量化视角下的交易机会 华创证券_20181126_
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摘要
回顾2018年中国资本市场，可谓风云诡谲，变幻莫测。在纷繁复杂的市场行情之下，华创金工团队独辟蹊径，以专业的量化视角和独创的分析工具，分别从市场反弹的历史大数统计、机构持仓分析、高送转行情预测、四季报行情推荐等角度为投资者展开分析，并利用华创金融科技团队独创的“数知”产品将基本面数据进行高频化，以求在2018年年尾为投资者回顾过往，预见未来。
本文分别从四个部分，即市场反弹的历史大数统计、机构持仓分析、高送转行情预测、业绩预期，最终试图解读部分2018年的市场行情。 本文的第一部分，市场反弹的历史大数统计中，通过对中证1000指数自年以来四次反弹行情的历史情况统计，我们发现在反弹过程中，中小盘指数表现往往优于大盘指数；同时，有色、建筑、汽车和国防军工的平均反弹幅度最大，而银行板块的整体表现相对最差；最后，我们通过对历次反弹行情过程中的单因子进行测试，得出在反弹行情中应该重点关注市值因子、换手率因子的重要结论。 第二部分，本文分别从机构持仓和机构调研两个角度梳理了机构资金的偏好，并在此基础上通过算法得到更高频的公募基金行业仓位变化，为投资者提供更全面的视角。 第三部分，基于高送转：今年4月份，交易所出台高送转新规，新规中明确对高送转的定义、禁止条件和必要条件进行了规定。三季报刚刚披露结束，我们根据最新的财报数据对A股市场可能实施高送转的股票进行预测，我们采用的回归模型是logisitic回归。 第四部分，四季度行情推荐，近日三季报已经完全公布，亦有800余家公司公布了全年业绩预告，本文通过反向推导，计算出有业绩预告股票的四季度利润增速，帮助大家把握个股机会；另外在行业层面，推荐大家关注ROE提升以及杜邦分解指标改善的行业，例如休闲服务、建筑建材、采掘、化工等行业。
风险提示模型基于历史数据，存在失效风险。
正文
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