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策略回测结果指标详解

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策略回测结果各指标详解

策略总收益

(Total Returns)

策略年化收益

(Total Annualized Returns)

基准总收益

(Benchmark Returns)

Alpha 阿尔法

投资中面临着系统性风险(即Beta)和非系统性风险(即Alpha ),Alpha 是投资者获得与市场波动无关的回报。比如投资者获得了15%的回报,其基准获得了10%的回报,那么Alpha或者价值增值的部分就是5%。

Alpha值 解释

alpha>0 策略相对于市场,获得了超额收益

alpha=0 策略相对于市场,获得了适当收益

alpha<0 策略相对于市场,获得了较少收益

Beta 贝塔

表示投资的系统性风险,反映了策略对大盘变化的敏感性。例如一个策略的Beta为1.5,则大盘涨1%的时候,策略可能涨1.5%,反之亦然;如果一个策略的Beta为-1.5,说明大盘涨1%的时候,策略可能跌1.5%,反之亦然。

Beta值 解释

beta<0 投资组合和基准的走向通常反方向,如空头头寸类

beta=0 投资组合和基准的走向没有相关性,如固定收益类

0<beta<1 投资组合和基准的走向相同,但是比基准的移动幅度更小

beta=1 投资组合和基准的走向相同,并且和基准的移动幅度贴近

beta>1 投资组合和基准的走向相同,但是比基准的移动幅度更大

夏普比率

(Sharpe)

表示每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬,可以同时对策略的收益与风险进行综合考虑。

胜率

(WinningPercentage )

盈亏比

(The profit and coss ratio)

盈亏比是在投资市场里每次交易的盈利和亏损的比例。

信息比率

(Information Ratio)

衡量单位超额风险带来的超额收益。信息比率越大,说明该策略单位跟踪误差所获得的超额收益越高,因此,信息比率较大的策略的表现要优于信息比率较低的基准。合理的投资目标应该是在承担适度风险下,尽可能追求高信息比率。

策略日收益率标准差

(Daily Volatility)

波动率之间转化

(Volatility)

波动率按不同的时间框架划分为:年度波动率(年化)、月度波动率(月化)

注:一般策略波动率指的是年度波动率

策略波动率

(Algorithm Volatility)

策略每日收益率的标准差的年化值,即年度波动率。用来测量策略的风险性,波动越大代表策略风险越高。

基准波动率

(Benchmark Volatility)

基准每日收益率的标准差的年化值。用来测量基准的风险性,波动越大代表基准风险越高。

最大回撤

(Max Drawdown)

描述策略可能出现的最糟糕的情况,最极端可能的亏损情况。