PLUS会员

配对交易策略

由small_q创建,最终由small_q 被浏览 69 用户

配对交易策略

2.1 平稳与协整的概念

2.1.1 平稳的概念

一个平稳的时间序列变量Y的均值与方差不会随时间变化,它的图像变现为均值复归的形态



如果Y是平稳的均值复归的,那么我们可以合理地期待

  • 当Y过高的时候,它就会下降
  • 当Y过低的时候,它就会上升

2.1.2 协整的概念

如果两个时间序列变量之差是平稳的,就称这两个时间序列变量是协整的

  • 如果时间序列Y与X的差Z=Y−X是平稳的,就称Y与X是协整的

如果Y与X存在协整关系,就说明它俩之间的差会均值回归

  • 当差值大的时候我们就会期待它变小,也就是Y上升X下降
  • 当差值小的时候我们就会期待它变大,也就是Y下降X上升

利用这个思想,如果Y与X是两个金融工具的价格,且存在协整关系

  • 当差值大的时候我们就会期待它变小,也就是Y下降X上升,那么我们就可以做多X,做空Y
  • 当差值小的时候我们就会期待它变大,也就是Y上升X下降,那么我们就可以做多Y,做空X

2.2 基于协整的期货套利策略

基于协整的配对交易,我们通常是应用在期货上,而非股票上,因为

  • 我们可以找到两个很像的期货(例如,2023年1月到期的大豆期货和2023年5月到期的大豆期货),但是我们很难找到两个很像的股票
  • 期货可以做空,但是A股股票基本不能做空
  • 协整关系的存在是很短暂的,期货本身是有到期日的,所以本身就满足短期投资的要求

以下是一个基于协整的期货套利策略的样例,策略逻辑如下:

  • 找两个配对的期货:令Y为b2201.DCE,令X为b2205.DCE

  • 定义Z = Y - X

  • 在2021-06-01到2021-12-01期间:

    如果Y-X差距过大(当前价差大于20日平均+两倍历史标准差),则做空Y,做多X

    如果Y-X差距过小(当前价差小于20日平均-两倍历史标准差),则做多Y,做空X


策略源码: 配对交易

标签

股票交易配对交易
{link}