“放水呵护行动”已经启动了
第一轮的侧重点
放在了债券通道~~~
昨天下发的这份文件
*可以看成一个“政策转折点”~~~~*
即发即审的态度,非常关键~~

大家看下图吧:
(1) 即报即审;
(2) 专人对接;
(3) 专项审核;

这个速度有多快呢??发改的政策研究室副主任、新闻发言人孟玮公开已经说了,最快6天~~~,并且还举了一个例子:首次披露了我国首支民企优质债的进展情况:发改委核准比亚迪公司作为优质民营企业发行60亿元企业债券,募集资金用于新能源汽车及零部件、电池及电池材料、城市云轨等绿色产业项目除比亚迪项目外,其他民企优质债也在积极准备中,有一家民企已经获批但尚未发行~~~

那么,什么样的房企可以算做“优质”呢?标准是什么呢??重点:资产总额大于1500亿,年收入大于300亿,负债率不超过85%,3A评级的房地产企业,属于支持的优质企业范围。

这样的企业,就可以:
(1) 即报即审;
(2) 专人对接;
(3) 专项审核;

**谁都知道,这玩意是大麻,但是要想戒,也不是这么容易的,戒是为了活下去,要是直接戒挂了,就本末倒置了~大家看下图吧,2019年,4千多亿的债券要到期~~**昨天的文件也明说了:申报材料应明确债券募集资金禁止投向领域,形成“负面清单”,其中包括用于房地产投资,这就是说,这笔钱是用来“救急”的~~~这笔钱可以将募投用于还债(补流),包括银行的债以及其他各种债务工具!

从历史来看
这应该算是第4轮房企放水:
(1) 第一轮:是2008年,后来价格翻了一番;
(2) 第二轮:是2012年,后来价格翻了一番;
(3) 第三轮:是2015年,后来价格翻了一番;
大家对着时间
自己看规律吧~~~
下面这张图,一目了然

这里还有一张图
大家注意看每一次的区别
这一次的防水
意图恐怕是不一样的~~~

最大的区别是什么呢??
下面这张图
看的更加清楚一些
每一次对GDP的拉动,都弱了许多
这说明啥呢??
这说明:房事,已经拉不动GDP了~~~

现在回过头看2015年,是最不应该的,老兵带大家回忆下:
(1)2015 年,央行年内进行5 次降息;
(2)2015年,“330”、“831”、“930”新政接连推出,最猛的是直接下调首套房比例
(3)2015年,还减税,将营业税免征期由5 年调整为2 年,降低房屋转让相关的行政手续费用

这需求,是激发出来了
但是后遗症是一大堆~~~
无论是PPI也好,基建也好
都一口气掏空了~~~


**老兵之前,是真的看不懂为嘛刚刚“涨价去库存”,紧接着就180度转弯“金融去杠杆”,但是到了今天,一切都豁然开朗了:**智囊们在3年前,判断的主基调,是认为从2015年到2020年,整体的大方向应该是通缩的,如果不在2015年雄起一把,利润就不能兑现,就白忙活一场了~所以,2015年,放水拉高之后,钢铁煤炭土地等核心资产,全面兑现利润,全面摆脱危机~~这一轮操作之后,秋天的果实算是装兜里了~后面自然就要开始“猫冬”了,老刘说的春天不远了,是最真实的写照
冬天目前还没有过去,这一轮的通缩和2012-2015年的通缩又有不同:
第一, 上游,基本无压力,上一轮通缩是上游差点挂了。
第二, 中下游,才是风险的主要集中地,陆陆续续已经有很多债务开始爆了,这一次的房企发债,更加是个分水岭,能够算上优质企业的,能够拿到债券的借新还旧的,就活下去,没有拿到的,咋办呢???
中弘股份就不说了
这就2天,广州老牌房企
粤泰股份(600393.SH)
也陷入了债务危机
*资产直接被“冻结查封”~~~~*


这些都是被2015年“涨价”搞昏头脑的人~粤泰股份原名华东实业,其董事长杨树坪在业内还素有“地产老炮”称号~~但时代变了,人不变,也得被淘汰,每一轮宽松周期,内在的逻辑,都是不同的:
第一轮:反弹幅度最大的为大型房企;
第二轮:为中型房企
第三轮:为小型房企。
**老兵说一个结论:**中小房企这么多年赚的钱,大概率都要吐出来~大家看下图,M2同比数值已经小于GDP同比与CPI之和,这意味着新增货币供给已经覆盖不了货币需求,要知道,以往M2同比减去GDP同比和CPI都是远大于零的~~~敢“降价”断臂的,还有一条生路,不敢断臂的,冬天必挂,春天肯定是见不到了~原油价格已经下来了,通缩的主周期也快要来了

*马上要进入“通缩主周期”这个结论,也不是老兵一个人这么看,这2天高总都出来说了:PPI通缩风险要来了~~~~*

**比较搞笑的是,高总还专门说了一句:A股的独立性增强了,这是个什么意思呢??**因为沪港通等的原因,A股与美股之间的相关性在16年之后显著上升,但是自10月8日以来,共有45个交易日,其中出现了有5次美股跌幅超1%、而次日A股没有跌的情况,分别是10月11日、10月18日、10月24日、11月12日、11月20日

**高总这句话是什么意思呢??老兵的判断是:**这一轮通缩之后,放水不会放到房事了,房事一句拉不动GDP了,搞点“滴灌”,只要大的房企不倒就行了,房事的投资,最终是要通过“高质量发展”(提高品质,涨价)来消化的,将来的房事投资,都是内生性的增长,像前3轮那样大水漫灌是不可能了~~~
这一轮的放水
是要通过股市放到实体经济
是要通过银行放到实体经济
是要通过债券放到实体经济
最终,优质企业
提高品质,提高价格~~
10年之后
现在这么高的房价
现在这么高的债务
早就被高质量消化掉了~~~

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