内蒙一机2025年中报显示，公司营收和归母净利润实现稳健增长，营收达57.27亿元，同比增长19.62%；归母净利润同比增长9.99%。公司积极扩展军贸市场，国外销售收入大幅增长280.96%，战略重点为无人智能作战装备及维修保障等高端军贸产品，未来仍持续开拓外贸市场。2025-2027年预计EPS分别为0.41、0.49、0.56元，维持“增持-A”评级[page::0][page::1][page::2]。
北方导航2025年上半年营收和净利润同比大幅增长，研发投入显著提升，受益于远程火箭弹市场高景气度，预计2025-2027年盈利稳步增长，维持买入评级，为投资者提供明确成长预期和风险提示 [page::0][page::1][page::2]。
2025年上半年国元证券营业收入和归母净利润同比均实现超40%增长，投资业务贡献显著，权益OCI投资翻倍，财富管理和投行业务持续转型推进。预计2025-2027年净利润增长持续，维持“增持-A”评级[page::0][page::1][page::2]。
申洲国际2025年上半年营收实现15.3%中双位数增长，主要受销量和核心客户采购份额提升驱动，净利润同比增长8.4%，但毛利率下降1.9个百分点受员工成本增加影响。海外市场增速显著，特别是休闲服饰强劲表现。公司预计2025-2027年持续增长并维持买入评级，风险包括产能扩张和汇率波动等因素 [page::0][page::1].
本研报为山西证券每日研究早观点，覆盖包括军工、数据服务、机械、非银金融、纺织服装及电新等多个行业的上市公司2025年半年报点评，结合业绩数据、行业景气及公司业务进展，提供投资建议。重点分析国博电子、达梦数据、英杰电气、兆威机电、恒立液压、巨星科技、东吴证券、内蒙一机、北方导航等核心标的的业绩表现和增长驱动力，关注订单量及毛利率变化，以及行业技术研发和市场环境。研报均给出未来三年盈利预测与估值水平，提示主要风险因素，为投资者提供全方位信息支持 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16]
本报告基于公募量化基金的历史数据，分析了指数增强型基金（沪深300指增、中证500指增、中证1000指增等）及主动量化和对冲基金的收益表现和风险特征。结果显示2025年8月末，指数增强基金在多个时间维度仍存在一定程度超额回撤，平均超额回撤超过1%，而主动量化策略整体收益明显优于指数增强，且风险调整收益较优。通过业绩分布、累计净值走势等多维度图表，报告为投资者提供了丰富的业绩检验和风险控制参考[page::0][page::1][page::4][page::5][page::7][page::8]。
本报告全面扫描2025年8月25日至29日全球及A股、港股、美股等主要市场ETF的资金流向与发行情况。重点跟踪A股及港股行业主题ETF的资金动向，披露多类ETF建立与资金流入情况，剖析扩散指标+RRG ETF行业轮动策略，实现年化26.92%收益，及ETF日内动量策略的收益表现，为市场投资者提供详实的ETF量化策略参考与风险提示 [page::0][page::4][page::11][page::12].
报告追踪了四大开源交易行为因子——理想反转、聪明钱、APM、理想振幅在2025年8月的表现，均录得负收益，但基于历史表现，四因子整体仍具较强信息比率和胜率。聪明钱因子基于分钟价量数据识别机构交易占比，在近一年内表现最为稳健。合成因子在中证2000及中证1000表现优于主流指数，显示中小盘股票池中的有效性更佳。报告还详细阐述了四因子的构造逻辑与数学方法，提供了丰富的多空对冲收益曲线和月度胜率数据，辅助量化选股与投资体系构建 [page::0][page::1][page::6][page::7]
报告提出9月多资产配置及行业轮动观点，聚焦成长风格优先，重点看多电子、非银金融、通信、汽车及相关ETF。基于高频宏观因子跟踪，市场经济与消费通胀下行预期明显，推荐持有短久期债券及平衡低估转债。黄金资产预期收益率强劲，建议继续看多。股债配置倾向低股票仓位，权益风险预算小幅调整。行业轮动模型从六维度综合评估，动态推荐成长风格及关键行业，ETF轮动近月累计超额收益达8.88%。此外，报告披露主动权益基金策略标签体系及分域择时模型，为投资者提供高成长、高质量基金配置建议 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]
本报告基于多周期多策略模型对A股及港股市场进行了择时分析，指出短期至长期模型整体看多A股，港股看多恒生指数。行业表现涨跌互现，主力资金多流出传统行业，机构仓位偏向通信、有色金属和新能源等，基金表现和新发基金数据均良好。形态学监控显示部分技术形态表现优异且存在样本个股风险。后市或存在风格切换，科技向低估值与周期赛道转换的趋势明显[page::0][page::1][page::2][page::5][page::15]
本公告旨在招聘金融工程分析师，职责涵盖人工智能、机器学习、高频交易策略、CTA及另类数据驱动量化策略开发，强调实战应用及团队协作能力，面向北上深三地，[page::0][page::1]
报告基于历史牛市数据，量化分析了市场主线持续领涨的时长及其与大盘关系，发现大盘滞涨且主线持续偏离的情况通常不超过1周，本轮行情主线持续时长超预期，但持续概率快速降低，主线有切换风险。通信设备、半导体和小金属板块当前领涨显著，并且主线与大盘偏离超10%，大盘上行斜率放缓，行情可能变盘[page::0][page::1][page::2]。
中国铝业2025年上半年营业收入1164亿元，同比增长5.12%；净利润70.71亿元，同比增长0.81%。氧化铝和原铝产量提升，重点项目提前投产，资源自给率提升，自主供应保障增强。产品价格方面氧化铝价格下降约8.7%，三月期铝价格小幅上涨。公司盈利预测上调，维持“增持”评级，提醒资源供给、安全环保及国际化等风险 [page::0][page::1]。
本报告点评了豪迈科技2025年中报，核心业务收入实现较高增长，尤其是数控机床业务同比增长超过145%。公司整体营业收入同比增长27.25%，归母净利润同比增长24.65%，期间费用率下降显著。预计2025-2027年营收将持续增长，维持“增持”评级，风险点包括行业竞争和原材料价格波动等。[page::0][page::1]
本报告针对2025年8月22日至28日期间利率债市场的表现进行总结，指出债市经历短暂修复后再度走弱，资金面跨月偏紧与政府债供给压力有所缓解，但整体投资者做多意愿不足。宏观经济和政策环境显示7月经济数据降温，货币政策稳健，资金面有望逐步转松；债市价格受权益市场情绪波动影响明显。报告强调关注资金面变化作为短期债市走势关键，并提示经济、政策及海外流动性风险 [page::0][page::1]。
本报告分析了2025年9月全球及中国宏观经济现状，结合美国、欧洲和国内多项高频经济数据，指出各主要经济体风险偏好上升，但欧洲经济和政策存在不确定性，国内工业利润增长乏力但政策发力推动城市高质量发展，原材料价格分化展现产业链分段特征。[page::0][page::1]
本报告分析了2025年8月底ETF期权标的价格普遍上涨及隐含波动率升至历史高位的情况，覆盖主要ETF期权如50ETF、创业板ETF等，揭示期权隐含波动率与标的价格维持较强正相关性。报告通过多张历史及近期波动率趋势图，结合Skew值分析市场情绪，并给出不同期权组合的收益表现。进一步通过历史相似行情匹配，提示投资者关注潜在不确定风险 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
报告介绍了基于DTW算法的技术择时模型及外资择时模型，系统展示了两者的样本外表现及最新择时信号。DTW择时模型从2022年11月以来取得绝对收益37.78%、超额收益18.42%，2024年回测胜率达53.85%。外资择时模型2024年多头策略年化收益21.53%，最大回撤8.32%。两模型针对A股宽基指数及行业主题均呈乐观信号，特别看好成长风格和机器人板块。模型构建方法及性能指标通过图表展示，体现了量价时序数据的相似性择时优势 [page::0][page::2][page::4][page::5]
本邀请函介绍了招商证券量化研究团队将于2025年9月11日在深圳举办的金融工程论坛，围绕指数与量化投资的前沿热点，包括指数投资策略、公募量化产品发展、AI赋能量化策略等内容，邀请业内专家参与交流[page::1][page::2]。
本报告回顾了本周及近期A股主要宽基指数及行业的走势，重点分析了包括规模、盈利、非线性市值等多因子在内的风格因子表现，揭示了大市值及盈利风格显著。报告详细跟踪沪深300、中证500、800、1000及沪深300ESG股票池的因子表现和量化基金超额收益，强调采用中性约束的因子投资组合构建方法，指数增强组合近一周沪深300超额收益达到1.62%，反映出量化策略稳健的盈利能力 [page::0][page::2][page::3][page::13]
