换手率因子

由small_q创建，最终由small_q更新于2024-11-28 07:33 被浏览 40 用户

因子简介

今天了解一个基础的因子——股票换手率，又称“周转率”，是反映股票流通性强弱的一个重要指标，它是指在一定时间范围内 市场中 股票转手买卖 的频率，其计算公式为：

其中：

1. period_volume 是指一段时间的股票交易数量
2. total_share 是指可以在市场上自由交易的股票总数

换手率越高，说明股票的交易越活跃，可以反应市场的情绪变化；换手率越低，说明股票的交易越冷清。

因子构建与分析

如何将这个换手率因子最终应用到策略里，我们可以先从因子分析里找到应用的方法。

1. 换手率这个因子比较简单，BigQuant平台已经构建好了，大家可以直接调用，无需重复计算。

   "alpha_sql":"""
           SELECT
               date, 
               instrument, 
               turn AS factor
           FROM cn_stock_bar1d
           ORDER BY date, instrument
       """,
   

2. 先将因子进行去极值、标准化、中性化等处理。

3. 按照因子值从小到大进行分组（0为最小的一组，9为最大的一组），进而统计分组累计收益

4. 因子结论分析：如图所示：可以发现因子值越小，其累计收益越大，如图中的第0组是因子值最小的一组，其累计收益率最高。

   因此，我们可以利用**“因子值越小累计收益越高”**的特性，来开发一个“换手率量化策略”。

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换手率策略

1. 策略逻辑：按照因子值进行从小到大排序，每天选取排名前十的股票进行交易。
2. 轮仓逻辑：每五个交易日换一次仓位，设置为5个交易日是为降低策略换手率。

这个策略没有做任何止盈止损的操作，在单因子选股的情况下年化收益达到15%。

同时，我们可以与barra风格因子的收益率进行比较，判断这个策略的风格。从策略结果中可以发现该策略与市场有较高相关性，风格偏大盘。所以，在上面策略的基础上可以加上大盘的止盈止损，可以进一步提高收益和降低回撤。

相关策略源码

策略源码

{{pro}}

https://bigquant.com/codesharev3/2729e8fc-ba16-4702-a258-9d122b0d5ec0

因子分析

https://bigquant.com/codesharev3/4f646ba0-0a42-47c7-8de7-02948d07ffdc