岑的交易小苑19:雷·达里奥的新书推荐


(xmnz) #1

之前写了一篇达里奥人生经历的文章,刚好这周,达里奥一直在预热的一本新书《A Template For Understanding Big Debt Crises》问世了,就接着写一期文章,帮这位网红大佬推广一下吧。

岑秋苑:岑的交易小苑18:雷·达里奥的交易故事​zhuanlan.zhihu.com图标

这本书可以直接前往达里奥的网站下载免费的pdf版本。

Principles by Ray Dalio​www.principles.com图标

达里奥也非常贴心的出了一个视频,来推荐和介绍他的新书。

理解债券危机:达里奥新书推荐 https://www.zhihu.com/video/1022808101690363904

因为还没有通读完,别的不评价了,就说说达里奥在引言的一小段吧。

As an investor, my perspective is different from that of most economists and policy makers because I bet on economic changes via the markets that reflect them, which forces me to focus on the relative values and flows that drive the movements of capital. Those, in turn, drive these cycles. In the process of trying to navigate them, I’ve found there is nothing like the pain of being wrong or the pleasure of being right as a global macro investor to provide the practical lessons about economics that are unavailable in textbooks.

传统宏观经济观点,一般比较重要的,是经济政策管理者的观点,以及经济学家的观点。达里奥提出,宏观交易者的观点,因为可以直接从市场中得到及时反馈,同时因为利润驱使,深入到细枝末节,同样是非常重要的视角。这也就是我在前一篇文章提到的,以交易为切入,帮助我们更好的理解世界。

在回顾近二十年的金融史发展上,美国的金融发展,近20年,增长最快的,主要来自于两方面,一方面是逐渐深化的以房地产为首的借贷深化,一方面是快速扩张的资产管理行业。我们过去十年,也是金融发展的黄金十年,但是主要是落在房地产一侧,而资产管理,相对有些短腿。

我们羡慕美国的金融霸权,美元霸权,可以像水流一样,塑造新兴市场国家的经济版图,并像洪水一样,突然制造新兴市场国家危机,很重要的一点,就是美国在过去二十年里,资产管理行业高速发展,可以将高效聪明的钱,像军队一样安插在全世界的经济血脉当中。

当我们想学习美国,推行货币国际化时,我们也需要一只像美国一样强大的投资军队,不仅仅可以扎根国内,也可以慢慢走出去,获取经验和实力,凭投资能力,以营利的方式,而不是撒币的方式,去塑造世界经济版图。当然我们现在积贫积弱,但是从达里奥的经验和观点来看,这样的人才梯队是非常有必要的。

当然,国家可以靠国家力量来搞,但是在非百分百利益驱动的条件下,当投资者不能完全在盈利与亏损的苦难中成长,有国家托底的时候,并受到很多政策性政治性因素影响下,很多能力是无法完全发展的。达里奥如果没有经历那一场中年破产,就不会成为今日的对冲基金之王。

所以怎么说呢,希望国家继续支持国内资产管理事业发展吧,多一些信任。资产管理行业的从业者,也希望更多的参与到社会价值构造当中,将投资学到的东西,以更多的社会整体价值的形式展示出来,让国家社会认识到这个群体的价值。就像互联网行业,像马云这样出几个人民的“好老师”、“好网红”,其实也是整个行业之福。政府与业界互利互信,就是这样吧。