“放水呵护行动”已经启动了
第一轮的侧重点
放在了债券通道~~~
昨天下发的这份文件
*可以看成一个“政策转折点”~~~~*
即发即审的态度，非常关键~~
大家看下图吧：
（1） 即报即审；
（2） 专人对接；
（3） 专项审核；
这个速度有多快呢？？发改的政策研究室副主任、新闻发言人孟玮公开已经说了，最快6天~~~，并且还举了一个例子：首次披露了我国首支民企优质债的进展情况：发改委核准比亚迪公司作为优质民营企业发行60亿元企业债券，募集资金用于新能源汽车及零部件、电池及电池材料、城市云轨等绿色产业项目除比亚迪项目外，其他民企优质债也在积极准备中，有一家民企已经获批但尚未发行~~~
那么，什么样的房企可以算做“优质”呢？标准是什么呢？？重点：资产总额大于1500亿，年收入大于300亿，负债率不超过85%，3A评级的房地产企业，属于支持的优质企业范围。
这样的企业，就可以：
（1） 即报即审；
（2） 专人对接；
（3） 专项审核；
**谁都知道，这玩意是大麻，但是要想戒，也不是这么容易的，戒是为了活下去，要是直接戒挂了，就本末倒置了~大家看下图吧，2019年，4千多亿的债券要到期~~**昨天的文件也明说了：申报材料应明确债券募集资金禁止投向领域，形成“负面清单”，其中包括用于房地产投资，这就是说，这笔钱是用来“救急”的~~~这笔钱可以将募投用于还债（补流），包括银行的债以及其他各种债务工具！
从历史来看
这应该算是第4轮房企放水：
（1） 第一轮：是2008年，后来价格翻了一番；
（2） 第二轮：是2012年，后来价格翻了一番；
（3） 第三轮：是2015年，后来价格翻了一番；
大家对着时间
自己看规律吧~~~
下面这张图，一目了然
这里还有一张图
大家注意看每一次的区别
这一次的防水
意图恐怕是不一样的~~~
最大的区别是什么呢？？
下面这张图
看的更加清楚一些
每一次对GDP的拉动，都弱了许多
这说明啥呢？？
这说明：房事，已经拉不动GDP了~~~
现在回过头看2015年，是最不应该的，老兵带大家回忆下：
（1）2015 年，央行年内进行5 次降息；
（2）2015年，“330”、“831”、“930”新政接连推出，最猛的是直接下调首套房比例
（3）2015年，还减税，将营业税免征期由5 年调整为2 年，降低房屋转让相关的行政手续费用
这需求，是激发出来了
但是后遗症是一大堆~~~
无论是PPI也好，基建也好
都一口气掏空了~~~
**老兵之前，是真的看不懂为嘛刚刚“涨价去库存”，紧接着就180度转弯“金融去杠杆”，但是到了今天，一切都豁然开朗了：**智囊们在3年前，判断的主基调，是认为从2015年到2020年，整体的大方向应该是通缩的，如果不在2015年雄起一把，利润就不能兑现，就白忙活一场了~所以，2015年，放水拉高之后，钢铁煤炭土地等核心资产，全面兑现利润，全面摆脱危机这一轮操作之后，秋天的果实算是装兜里了~后面自然就要开始“猫冬”了，老刘说的春天不远了，是最真实的写照
冬天目前还没有过去，这一轮的通缩和2012-2015年的通缩又有不同：
第一， 上游，基本无压力，上一轮通缩是上游差点挂了。
第二， 中下游，才是风险的主要集中地，陆陆续续已经有很多债务开始爆了，这一次的房企发债，更加是个分水岭，能够算上优质企业的，能够拿到债券的借新还旧的，就活下去，没有拿到的，咋办呢？？？
中弘股份就不说了
这就2天，广州老牌房企
粤泰股份（600393.SH）
也陷入了债务危机
*资产直接被“冻结查封”~~~~*
这些都是被2015年“涨价”搞昏头脑的人~粤泰股份原名华东实业，其董事长杨树坪在业内还素有“地产老炮”称号~~但时代变了，人不变，也得被淘汰，每一轮宽松周期，内在的逻辑，都是不同的：
第一轮：反弹幅度最大的为大型房企；
第二轮：为中型房企
第三轮：为小型房企。
**老兵说一个结论：**中小房企这么多年赚的钱，大概率都要吐出来敢“降价”断臂的，还有一条生路，不敢断臂的，冬天必挂，春天肯定是见不到了~原油价格已经下来了，通缩的主周期也快要来了
*马上要进入“通缩主周期”这个结论，也不是老兵一个人这么看，这2天高总都出来说了：PPI通缩风险要来了~~~~*
**比较搞笑的是，高总还专门说了一句：A股的独立性增强了，这是个什么意思呢？？**因为沪港通等的原因，A股与美股之间的相关性在16年之后显著上升，但是自10月8日以来，共有45个交易日，其中出现了有5次美股跌幅超1%、而次日A股没有跌的情况，分别是10月11日、10月18日、10月24日、11月12日、11月20日
**高总这句话是什么意思呢？？老兵的判断是：**这一轮通缩之后，放水不会放到房事了，房事一句拉不动GDP了，搞点“滴灌”，只要大的房企不倒就行了，房事的投资，最终是要通过“高质量发展”（提高品质，涨价）来消化的，将来的房事投资，都是内生性的增长，像前3轮那样大水漫灌是不可能了~~~
这一轮的放水
是要通过股市放到实体经济
是要通过银行放到实体经济
是要通过债券放到实体经济
最终，优质企业
提高品质，提高价格~~
10年之后
现在这么高的房价
现在这么高的债务
早就被高质量消化掉了~~~
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