2018.10.30 证监会盘中喊话


(sonyzh) #1

今天先说句题外话,金庸先生与在香港今天辞世,享年94岁。

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周日得知李咏去世感觉很震惊也很惋惜,今天得知金庸先生辞世,就更是特别的难过。

因为我小的时候,家长不喜欢我看电视,但是特别支持我看书。

所以初中还没读完,我已经看完了金庸先生的全部武侠作品,可以说金庸的武侠小说陪伴了我整个童年和少年时代,而且在那个年代给我的人生观和价值观甚至是爱情观的建立都有很大的帮助,以至于时至今日,我心情不好或者闲极无聊的时候,都会顺手抽一本金庸先生的小说来读,最近行情不好,没有什么操作这段时间我正在重读《天龙八部》,书才重新看了一半,金庸先生就离开世间了。

我记得十多年前,金庸先生有一次病情危机,当时媒体一直在关注他的健康状况,好在那一次大侠战胜了病魔。而这十年间,武侠小说和武侠剧也不再处于当年的盛况之中,很多年轻人更喜欢玄幻小说和架空历史的玄幻剧,这几年除了徐浩峰的几部武侠电影比较受关注之外,武侠时代的辉煌好像已经步入黄昏。

金庸先生的离去,可能真的要给我们年少时经历的“武侠时代”彻底划上句号了。

感谢那个“武侠时代”,也感谢金庸先生的经典之作,愿侠义精神长存。

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先说下这两天的市场情况,

周一A股市场又跌了,单日跌幅超过2%,收盘价略低于关键分界线2550了。

虽然不是放量跌破关键分界线,但是周一跌得最惨的是过去将近两年时间里,最受投资者青睐的白马股,尤其是白酒行业出现了集体跌停。

其中贵州茅台全天封死跌停,是历史上都极为罕见的情况,这和茅台公布出来的业绩增速远不及市场预期。同比去年三季度,收入增幅只有2.3%,利润增幅是2.7%。

其实不是茅台今年三季度卖得不好,而是去年三季度卖得太好,所以同比之下显得今年三季度增长乏力,但是茅台本质上并非出现滞销,只是产能碰到了上限而已。

市场给出的这个反应,从基本面和股价的实质性关系上来件,肯定是过激了。

但是这也没办法,因为我们今年一再强调坚守“价值投资”的投资者一定要注意市场的整体环境,不要过于“迷信”价值投资,毕竟在整个市场缺钱的下,质量再好的东西也是免不了要打折出售的。

物以优为贵没错,但是对于穷苦人来说,价高质优的东西是没有实际意义的。

而A股市场今年遭遇的就是全体投资者都缺钱的困境,这种情况下好东西卖不上好价钱也是市场规律的一种,不要认为这种情况的出现是暂时的,或者是市场出错了。

看一下茅台的月线走势,会发现茅台股价的下跌主要就集中在本月,

如果是月初买上一手茅台的投资者,到今天收盘,就已经损失了20600的本金。

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如果从周线级别来看,茅台的主要跌幅就来自这两周,

而且在开启下跌之前,周线级别的顶背离走势还是很明显的,

所以茅台近期的下跌不完全是个意外,在技术方面是有先兆的。

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而如果把周线级别MA60设置为安全线的话,在跌破周线MA60的第一时间减仓,可以卖在667的价位上,对比今天收盘的524的价位,还是可以避掉大量风险的。

所以,不论业绩多好的个股,在投资过程中也不能完全无视技术信号,并且应该合理的设置安全线,比如我自己五月份卖五粮液的时候,就是因为五粮液出现了明显的顶背离走势,并且有疑似反抽被关键均线压制的情况。

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现在,五粮液的股价已经下跌到距离日线级别MA888均线不远的地方。

五粮液这个月的走势也很惨烈,一个月时间跌去了30%,这还算是A股市场里今年比较抗跌的板块和个股,其它板块和一些大股东质押出问题的个股更是惨不忍睹。

我看很多投资者最近开始归罪于“价值投资”,实际上“价值投资”本没有错,只是在A股市场这个大环境里,“价值投资”太超前了,在一个不成熟的市场当中机械的套用“价值投资”理论才是错误的根源。

去年我在更新中定义白马股去年的走势是基于“抱团取暖”的“价值投机”,还有不少人嘲讽说我这种技术派就要被扫进历史的垃圾堆了,真正的“价值投资”时代已经来临了。

我自己的看法是,对于A股来说,技术优于价值的时间还有至少10—15年,而且我也不是一个和市场对抗的人,这些年以来我一直在学习价值投资方面的内容,我对价值的理解并不比那些天天高喊价值的人差,只是用得上的机会少而已。

到了必要的时候,我自然会从技术流切换到价值流,但是对于大多数投资者来说,掌握一点基本的技术常识,关键时刻还是能起到“救命”的作用的,在A股市场搞鄙视链没前途,符合市场现状的策略才是最好的策略。

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我昨天在朋友圈里看到个段子说,

周一的A股市场好比蜀国和魏国开战,打了一仗只死了五个人,

这五个人分别是——关张赵马黄!

我觉得这个段子倒是很贴切,2%的跌幅对于经历了过去几个月的投资者来说不是什么大事,但是茅台、美的、格力这几家公认白马股昨天集体大跌,给投资者信心的打击太大了,好像这个市场连业绩都不可信了,那还有什么东西是值得坚守的。

这也是我们之前说过A股市场底部难熬的另一个原因,

3300跌到3200是跌了100个点,2550跌到2450也是跌了100个点,

但同样跌100个点,在不同位置,以不同的速度跌出来,

对投资者心态的打击程度是截然不同的。

之前很多投资者都不理解为什么上一轮熊市中,有很多人从3000跌到2000都熬过来了,

但是从2000多跌到1900的时候为什么就彻底崩溃了,这个其实就是不断积累的失望最终质变为绝望的一个过程,经历过近期行情的投资者可能才会多多少少理解当时那批人的想法。

这也是为什么我一直都不支持大家去作太左侧的交易,因为没有经历过底部的煎熬,真的不懂市场熬底的苦,一旦挺不住放弃了不仅前功尽弃,还得承受亏损,而你刚崩溃市场就起来了,你会觉得自己的智力都被愚弄了,这是很不划算的。

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另外我最近和一些职业做投资的朋友聊了很多,问及为什么在这种行情下仍然不肯空仓,他们给我最多的一个答案是,觉得市场目前的点位已经很低了,同时担心将来把握不好牛市的起点而踏空,所以尽量在选股和配置方面做点文章,但是不敢空仓。

其实这是一个错误的观念,A股市场当中,尤其在现阶段,择时的重要性远远高于选股,

而且A股市场在反弹方面的择时难度很高,但在牛熊转换方面的择时特征非常明显。

所谓的怕把握不好将来的起点,完全是自己吓自己的。

尤其是——是底部不反弹,反弹不是底这个总结是极其有效的,

A股市场一天不走出典型的底部整理三角形,就一天不会开启下一轮牛市。

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对于我来说,一天不见到这个形态,我是一天都不会重仓的。

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今天上证指数一度下探到2521,低于关键分界线将近30个点,

好在证监会盘中喊话,做出三点表态,

一是提升上市公司质量。加强上市公司治理,规范信息披露和提高透明度,创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。
二是优化交易监管。减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。
三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。

喊话一出,市场立即给予正面反应,券商股继续全体上攻,

有11只券商股涨停,我的券商定投账户里的盈利继续扩大,但是我估计这波券商股的上攻不会全面转化为持续上攻,还是打算找个好机会卖出,然后把这部分资金在后续的定投里在平均的分摊进去。

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证监会的喊话内容并没有太多新内容,

首先说上市公司回购和并购重组,回购这个事,证监会只能倡导不能强制,并购重组虽然放开了,不会再轻易说“忽悠式重组”,但是大多数上市公司目前自身尚且“泥菩萨过江”,除了盈利能力超强的一批业绩大牛之外,大多数公司是没有资金搞有足够力度的回购和重组的。

其次优化交易监管和减少市场阻力这块,过去两年时间“严肃监管”是证监会主要的政绩之一,现在要放也是有个度的,不可能允许过去那些丑恶的乱象在回来,这个放开的空间也有限。

最后一条是说,只要有意愿增持A股的资金一律欢迎,估计不会再讲“妖精和害人精”了,但是中长期资金入市这个东西对于现在的A股市场来说,是“远水难解近渴”的问题。

总的来说,证监会今天的讲话和之前四大掌门的共同发声,只能说是“态度底”或者“重视底”,目前还没有真正能彻底影响到市场情况的政策出来,距离真正的政策底还有距离,过早的定义政策底的言论都不足为信。

而且有意思的是,今天这则公告发布在证监会官方公众号之后,突然被删掉了。

就在大家疑惑重重,以为是不是有什么变化的时候,这则公布又被重新发布出来了。

很好奇中间这会发生了什么情况。

不过今天喊话之后,上证指数走出V字反转,收盘时抢回了2550关键分界线,

所以有持仓的投资者还可以暂时观察两天。

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今天监管部门还对之前五只“国家队基金”的去留问题作出了解释,

因为之前交由基金公司帮助操作的5只“国家队基金”出现了清仓的状态,

并且发布了清盘公告,这个情况对近期的市场信心也造成了压力。

而证监会澄清说,国家队不但没有减持,而且还持有有所增加,

我查了一下具体的数据,发现“国家队”确实没撤离,

实际上,之前由这五家基金公司持有的股权应该是转移给了国家队的其它“队友”。

因为在二季度由证金、汇金和外管局的持股总数出现了增加,而增加的数量和“国家队基金”减少的数量基本吻合,估计三季度也是这几家基金公司继续将股权转移给“队友”,基金公司这边完成任务之后,解散相应的基金而已。

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对于近期的操作计划来说,

由于上证指数目前连中短期的MA20都拿不下,至于均线纠缠和充分的横向整理都没出来,

所以暂时看不出有什么持续性的机会,也没有什么操作计划。

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中长期只要没到底部整理三角形出现,我肯定是不会重仓的,

至于短期要不要轻仓做个反弹回升,赚点买菜钱,主要还是看MA5、MA10和MA20纠缠之后的状态再说,这个具体的走法和反弹回升节奏的案例,我们之前更新中说过,这个就不重复了。

反正好不容易躲过了“历史性机遇”和“政策底”这两次大坑,也零交易快5个月了,也不差再等上一阵子了。

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上周五去天弘基金参与活动,还参观了一个余额宝团队的办公区域,交流的过程中也有不少收获,最近找时间整理一下,写点基金方面的内容。

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