关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资
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问题
关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资组合的收益率吗？对于任何一个被解释变量，作为解释变量的这些因子值都是一样的吗？
视频
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补充
1.Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，这三个因子是：市场资产组合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。 2.E(Rmt) − Rft是市场风险溢价，SMBt为时间t的市值因子的模拟组合收益率，HMIt为时间t的账面市值比因子的模拟组合收益率 3.改变被解释变量,因子值是一定的