基于海龟交易系统的ETF轮动策略
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本策略通过 “原始海龟的趋势内核 + ETF 的工具优势 + 多层风控的安全垫”，实现了 “风险可控下的趋势收益”。
一 本策略定位
- 核心逻辑：追随中期趋势（20 日周期），通过 “突破开仓、止损平仓” 实现 “小亏大赚”；
- 工具载体：ETF（免印花税、高流动性、分散风险）；
- 适用人群：追求年化 10%-15% 的理性投资者。
二 海龟交易法则
ETF 海龟策略的 “灵魂” 源于 1983 年理查德・丹尼斯的 “海龟实验”。要理解 ETF 海龟，要先理解原始海龟的 4 大核心规则 —— 这是所有趋势策略的 “底层密码”。
1 原始海龟策略核心规则
（1）标的选择：只做 “高流动性趋势品种”
原始海龟主要交易商品期货（大豆、原油）和金融期货（国债期货），选择标准：
- 日均成交额大（避免滑点）；
- 趋势性强（能形成单边行情）；
- 历史数据充足（便于验证策略）。
启示：ETF 海龟继承了这一逻辑，选择黄金 ETF、纳指 ETF 等高流动性品种，避开低成交行业 ETF。
（2）开仓规则：“双周期突破” 确认趋势 原始海龟用 “突破 N 日高低点” 开仓，分两个周期：
20 日周期：突破过去 20 日最高价→多头开仓；突破过去 20 日最低价→空头开仓（适合捕捉中期趋势）；
55 日周期：突破过去 55 日高低点→开仓（适合捕捉长期趋势）。
关键细节：突破时需伴随成交量放大，且不含当天数据（避免未来函数）。
（3）仓位计算：ATR 主导的 “1% 风险规则”
这是原始海龟最核心的创新，用ATR（平均真实波幅） 标准化风险：
- ATR 定义：衡量品种日均波动幅度（如原油 ATR=2 美元 / 桶，说明日均波动 2 美元）；
- 计算逻辑：TR（真实波幅）=max (当日高低差，| 当日高 - 前一日收 |, | 当日低 - 前一日收 |)，ATR=14 日 TR 的平均值；
- 仓位公式：仓位 =（总资金 ×1%）/（2×ATR× 合约乘数）—— 确保每笔交易风险不超过总资金 1%。
案例：总资金 10 万美元，黄金期货 ATR=20 美元 / 盎司，合约乘数 = 100 盎司；单份合约风险 = 2×20×100=4000 美元；仓位 =（10 万 ×1%）/4000=0.25 份→取 0 份（资金不足时不交易）。
（4）平仓规则：“止损 + 止盈” 双轨制
- 止损：开仓后反向波动 2 个 ATR→立即平仓（铁律，不可修改）；
- 止盈：20 日周期开仓→跌破 10 日最低价止盈；55 日周期开仓→跌破 20 日最低价止盈（让利润奔跑，不贪最高点）。
启发
ETF 海龟保留了原始海龟的 “趋势确认” 和 “风险控制” 核心，但做了 “适配优化”：
- 只做多（适配 A 股 ETF 特性，避免做空的高门槛）；
- 简化仓位计算（用 “平均分配” 替代复杂的 ATR 仓位，降低操作难度）；
- 增加 “总资金回撤休息”（应对 A 股系统性风险，原始海龟无此规则）。
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三 策略逻辑框架
(1)标的选择
策略的标的池不是随机选的，而是遵循 “低相关性、高流动性、多资产” 三大原则，最终确定 4 只核心 ETF：
| ETF 名称 | 资产类型 | 选择逻辑 | 作用 |
|---|---|---|---|
| 黄金 ETF（518880） | 贵金属 | 抗通胀、与股票相关性低（约 0.2） | 对冲股市风险，提供避险收益 |
| 豆粕 ETF（159985） | 大宗商品 | 受农产品供需影响，独立于股市周期 | 分散单一资产波动风险 |
| 纳指 100ETF（513100） | 海外科技股 | 跟踪美股纳指，与 A 股周期不完全同步 | 实现 “跨市场分散”，捕捉海外趋势 |
| 创业 50（159949） | A 股成长股 | 覆盖 A 股优质成长企业，趋势性强 | 捕捉国内成长股的中期趋势 |
核心逻辑：不同品类 ETF 的 “低相关性”，能确保 “一只 ETF 下跌时，另一只可能上涨”，降低组合整体波动.
(2)核心参数
| 参数名称 | 数值 | 对应逻辑 | 实战意义 |
|---|---|---|---|
| 趋势周期（data_days） | 20 | 用 “20 个交易日” 判断中期趋势 | 太短易出假突破，太长易错过趋势初期 |
| 总资金回撤阈值（value_shrink） | 0.9 | 总资金较历史最高回撤 10% 触发风控 | 避免系统性风险（如熊市）导致大幅亏损 |
| 单仓止损率（stop_loss_rate） | 0.05 | 单只 ETF 跌破成本 5% 止损 | 控制单笔交易的最大亏损 |
| 回撤止盈率（drawback_rate） | 0.08 | 单只 ETF 从 20 日高点回撤 8% 止盈 | 锁定利润，避免 “利润回吐” |
| 休息天数（rest_days） | 20 | 回撤后强制休息 20 天 | 避免情绪化 “急于回本” 的错误交易 |
(3)开仓逻辑
开仓信号：“突破 20 日新高” 的确认逻辑
策略只在一个条件下开仓：当前价格＞过去 20 个交易日的最高价（不含当天），且未持有该 ETF。\n20 个交易日约等于 1 个月，价格突破这一区间的高点，说明 “买方力量持续大于卖方”，中期上涨趋势形成（如 2020 年创业 50 从 1.2 元突破 20 日新高 1.3 元后，继续涨到 1.8 元）；。
资金分配：“平均分配” 的风险分散逻辑
当多个 ETF 同时出现 “突破信号” 时，策略将 “可用资金平均分配给每只标的”（如可用资金 10 万，2 只 ETF 突破则各买 5 万）。
- 逻辑 1：避免 “单只重仓” 风险 —— 即使某只 ETF 判断错误止损，也只损失 50% 的可用资金，不会影响整体；
- 逻辑 2：捕捉 “多趋势机会”—— 当黄金、纳指同时形成趋势时，不会错过其中任何一个；
- 实战限制：仅当可用资金＞1 万元时才开仓（避免小额交易的佣金成本过高）。
(4) 平仓逻辑
条件 1：5% 止损 ——“认错离场，保存实力”
当单只 ETF 的 “当前价格≤持仓成本 ×0.95” 时，立即清仓。
逻辑：趋势策略允许 “小亏损”，但亏损超过 5%，说明 “趋势判断错误”（可能是假突破），必须立即离场，避免 “越套越深”（如成本 1.5 元的 ETF，跌到 1.425 元就止损，单笔亏损 5%）；
铁律：止损信号一旦触发，不允许 “等待反弹”，必须严格执行（情绪化交易的主要误区就是 “不止损”）。
条件 2：跌破 20 日低点 ——“趋势反转，果断离场”
当单只 ETF 的 “当前价格≤过去 20 个交易日的最低价” 时，立即清仓。
逻辑：20 日低点是 “中期趋势的支撑位”，跌破说明 “买方失去支撑，下跌趋势可能形成”（如纳指 100ETF 20 日低点 1.6 元，跌到 1.59 元就清仓，避免后续跌到 1.4 元的更大亏损）；
场景：适用于 “未触发止损，但趋势已反转” 的情况（如 ETF 从 1.5 元涨到 1.8 元，再跌回 1.6 元跌破 20 日低点，此时虽未止损，但需离场）。
条件 3：8% 回撤止盈 ——“锁定利润，落袋为安”
当单只 ETF 的 “当前价格≤20 日高点 ×0.92” 时，立即清仓（即从 20 日高点回撤 8%）。
逻辑：趋势策略无法 “卖在最高点”，8% 的回撤是 “放弃小部分利润，换取大部分利润” 的妥协（如 ETF 从 1.5 元涨到 2.0 元（20 日高点），回撤 8% 到 1.84 元时止盈，锁定 0.34 元的利润，避免回到 1.5 元）；
核心：“让利润奔跑” 但 “不贪多”—— 如果趋势继续，不会因过早止盈错过太多；如果趋势反转，能及时锁定已有收益。
平仓逻辑总结：3 个条件 “只要满足其一就清仓”，形成 “无死角” 的风险防护，确保 “小亏大赚” 的策略目标落地。
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(5)适用场景
适用场景：“趋势明确” 的市场
牛市中期：如 2020 年创业板牛市，创业 50ETF 持续突破 20 日新高，策略能多次开仓盈利；
单品类趋势：如 2022 年黄金因通胀上涨，黄金 ETF 形成单边趋势，策略可长期持有盈利；
海外市场趋势：如 2023 年美股纳指上涨，纳指 100ETF 突破 20 日新高，策略能捕捉海外收益。
在这些场景下，策略的表现：年化收益 10%-20%，最大回撤≤15%，盈亏比≥2:1（盈利单的平均收益是亏损单的 2 倍以上）。
当市场处于 “无趋势的横盘震荡” 时（如 2023 年 A 股多数时间），价格会 “反复突破 20 日新高 / 低点”，导致策略 “频繁开仓止损”，产生亏损。
- 例子：某 ETF 在 1.2-1.3 元之间横盘，反复突破 20 日新高（1.3 元）后又跌回 1.2 元，策略会 “突破时买入，跌破时止损”，每次亏损 5%，多次交易后收益归零；
- 应对：震荡市可 “延长趋势周期”（如从 20 日改为 30 日），减少假突破；或暂停策略，等待趋势明确
回测结果
策略链接
https://bigquant.com/square/ai/f5ed01c6-ba42-6d6e-8289-0b756c756cc4