散户注意力的不对称和波动性的不对称

由qxiao创建，最终由qxiao更新于2022-11-20 03:34 被浏览 90 用户

Asymmetry of Retail Investors’ Attention and Asymmetric Volatility: Evidence from China

作者：Shuning Chen, et al.

出处：Finance Research Letters, 2020-10

摘要：本文提出了一种新的代理指标，即通过中国A股在线股票留言板上发布的（正面，负面和中性态度）帖子的去衡量散户的不对称注意力。通过验证表明：不对称注意力的代理变量与波动的不对称性显著正相关。

此外，作者发现负面信息的到来会引起较高的波动不对称性，而作为中介的非对称注意力将更多的负面信息流纳入市场，从而引发较高的非对称波动性。而且，该代理是独立于特质财务杠杆的变量，但其对不对称波动的影响会随着市场系统风险的增加而增加。