因子跟踪周报：技术类因子收益良好，估值类因子有所回调 招商证券 20180527
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报告要点
本周因子收益点评：
1、本周3个月股价动量（反转）因子收益表现最佳，估值因子则有所回调。 从本周的因子收益跟踪数据来看，3个月股价动量（反转）这个因子的收益最大，为1.45%，而且另一个入选的技术指标类因子，24日强弱指数也表现较为出色，为0.43%。本周3个估值类因子收益均发生负向调整，需要引起一定程度的关注，特别是EBITDA/EV因子，在上一周收益表现最好，为1.05%，本周却收益最差，为-1.28%。
2、本周关注的16个因子中，有9个因子的方向发生改变。
EBITDA/EV、EP、净利润增长率、BP、24个月收益率标准差、销售净利率、总资产周转率（同比）、速动比率、HIGH/LOW（两个月）这9个因子的方向较上周发生了改变，其中EBITDA/EV、EP、净利润增长率、BP、24个月收益率标准差方向由正变负，其他几个因子的方向则由负变正。ROE因子过去一年收益最高，为14.82%，而虽然技术指标类因子过去一年整体表现并不够好，均为负值，但是最近连续5周持续获得正收益，需要给予更多关注。
正文
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