多因子模型研究系列之十四：不同条件下的组合优化模型结果分析
由kyrie_fu创建，最终由kyrie_fu 被浏览 30 用户
核心观点
目的
多因子模型体系包括alpha模型、风险模型、成本控制模型、组合优化模型。组合优化模型是最终将前三个模型整合为一体，得到最优结果。本期报告的主要目的是对组合优化模型进行详细的探讨，对不同的限制条件影响组合表现的规律性进行一定程度的揭示
lamda系数
lamda系数对组合表现的影响因个股权重偏离限制的不同而不同。当个股权重偏离幅度限制较严格的情况下，lamda系数对组合表现影响几乎可以忽略，而当个股权重偏离幅度限制较宽松时，lamda系数对组合表现的影响较大
非成份股权重
非成份股权重比例的提高，在沪深300上能较明显的提高组合表现，而在中证500上的结果有待进一步验证，可能原因是行业过于分散，不同行业的因子有效性有所区别
行业风险暴露
适当的行业风险暴露能提高组合表现，且个股权重偏离度限制越宽松，效果越明显
换手率限制
换手率限制能较好的控制组合的换手率
/wiki/static/upload/0c/0cffaaba-33d5-49de-8706-d3042002be65.pdf
\