13 06:53

捕捉投资者的交易意愿-海通证券-20190509

摘要

近年来，随着投资者对于技术因子挖掘的深入，能够给模型提供额外选股能力的技术因子也越来越少。考虑到现有的技术因子多基于成交数据计算得到，本文考虑使用盘口委托挂单数据构建因子，挖掘成交之外的信息。

开盘后30分钟平均净委买变化率因子具有较强的月度选股能力。回测结果表明，股票开盘后30分钟的平均净委买变化率越高，股票未来的相对收益表现越好。若将开盘后30分钟的平均净委买变化率看作是投资者对于前一天收盘后股票信息的集中反馈，那么该因子与股票未来收益之间的正相关性则表明，投资者对于信息的集中反馈越正面，体现出的买入意愿越强，股票未来的超额收益表现越好。

净委买变化率波动率因子具有较强的

更新时间：2023-06-01 14:28

估值因子在行业配置中的应用华泰证券_20181129_

摘要

本研究由浅入深实证了估值因子在行业配置中的应用：

传统估值指标适用场景各异，直接用于截面比较存在口径不一致的问题，从回测结果来看也都跑输等权基准，难以直接应用。
从业绩指标的稳定性，行业指数的择时收益以及行业成分股内的选股收益三个维度出发，分别筛选每个行业上最适用的估值指标，然后进行时序标准化和截面比较，结果显示策略的表现有所提升，但超额收益仍然较低。
将估值因子与动量因子、财务质量因子复合，显著提升了单因子的表现，其中，基于行业指数择时收益构建的估值因子，与营收增速因子复合后年化超额收益率达到7.35%。传统估值因子在行业配置中表现较差，难以超越等权基准经

更新时间：2023-06-01 14:28

估值因子在行业配置中的应用华泰证券_20181129_

摘要

本研究由浅入深实证了估值因子在行业配置中的应用本研究由浅入深实证了估值因子在行业配置中的应用：

传统估值指标适用场景各异，直接用于截面比较存在口径不一致的问题，从回测结果来看也都跑输等权基准，难以直接应用。
从业绩指标的稳定性，行业指数的择时收益以及行业成分股内的选股收益三个维度出发，分别筛选每个行业上最适用的估值指标，然后进行时序标准化和截面比较，结果显示策略的表现有所提升，但超额收益仍然较低。
将估值因子与动量因子、财务质量因子复合，显著提升了单因子的表现，其中，基于行业指数择时收益构建的估值因子，与营收增速因子复合后年化超额收益率达到7.35%。

传统

更新时间：2023-06-01 14:28