文献来源：Noël Amenc, Mikheil Esakia, Felix Goltz and Ben Luyten. Macroeconomic Risks in Equity Factor Investing.The Journal of Portfolio Management, 2019:

文献摘要

趋势跟踪策略在目标日期基金中的应用

在近 40 年的职业生涯中，固定缴费型养老金计划（DC 计划）的参与者试图最大化他们的退休财富。为了实现这一目的，计划发起人纷纷选择目标日期基金作为解决方案之一。虽然目标日期基金已经成为目前最流行的 DC计划投资工具，但我们认为

文章摘要

卖方研究在经济不景气时期更有价值吗？

由于不确定性在经济不景气时期处于高位，投资者发现评估公司前景的难度增加，因此应该更重视分析师的产出。然而，较高的不确定性使分析师的任务更加困难，因此分析师的研究成果在不景气时是否更有价值尚不清楚。通过实证我们发现，在经济不景气时期，分

文献来源：The Long of it: odds that investor sentiment spuriously predicts anomaly returns, Journal of Financial Economics (2014), RF Stambaugh, J Yu, Y Yu

文献来源：The Long of it: odds that investor sentiment spuriously predicts anomaly returns, Journal of Financial Economics (2014), RF Stambaugh, J Yu, Y Yu

摘要

文献来源：Dimitrios Kostopoulos, Steffen Meyer and Charline Uhr, Google search volume and individual investor trading, Journal of Financial Mark

摘要

文献来源：Aboody, D., Even-Tov, O., Lehavy, R., & Trueman, B. (2018). Overnight Returns and Firm-Specific Investor Sentiment. Journal of Financi

报告摘要

海外市场分析师盈利预测与特质波动率异象的关系

特质波动率之谜，即特质波动率与股票未来收益率之间的负相关关系，一直以来是学界争论的焦点。Ang 等(2006) 首先在美国市场发现了特质波动率(IVOL，idiosyncratic volatility)异象，即具有较

文献来源:Shpak I, Human B, Nardon A. Idiosyncratic momentum in commodity futures[J]. Social Science Electronic Publishing, 2017.

推荐原因：本文介绍了关于商品期货特质

摘要

文献来源：Markus Natter , Martin Rohleder ,Dominik Schulte , Marco Wilkens. The benefits of option use by mutual funds [J].Journal of Financia

文献摘要

下滑轨道内部应该如何配置

本篇报告介绍了目标日期基金中下滑轨道内部的细分资产应该如何配置，特别的，本文的模型将投资者退休后的支出视作负债，并将其纳入到细分资产配置模型中。退休负债会影响投资者整个生命周期的资产配置策略，导致股票内部和债券内部的细分资产配置不断随时间

摘要

文献来源：Kan S., Gong S. (2017) Does High Stock return synchronicity Indicate High or Low Price Informativeness? Evidence from a regulatory exp

文献摘要

Shiller P/E与宏观经济环境

由于在较长的时间跨度中存在均值回归情况，Shiller P/E（也称为Cyclically-Adjusted PE（周期调整市盈率），CAPE）在全世界都能够强有力地预测市场长期回报。但同时，Shiller P/E对短期回报的

摘要

文献来源：van Loon R J M. Long-Term Investing and the Frequency of Investment Decisions[J]. The Journal of Portfolio Management, 2021.

推荐原因：本

报告摘要

本文探讨了卖方证券分析师是否存在“社会学习”行为，即分析师（设为分析师A）对某公司（将其称为目标公司）的当期盈利预测是否受到友商分析师上期对该分析师（即分析师A）覆盖的其他股票（非目标公司）的盈利预测偏差影响。本文发现：

1）分析师对目标公司的乐观程度（使用预测偏差和相对

报告摘要

美国ETP市场的“变”与“不变”

年初爆发的新冠疫情贯穿了2020年始终，对于美股市场，这更是不平凡的一年。美股熔断、原油暴跌、总统大选混乱，种种罕见事态接连涌现，在多方不确定性的包围下，市场表现可谓风起云涌，避险情绪和投机行为双双抬头。

在如此充满戏剧性的一年

文献来源:Schaub, N.. The Role of Data Providers as Information Intermediaries. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2018, 53(4), 1805-1838.

文献摘要

预测中国股票市场的股灾

预测股票市场崩盘是研究人员和从业者关注的焦点。本文中，我们将研究传统的股灾预测指标，例如：P/E、CAPE 和 BSEYD 模型是否能准确预测上证综合指数和深证综合指数的崩盘。结果显示，P / E 及其对数能够成功预测整个研究期间上证综合指

文献来源：Aharon D Y, Qadan M. The Size Effect Is Alive and Well, and Hiding behind Calendar Anomalies[J]. The Journal of Portfolio Management, 2019:

摘要

文献来源：Hirshleifer, David , et al. "Decision fatigue and heuristic analyst forecasts." Journal of Financial Economics 133.1(2019):

推荐原因：众多心理

摘要

文献来源：AQR PSG Portfolio Solution Group, Alternative Thinking, Q2 2021, Yield Floors and Asset Allocation: When Is the Role fo Bonds Impaired

文献摘要

IPO批准对现有股票的影响：来自中国的证据

本文探究了中国市场上IPO审批是否会对现有股票产生影响。利用中国IPO审批制度作为自然实验，本文发现IPO批文会对现有的股票产生负向的影响。这种价格影响体现为均衡价格的漂移，而且在与该IPO相关程度较高的公司上的体现更加

摘要

文献来源：COHEN, L., MALLOY, C. and NGUYEN, Q. (2020),Lazy Prices. The Journal of Finance. doi:10.1111/jofi.12885

推荐原因：投资者对财务报告中的文本信息与数字信息表现出不同

摘要

文献来源：Bradley, Daniel & Clarke, Jonathan & Zeng,Linghang. (2019). The Speed of Information and the Sell-Side Research Industry. Journal of F

文献来源：Bouchaud, Jean-Philippe and Krueger, Philipp and Landier, Augustin and Thesmar, David, Sticky Expectations and the Profitability Anomaly (Novembe