传统小市值策略 VS AI市值策略
由qxiao创建，最终由qxiao 被浏览 270 用户
旧版声明
本文为旧版实现，仅供学习参考。
https://bigquant.com/wiki/doc/demos-ecdRvuM1TU
在BigQuant平台上可以快速开发股票传统策略和股票AI策略，今天我们就拿市值因子来练手，看看两个策略在2015-01-01到2016-12-31这两年时间各自的收益风险情形。
市值因子是国内股票市场能够带来超额收益的alpha因子，已经被验证为长期有效的因子，也是广大私募基金常用的因子之一，传统的选股策略的股票组合大多在市值因子上有很大的风险暴露。希望了解多因子选股策略的小伙伴可以参考这篇报告：东方证券《因子选股系列研究之十》：Alpha因子库精简与优化-160812
本文所介绍的传统小市值策略思想和操作都比较简单，就是选择市值最小的股票构建组合，可以参考社区文章：《手把手教你写策略之三：浅谈小市值选股策略》
AI市值策略是通过策略生成器构建策略，采用StockRanker排序模型基于市值因子做预测选股，即AI市值策略只有一个特征：市值。创建策略的具体步骤可以参考：第一个人工智能量化投资策略
我们先看传统小市值策略的回测结果图： 再看看AI市值策略回测结果图：
我们关注几个常用的指标来比较两个策略：
关于回测结果各指标的详细计算可以参考这篇文章：策略回测结果指标详解 。从总收益来看，AI市值策略收益达到了289.46%，也就是说，如果15年年初你开始按照这个策略交易，期初本金1000元的话，到2017年年初的时候，就增加到了3894.6元，收益达到了289.46%，是不是比自己主观交易强多啦。虽然收益这么高，但是最大回撤也不低啊，最大回撤为35.22%，这个指标可以这样理解，就是严格按照策略系统交易，资金跌得最恨的时候距离资金最高点相差35.22%，如果没有良好的心态和强大的心脏估计是无法继续坚持策略的，比如资金从2000元的高点跌倒了1300元，一般的人可是坐不住的啊。不过，正是做到了坚持，所以坚持到2017年初，最后取到了289.46%的总收益。AI市值策略的最大回撤比传统小市值策略略高。在收益率的波动性方面，两个策略差不多。专业的量化人员关注地比较多的指标是夏普比率，该指标表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑，AI市值策略的夏普比率比传统小市值策略高，达到了5.77。
可以看出，虽然传统小市值策略也是一个不错的策略，因为15年初1000元的本金投资在2017年初可以增值到3120元。但是与AI市值策略相比，AI市值策略由于收益更高，而且传统小市值策略用的人比较多，现在大部分的私募公募都暴露在市值因子上，因此策略同质性比较强。再加上，我们还可以在开发AI策略的时候利用自己的专业知识和行业经验构造特征(参考：量化投资中的特征工程)，因此AI策略整体上比传统策略更优。
BigQuant平台给予用户充分的自由度开发策略，你可以在策略的各个细节之处将你的独特想法融入进去。现在将本文所提到的传统市值策略和AI市值策略的源代码分享出来，喜欢研究的小伙伴赶紧克隆一下吧。
https://bigquant.com/experimentshare/8bc3d969742b4e65873141d52d69c7af
\