三因子模型
"三因子模型"是金融领域中的一种重要理论，主要用于解释和预测股票市场的回报率。这个模型最初由尤金·法玛和肯尼斯·R·弗伦奇在1990年代提出，并在后来的研究中得到广泛的应用和实践检验。按照理论指"市场风险因子的p值"，"市值风险因子的SMB值"和"账面市值比风险因子的HML值"这三个因子，可以解释股票市场中大部分股票的回报率变动。 "市场风险因子"反映了市场整体的波动情况，当市场风险因子为正时，说明市场整体表现良好，大多数股票价格上涨；反之，当市场风险因子为负时，说明市场整体表现不佳，大多数股票价格下跌。 "市值风险因子"则主要反映了不同市值规模的股票在市场上的表现差异。一般来说，小市值股票的风险相对较高，但也可能带来更高的回报；而大市值股票则相对稳定，但回报也相对较低。 "账面市值比风险因子"则反映了公司的账面价值与市场价值之间的差异。高账面市值比的公司通常被认为是价值型公司，而低账面市值比的公司则被认为是成长型公司。这个因子主要反映了这两类公司在市场上的表现差异。 总的来说，"三因子模型"为我们提供了理解股市波动，和风险分析一种有益方法，可以帮助投资者更好地理解和预测市场的走势，从而做出更明智的投资决策。
五因子模型是哪五个因子
五因子模型（Fama-French Five-Factor Model）是由ugene Fama和Kenneth French提出的，旨在更好地解释股票回报率的差异。
这个模型在原有的三因子模型基础上增加了两个因子，共包含以下五个因子：
计算公式应用参考：Fama-French五因子模型
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更新时间：2024-12-04 09:36
三因子加工
更新时间：2024-06-07 10:55
三因子线性模型（包含滚动训练）
更新时间：2024-06-07 10:55
关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资
问题
关于FAMA三因子，R_M-R_f，SMB，HML这些因子是相应投资组合的收益率吗？对于任何一个被解释变量，作为解释变量的这些因子值都是一样的吗？
视频
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补充
1.Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可
更新时间：2024-06-07 10:55
五因子模型公式及应用
五因子模型是由Eugene Fama和Kenneth French提出的资产定价模型。
该模型在其先前的三因子模型的基础上，增加了两个新的因子：盈利能力和投资风格因子。
模型旨在更全面地解释股票回报，并在学术界和实务界都获得了广泛的关注。
- 市场风险因子（Market Risk Factor）
资本资产定价模型（CAPM）中的核心因子，代表市场整体的风险溢价，通常用市场超额回报表示，计算公式为：
更新时间：2024-06-07 10:48
Fama和French的五因子模型介绍
前言
早在1993年，Fama和French两个人就已经发表了他们的三因子模型，认为股票的超额收益可以由市场风险、市值风险、账面市值比风险来共同解释。后来，这两个人发现了除了上述风险，还有盈利水平风险、投资水平风险也能带来个股的超额收益，并在2013年发表了五因子模型。本文旨在对五因子模型以及这几个因子进行简单的介绍，并给出一个简单而有效的五因子选股策略。
发现，可以用三因子模型（Carry也就是展期收益率，MKT也就是所有期货品种的平均收益率，TSMOM也就是时间序列动量）解释商品期货的现货溢价和期货溢价，用三因子模型作为衡量商品基金的基准，就好比是用Fama-French三因素模型作为衡量股票基金的基准。三因子的定义如下：
1、市场因子(Market)：所有商品期货的等权平均收益；
2、高/低期现溢价因子(Hterm/Lterm)：根据展期收益率基差排序，高于/低于中位数的商品期货组合的期货溢价；
3、时间动量因子(TSMOM)：过去12个月获得正收益的商品等权组合
更新时间：2021-08-02 07:49