2018.10.12 我大A股戏精附体


(anaiw) #1

周四的A股走势,只能用惨烈来形容。

谁也想不到A股市场能在目前这个点位上,在已经进入历史估值低位区间之后,

还能在一天之内跌到6%,收盘跌5.22%,再现千股跌停的“股灾”状态。

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更在今天下探到2536这样的低位,比“熔断底”还低100个点。

整个2014—2015年牛市的上升四浪当中,第二、三、四浪都给跌没了。

只剩下2000附近启动后的第一阶段涨幅还在。

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在这波下跌过程中,我们之前更新中分析的关键分界线2750起到了关键作用,

从周四早盘开盘指数低于2750开始,后面的短期走势就出现了失控。

如果之前仓位较重的投资者,在2750失守之后,第一时间撤离的话,就会少吃近150个点的跌幅。上次更新的时候,有人问2750这个点位已经够低了,跌穿2750之后再减仓意义大么?

近期的市场走势足以说明2750这个分界线的重要性还是很高的。

因为一般我们设置关键分界线时,都是找市场最能够引发市场整体心态变化的关键点来做设置关键分界线的依据。

也就是说,一旦关键分界线被跌破,后面就会遭遇投资者群体的短期心态整体失衡。

因此关键分界线一旦被暴力跌穿,在心态和流动性压力之后,往往还有一跌。

最近A股市场的走势明显和美股大跌有关,但是美股周三晚跌了3%,但是A股却自己加戏,跌了6%,主要的问题就是心态失衡造成的超跌。

很多小伙伴表示,不太能够流动性对市场短期走势的影响,

为什么一出现短期大跌,很多媒体和分析师都习惯用流动性危机来解释问题,

所谓的流动性危机,实际上就是成交危机,

我们可以观察到,周四的大跌过程中,市值和成交量位列A股前列的个股跌幅相对较小,

而市值和成交量水平比较低的中小创成了跌停的重灾区。

因为股票市场或者说整个商品交易领域是存在时间优先和价格优先的,

出同样价钱的买家和卖家是按照来的先后顺序成交,

如果有人想越过前面的买家和卖家优先成交,那么就要利用价格优先这个机制,

要么出更高的买价,可以先拿货;要么出更低的卖价,可以先将货物脱手。

而当市场信心崩溃时,大量的投资者蜂拥去卖股票,但是想买的人数远远低于想卖的人数,要想先将股票出手,就只能利用价格优先原则,而更低的价格会引发信心的进一步崩溃,于是就会有人用更低的价格谋求更快的变现。

而不断下跌的价格也在不断打消有接手股票打算的投资者的购买欲望。

这样就会在流动性最低的股票上形成流动性危机,一天可能就成交了寥寥数笔,

但是价格却被死死钉在跌停板上。

这个有点像银行挤兑,导致银行无法兑现所有存款。

股票市场的流动性危机就会因为大多数投资者不顾一切的离场意愿而被持续压低。

好在周五这种流动性危机暂时得到了缓解,没有出现"股灾“期间那种持续的流动性危机。

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十一假期之前,还有不少投资领域大V鼓吹“历史机遇”,说A股的估值已经跌至历史底部,那么随时可能出现趋势反转,甚至迎来5.19那样的行情。

我们之前就已经反驳过这种说法,能说出这种观点的,大多数都是没有经历过真正惨烈熊市的,只是在机械的使用估值作为参照物来分析市场。

2013年市场的点位已经低至2000点左右,但是依然能走出“钱荒”那种暴力下跌的行情。

所以估值进入历史底部,绝不等于机遇已经就位。

依然有产生短期距离波动的可能性,而这种低位上的短期剧烈波动,往往是压倒投资者信心的最后一根稻草。

周四大跌之后,政府有发声,但是内容比较空,只是在强调信心问题,但是没有任何涉及到解决A股实际负担的政策出炉,所以要等市场转向,这种级别的吹风和提振信心意义不大。

只要我们之前讲过的A股几大包袱不被政府出面一个一个卸掉的话,理论上不支持任何牛市再来的言论。

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很多投资者都比较关心美股的后续行情,想知道美股的走势是否会持续对A股造成负面影响,以及美股下跌的原因。

美股的问题我们之前说过,主要集中在两点,

一是过去十年美股的累计涨幅太大了,积累了不少风险需要得到释放;

二是近期美国的利率水平和债券收益率对股市产生了压力。

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其实,美股近期的走势不是个例,在今年上半年的时候,美股已经因为债券收益率的情况出现过一次短期风险释放,只不过那次释放之后,美股指数又缓步逼近之前的历史高位。

经历了这两波折腾之后,

从技术角度来看,美股已经呈现出周线级别的头部形态,但是月线级别的状态还算可以。

因此美股后续的调整幅度和调整时长还不确定,如果周线级别的头部形态扩张成月线级别的头部形态的话,美股的十年牛市可能就真的要终结了。

美股对A股的影响应该不会每次都这么大,毕竟A股已经躺在地板上了,再被外围市场影响也最多被砸进地下室,所以美股即使继续下挫的话,对A股的负面影响力度也会持续下降。

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最近有小伙伴留言问我说,A股就是个垃圾场,为什么还有天天关注它。

首先我们必须承认A股市场有很多缺点和问题,

但是14年—15年的大牛市期间,可没有人抱怨A股是垃圾场,而且16年年中到18年年初的“慢牛”期间,A股市场也提供了大量的获利机会。

不能因为这半年走势惨烈,就把整个A股市场全面否定了。

尤其是随着估值的不断降低,和垃圾股的淘汰以及监管的升级,A股市场的结构也在缓慢的向好的方向发展,只是这个速度实在和太对不起观众了。

但是大量低价筹码将会在这轮熊市中慢慢出现,最坏的时候不关注,会影响将来在合适位置为未来布局的。

另外市场总有牛熊转换,不研究熊市的特征,怎么能更全面的理解市场呢?

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从周线级别的技术走势上来看,

上证指数已经怼穿了周线级别BOLL(99)的下轨,

A股历史上,指数长期运行在周线级别BOLL(99)下轨的情况很罕见。

一般情况下,这条线都是中期暴力下挫的止跌线。

比如说2011年年底,上证指数曾经怼穿过这条线,之后出现了一波中短期反弹。

但是反弹之后,整体趋势还是向下的。

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我个人感觉,这次也不例外,即使近期市场有暴力反弹,也还是难改长期趋势的下行。

另外,近期下跌产生的这个跳空缺口太大,所需的休养生息时间也要更久。

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所以在上证指数做出扎实的底部形态和极端缩量之前,不要冒险去火中取栗。

记住我们这段时间连续躲过几次诱多行情的关键——成交量,

由于市场一直没有达到我们预期中的那种极其明显的阶段性地量水平,

所以我们一直没有在底部加仓,因此躲过这几波下挫,

这个指标是在熊市过程中,判断是否能有持续反弹的一个最简单最直观的信号。

大家感兴趣可以回顾历史走势来验证一下这个指标的有效性,并且把它加入到对将来操作策略规划的工具库当中。

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明天陪我家领导去参加她的大学同学婚礼,顺便出去玩两天,大家开心过周末吧。

不用太纠结行情的事,基金和股票方面的定投还是可以继续的。

另外有小伙伴最近留言问上次葫芦时刻那个杂志APP的会员折扣的事,

这几天又有优惠会员价了,等我再更新的时候给大家发优惠福利。

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