149-破净股策略

由qxiao创建，最终由qxiao更新于2024-09-26 07:49 被浏览 106 用户

策略概述

本策略基于破净股的投资思想，主要通过筛选股价低于公司每股净资产的股票，来寻找市场中被低估的投资机会。破净股通常由于市场情绪、短期波动等因素被低估，但从长期来看，这类股票的内在价值往往会被市场重新认识并反映在价格上。策略通过剔除高风险和财务不稳定的股票，专注于那些具备稳健基本面且有较大反弹潜力的公司，旨在构建一个具备长期价值回归潜力的股票组合，符合稳健的价值投资理念。

因子介绍:

• 总市值（total_market_cap）: 该因子用于衡量公司的整体规模，是衡量公司在资本市场上影响力的重要指标之一。通常市值较大的公司具有较强的市场稳定性和抗风险能力，因此选择市值较大的股票能够帮助规避一些波动较大的小盘股。

筛选条件介绍:

• 股价低于每股净资产（close / adjust_factor < bps_lf）: 这一筛选条件意味着选取那些股价低于每股净资产的股票，表明这些公司在市场上被低估，具有潜在的价值回归机会。
• 非ST股（st_status = 0）: 该条件用于剔除因财务或经营问题被特别处理（ST）的股票，避免投资于风险较高的公司。
• 非风险警示股（is_risk_warning = 0）: 剔除那些被监管机构标记为风险警示的股票，进一步降低投资组合的风险。
• 非停牌股（suspended = 0）: 排除停牌的股票，确保股票可以正常交易，避免流动性风险。
• 上市时间超过一年（list_days > 252）: 该条件确保只选取上市时间超过一年的公司，避免投资于上市时间较短且价格波动较大的公司。

通过这些因子和筛选条件，本策略能够有效锁定股价低于净资产且具备稳健经营基础的破净股，构建一个潜在具有较大反弹空间和相对稳健的投资组合。

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策略流程

1. 股票池过滤：剔除ST股、停牌股、北交所
2. 筛选条件：股价低于每股净资产，非风险警示股
3. 排序条件：按上述构建方法计算得分，按照得分从大到小排序，非停牌股，上市时间超过一年
4. 策略回测：持股5只等权重、持仓5天、回测时间为2019-01-01至2024-09-26

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策略实现

A股-基础选股模块

• 在”交易所“一栏中，取消勾选”北交所“
• 在”ST状态“一栏中，取消勾选”ST“与”*ST“
• 最后勾选”过滤停牌“
• 其他选项保留默认

输入特征模块

• total_market_cap AS score将总市值作为排序因子

• 在m2”输入特征（DAI SQL）“的”表达式过滤条件“一栏中，实现筛选条件

• close / adjust_factor < bps_lf st_status = 0 is_risk_warning = 0 suspended = 0 list_days > 252

  

  仓位分配模块

  • 在”评分score字段排序“一栏，选择按照score排序，并且是降序排序ASC
  • 在”持仓股票数量“一栏中输入5，表示持股5只

  在”仓位公式“一栏中输入1 AS position，表示等权持仓（将仓位分为5等份，每个股票在仓内占1份）

  

  数据抽取模块

  在m4数据抽取模块，输入回测起始和截止时间

  

BigTrader模块

• 最后，在m5”BigTrader“模块中，实现交易逻辑。“调仓周期日期”设置为5表示周度换仓/持仓日为5天

  

  策略源码

  https://bigquant.com/codesharev3/c48687e5-f7db-47c6-82ba-e464370a57bc

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