央行朱鹤新“决心论”的奥秘!这是史上第一次:放水”流向股市!


(astroman) #1

“朱行长”的首次亮相

透露了2个信息

(1) 决不搞“大水漫灌”

(2) 下决心“把水放入实体”~~

这似乎是“老调重弹”

99%的人,估计是不信的~~~

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老兵先不说结论,说3个信号,大家自然就懂了:

(1)16天前,打废了“过桥套利”:《新闻联播》哪一天专门表扬了德州“无还本续贷”业务模式,这个信号是非常明确的,这是最实在的干货政策,第一,不用还本,这是超级福利;第二,这大幅降低了实实在在的融资成本,这直接把过桥贷款套利打废了,大家看下图吧,这个政策出来后,一家普通的中型企业,就可以节约2千万的融资成本~~~

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(2)2天前,《中小企业发展工作领导小组》第一次会议在北京召开,会议的调子起的非常落地,只说一个重点,要“一视同仁”~~~说这个话的意思,老兵的理解,主要是说的要在“融资”方面,一视同仁是一句安慰性质的“空话”,还是货真价实的干货??老兵说过,“新闻越短,事情越大”~这样短短的一句话,往往威力是巨大的

**这代表着,“准备工作”已经到位,心中是有底气的,老兵今天就给大家翻译下这句话的意思:**老兵看了一下,国内所谓的经济学家,没有一个人说到,在一个月前, “国家融资担保基金成立”已经极速成立了~从3月份上面下达指令,只花了不到4个月时间,就落地了,还成功注资了~而很多人不知道,这个“神器”在3年前就开始筹备,可惜的是,一直没有落地~~~~

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**这个“神器”的威力,在国内只有老兵解读过,老兵一直没有看到主流经济学家解读这个“神器”的威力~老兵今天再说一次:**只要“担保基金”出马,打通“实体”的任督二脉就是水到渠成的事情~下面这篇论文,是非常精彩的,他归纳总结了美国中小企业牛逼的本质政策驱动因素~~

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这里面,涉及到“担保基金”最重要的优势,主要是4条:

(1) 期限最长可以干到20年~~~

(2) “高价利率”被彻底破解~~~

(3) 手续比银行还要简单~~~~

(4) 风险彻底分散了,于是杠杆就可以加起来了~~~

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**这里面,最重要的就是第四条:**在往常,大家一说到中小企业融资,就把矛头指向银行,银行心中也是有苦说不出,大家吆喝的这么厉害,用舆论逼迫我们银行给中小企业放贷,但是万一赔本了算谁的呢????

呵呵,担保基金出来之后

这个问题就有解了

万一赔本了

大家一起分摊~~~~

**这就是“国家融资担保基金”这个“神器”的巨大威力所在:**谁都知道,中小微的融资难、融资贵是一项世界性难题,这份责任不是某个政府、某个组织或某个机构能够单独承担的,这需要一个平台,来分散风险,只有风险被分散,被化解,才能做大规模~~~

**这个政策的后续影响,其实威力更大,老兵今天敞开了给大家深挖一下:**在1958年,美国国会通过了《中小企业投资法案》,批准成立中小企业投资公司(Small Business Investment Company,简称SBIC),实施中小企业投资公司计划~老兵要说的是,美国的硅谷,美国的创新中小企业都是得益于这个计划,这个计划最牛逼的一点,就是SBIC充分利用政府杠杆担保方式向社会募集资金~~

**老兵给大家举一个例子:**私人出资者每投资1美元,可通过中小企业局SBA杠杆操作的方式获得2美元政府担保的低息债券资金,双方共同形成3美元的资金池投资于中小企业。 通过这一资本结构化的操作,不仅大大降低了投资的风险性,在一定程度上提高了每家SBIC的有限合伙人的利息回报率。美国又很多这类“夹层基金”,这些资金的流向,大多都流入了实体经济~~~

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**正是这些“定向放水”创新驱动的策略,帮助美股实现了100多年的牛市~这个逻辑很简单:**真正的牛市,一定是利润驱动的,只要上市公司的利润持续的增长,指数就会一直的上涨~如果老兵的判断是对的,我朝的“国家融资担保基金”也会创造类似的循环,老兵把数据给大家说一下,第一期的规模说的非常明确:该基金将努力实现每年新增支持15万家(次)小微企业和1400亿元贷款目标。初步测算,今后三年可累计支持相关担保贷款约5000亿元。

这个有个概念老兵要强调一下,这5千亿不是贷款国企的~不是贷给房地产的,这是“定向放水”给创新驱动、乡村振兴的,这个数据非常明确,每年15万家~3年就是45万家~老兵就问一个问题,这么庞大的基数,有0.1%的创新驱动成功,这个政策的威力就会放大数十倍我们的这个力度,比老美当年可是猛多了,老兵给大家对比一下:

(1)第一阶段:1958~1994年间,SBIC为大约7.8万家小企业提供了130亿美元的长期优惠利率贷款支持。这一阶段,SBIC在优化美国创新环境鼓励创新方面发挥了重要作用,例如成功培育了英特尔、耐克等著名国际企业。

**老兵给大家翻译一下:**老美前40年,基本都是在摸索,并没有什么实际的效果,40年只发展了7.8万家企业我们的计划,一年要发展15万家创新企业~这个数量,与美国的第二阶段是类似的~大家继续看下面的资料~~

(2)第二阶段(1994~2008):杠杆融资成为募资模式新突破。第二阶段的重要进展是创造出杠杆融资的方式,包括债权担保融资和股权担保融资两种模式。1994年,小企业局在1985年对债务融资给予担保的基础上进一步完善债券担保机制,允许SBIC延迟优先支付,直至累计获取利润,促进了SBIC进行股权投资,同时推出股权担保融资模式。美国出台了《小企业计划改进法案(1996)》、《SBIC技术性修正法案(1999)》、《SBIC修正案(2000)》等。SBIC计划在这一阶段取得了快速发展,1994~1998年间,新注册的138家SBIC初始私有资本达18亿美元,超过了此前35年SBIC计划筹集的私有资本的总和。这一阶段,SBIC投资的小企业创新项目约3万项,投资资金约300亿美元,对美国创新环境的优化具有显著促进作用。

**老兵给大家翻译一下:**杠杆融资突破之后,仅仅只花了4年时间,就超过过去35年的募资总和~这一招有没有效果,这是一目了然的~第二阶段一共培育了创新项目3万个,伟大的创新,已经孕育其中了~~大家看目前的第三阶段~

(3)第三阶段(2008年至今):2008年金融危机爆发后,美国颁布了《美国复兴与再投资法(2009)》,SBIC计划也相应有所调整,明确修改了SBIC在进行权益投资时的比例限制,将最大权益投资比例由原来的20%调整为10%,减弱了SBIC对被投资企业的控制权,更好地保障创新企业独立发展。数据显示,截至2014年6月,SBIC计划共有在册公司292家,投资了16.6万个小企业创新项目,累计投资金额达670亿美元,成功培育出苹果(Apple)、惠普(HP)、Intel、联邦快递等一大批著名的创新型跨国企业。

**老兵给大家翻译一下:**首先看数量吧,只花了6年时间,就投资了16万个创新项目,这个基数一上来,伟大的创新被孕育就是非常自然的概率事件了~~~~

**搞懂了这个逻辑,我们再回过头来看今天朱行长的新闻发布会,大家有何感想??**朱行长明确告诉了我们重点所在,大家看下图吧,这个说法就是19天前,金融第一委的第二次会议明确的“主攻方向”~~~~

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**主攻方向变化之后, 资金的流向也会慢慢发生变化,下面的绝密图,大家看十遍~~~~**放水楼市拉动经济,已经失效了,市场已经“下了决心”~~~~“定向放水”会流向哪里呢??

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老兵的判断是:

不要陷入过去20年

3轮大放水的固定思维

这一轮的放水

必然会出现巨大的变化

“新时代”的放水

必然是实体通胀取代资产通胀~~~

实体通胀会转变成

*货真价实的上市公司利润~~~~*

而这,才是A股货真价实最大的利好~~~

美股100年的牛市

是货真价实的利润驱动的~~~

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美国46年的牛市数据显示

20个最佳幸存者中11家为消费品~~

1、高知名度的消费品牌公司(11家公司)。

2、着名的大型制药企业(6家公司)。

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